本周(2024年1月15日-19日)，國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)貨價(jià)格微漲，棉紗價(jià)格上漲；國(guó)際棉花價(jià)格上漲；國(guó)內(nèi)滌綸短纖價(jià)格上漲。
一、國(guó)內(nèi)棉價(jià)小幅上漲
紅海危機(jī)導(dǎo)致運(yùn)輸周期延長(zhǎng)，促使歐洲訂單提前下達(dá)。消費(fèi)終端向好，棉花期現(xiàn)公司開(kāi)啟較大規(guī)模詢價(jià)采購(gòu)，紡織企業(yè)去棉紗庫(kù)存順利，年前少量備貨。期貨市場(chǎng)方面，自2023年11月28日反彈后總體延續(xù)緩慢向上走勢(shì)(圖1)，近期成交量伴隨價(jià)格有所回升。1月15日-19日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)15646元/噸，較前周上漲122元/噸，漲幅0.8%；代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)16481元/噸，較前周上漲49元/噸，漲幅0.3%。
二、國(guó)際棉價(jià)小幅上漲
12月美國(guó)零售業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)國(guó)際棉花價(jià)格上漲(圖2)。期貨市場(chǎng)方面，ICE棉花主力合約價(jià)格前期形成的支撐位79.05美分/磅以上行走，壓力位約在82.75美分/磅。1月15日-19日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)81.71美分/磅，較前周上漲0.91美分/磅，漲幅1.1%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)均價(jià)91.54美分/磅，較前周上漲1.07美分/磅，漲幅1.2%；折人民幣進(jìn)口成本15766元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算，不含港雜和運(yùn)費(fèi))，較前周上漲183元/噸，漲幅1.2%。國(guó)內(nèi)棉價(jià)比國(guó)際棉價(jià)高718元/噸，價(jià)差較前周縮小131元/噸。
三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格上漲
近期棉花價(jià)格上漲疊加下游市場(chǎng)需求增加，帶動(dòng)棉紗價(jià)格上漲。中國(guó)春節(jié)前需求增多，帶動(dòng)巴基斯坦棉紗出口報(bào)價(jià)出現(xiàn)上漲。常規(guī)外紗高于國(guó)產(chǎn)紗88元/噸，滌綸短纖價(jià)格下降58元/噸至7276元/噸。
四、后市展望
紅海局勢(shì)持續(xù)緊張，國(guó)際航運(yùn)面臨壓力。紅海局勢(shì)的持續(xù)對(duì)全球大宗商品需求端供給端均帶來(lái)影響，具體表現(xiàn)為海運(yùn)成本和航行時(shí)間的增加。紡織企業(yè)為控制原料成本，很可能會(huì)增加化纖用量，從而相對(duì)減少對(duì)棉花的使用。據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)，沖突發(fā)生前每天約有880萬(wàn)桶石油通過(guò)紅海，超過(guò)全球日需求量的十分之一。地緣沖突增加石油運(yùn)輸難度，短期內(nèi)油價(jià)上浮可能會(huì)引起大宗商品價(jià)格上漲，引發(fā)成本推動(dòng)型通脹，進(jìn)一步影響全球消費(fèi)。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)1月17日發(fā)布的聯(lián)邦儲(chǔ)備地區(qū)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況評(píng)論概述稱，盡管大多數(shù)地區(qū)在假日期間在服裝、玩具和體育用品方面消費(fèi)超出預(yù)期，但制造業(yè)活動(dòng)有所減少，寫字樓市場(chǎng)需求減弱。報(bào)告反映了美國(guó)勞動(dòng)力需求在減弱，長(zhǎng)期來(lái)看工作崗位減少很可能對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求形成壓力，進(jìn)而對(duì)上游棉花需求產(chǎn)生不利影響。
工廠放假在即，國(guó)內(nèi)花紗價(jià)格穩(wěn)定。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月17日發(fā)布報(bào)告，2023年12月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)7.4%，其中服裝、鞋帽、針紡織品類消費(fèi)量達(dá)到1576億元，同比增長(zhǎng)26%。下游需求增長(zhǎng)提振上游棉花消費(fèi)，皮棉供應(yīng)充足，棉花價(jià)格穩(wěn)定。據(jù)國(guó)家棉花監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查，2024年1月初，準(zhǔn)備采購(gòu)棉花的企業(yè)占54.2%，環(huán)比增加13.7個(gè)百分點(diǎn)。下游紡織廠根據(jù)訂單需求在春節(jié)放假前采購(gòu)了棉花?？傮w看，棉花價(jià)格小幅波動(dòng)，棉紗價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至1月18日，全國(guó)累計(jì)交售籽棉折皮棉562.3萬(wàn)噸，同比減少98.1萬(wàn)噸，較過(guò)去四年均值減少37.8萬(wàn)噸；累計(jì)加工皮棉553.9萬(wàn)噸，同比增加40.0萬(wàn)噸，較過(guò)去四年均值增加0.1萬(wàn)噸；累計(jì)銷售皮棉158.7萬(wàn)噸，同比增加10.8萬(wàn)噸，較過(guò)去四年均值減少63.3萬(wàn)噸。總體上看，國(guó)內(nèi)花紗市場(chǎng)供需平衡，價(jià)格維持穩(wěn)定。
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