昨夜，丹麥航運巨頭馬士基宣布，它計劃在未來幾周內(nèi)安排數(shù)十艘集裝箱船通過蘇伊士運河和紅海。此前，因其船只在也門受到胡塞武裝襲擊，馬士基本月暫時停止通過這些航線。
法國航運公司達飛集團也表示，將增加通過蘇伊士運河的船舶數(shù)量。不過，也有部分航運公司仍然選擇繞行。馬士基的德國競爭對手赫伯羅特集團表示，該公司仍認為形勢過于危險，不適合通過蘇伊士運河，并補充說，該公司將繼續(xù)通過好望角改變其船只的航線。
有評論稱，總體而言，馬士基恢復(fù)航線的舉動或表明全球航運公司正在考慮逐漸重返這條航線。Investec大宗商品主管Callum Macpherson表示：“我認為，我們必須觀望一下，看看海軍巡邏增加和船只改道是否會導(dǎo)致襲擊事件減少?！?/p>
消息傳出后，昨夜國際油價盤中跳水，WTI原油期貨短線跌幅擴大至1.36%，布倫特原油期貨跌1.18%。截至今晨收盤，周二收漲2.73%的WTI原油期貨收跌1.93%，報74.11美元/桶；周二收漲2.53%的布倫特原油期貨收跌1.75%，報79.65美元/桶。
歐線運價波動加劇
近期在紅海緊張局勢未見明顯緩和的背景下，集運現(xiàn)貨運價“水漲船高”，加之市場利多消息頻發(fā)，EC期貨盤面波動加劇。
海通期貨航運研究員雷悅認為，紅海地區(qū)安全通行問題將持續(xù)擾動全球海運市場，由于波及蘇伊士運河這一連接亞非歐三大洲的交通要道，油散集氣的貨船通行均受到影響。根據(jù)船視寶數(shù)據(jù)，貨船北向通過蘇伊士運河的數(shù)量從12月15日的35艘以上降至目前的僅22艘，其中8000TEU以上的集裝箱船北向通行量僅有1艘。
光大期貨能源化工分析師杜冰沁表示，紅海事件的影響還在持續(xù)，集運市場短期運力維持緊張，即期運價漲幅明顯。目前部分航司1月初亞歐航線20英尺報價在2000—3000美元/TEU；本周一SCFIS歐線結(jié)算價報1204.81點，環(huán)比上周上漲21.7%；上周五SCFI歐線訂艙價為1497美元/TEU，環(huán)比上漲45.5%。
國投安信期貨能源首席分析師高明宇表示，即期運價的大幅上行引導(dǎo)期貨市場不斷走強。同時，在周二晚間MSC地中海航運集裝箱船確認紅海遇襲、地緣沖突持續(xù)發(fā)酵推動下，集運指數(shù)（歐線）期貨延續(xù)大漲態(tài)勢。12月27日，主力合約EC2404以漲停報收，至1744.9點，次主力合約EC2406收漲18.1%，至1450.1點，其余EC2408、EC2410及EC2412也分別收漲12.26%、7.02%及6.97%，盤面整體延續(xù)“近強遠弱”的合約結(jié)構(gòu)。
目前來看，方正中期期貨研究院海運及商品指數(shù)研究總監(jiān)陳臻表示，集運市場利多和利空因素相互交織。一方面，繼馬士基之后，赫伯羅特也有意探討復(fù)航紅海的可能性，達飛輪船表示會增加經(jīng)過蘇伊士運河的數(shù)量。另一方面，長榮海運周二宣布停止紅海收貨，地中海航運證實其商船受襲，馬士基征收西非/地中海航線PSS附加費。總體來看，市場并不看好集運班輪大規(guī)模復(fù)航紅海，繞航好望角持續(xù)，使得EC期貨持續(xù)大漲。
“需要注意的是，當(dāng)前主力合約EC2404為明年4月合約，盡管市場預(yù)計紅海事件的影響將延長至明年春節(jié)之后，對4月運價也會產(chǎn)生推升作用，但EC2404并不能完全和現(xiàn)貨端即期運價畫上等號。”杜冰沁說。
另外，從基本面看，高明宇表示，盡管航司復(fù)航后供應(yīng)缺口對市場的影響可能延續(xù)至春季，明年4月份的運價有高于往年中樞的可能，但4月為貨量傳統(tǒng)淡季，需求下滑也將幫助撫平供應(yīng)缺口，屆時運價極有可能較1月高點有所回落，因此不應(yīng)簡單以當(dāng)前價格水平計算合約的基差。
后續(xù)來看，陳臻預(yù)計市場將出現(xiàn)兩極分化，博弈矛盾點就在紅海危機。倘若紅海危機持續(xù)，主力合約EC2404有望突破2000點；倘若紅海危機徹底解除，EC2404也有可能回落至800—900點。他認為短期內(nèi)集運商船大規(guī)模復(fù)航的可能性并不高，而且強行復(fù)航的風(fēng)險極大，小規(guī)模試探性復(fù)航的可能性存在。
“根據(jù)現(xiàn)貨價格水平，在合理月差的計入下，EC盤面依然有上升動能。但同時也需要注意紅海事件的持續(xù)性和不穩(wěn)定性，從周一盤面回落表現(xiàn)看，市場情緒波動劇烈，對紅海事件引發(fā)的繞航和復(fù)航問題有著較大的觀點分歧，因此預(yù)計后續(xù)EC盤面會在上升行情中出現(xiàn)較大波動。”雷悅表示。
交易所強勢出手，提示合規(guī)理性參與交易
值得注意的是，本周上海國際能源交易中心（下稱“上期能源”）接連發(fā)布多則公告。
首先，調(diào)整集運指數(shù)（歐線）期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度。自2023年12月27日（周三）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：集運指數(shù)（歐線）期貨EC2404、EC2406合約的交易保證金比例調(diào)整為22%，漲跌停板幅度調(diào)整為20%。集運指數(shù)（歐線）期貨EC2408、EC2410、EC2412合約的交易保證金比例調(diào)整為20%，漲跌停板幅度調(diào)整為18%。
其次，調(diào)整集運指數(shù)（歐線）期貨相關(guān)合約的交易限額。根據(jù)相關(guān)風(fēng)控規(guī)定，自2023年12月28日（周四）交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者、客戶在集運指數(shù)（歐線）期貨合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量如下：EC2404、EC2406合約調(diào)整為50手，EC2408、EC2410、EC2412合約調(diào)整為100手。
最后，就相關(guān)交易違規(guī)行為發(fā)布監(jiān)管警示公告，并對2名涉嫌違規(guī)的客戶進行立案調(diào)查。公告顯示，上期能源發(fā)現(xiàn)96組246名客戶在集運指數(shù)（歐線）期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關(guān)系，決定對上述客戶在集運指數(shù)（歐線）期貨品種上采取限制開倉1個月以及限制出金的監(jiān)管措施。同時，上期能源對2名涉嫌違規(guī)的客戶進行立案調(diào)查。
此外，上期能源特別提示， 近期市場面臨的不確定性因素較多，請會員單位和投資者做好風(fēng)險防范工作，理性投資，共同維護市場平穩(wěn)運行。
杜冰沁表示，交易所發(fā)布關(guān)于對相關(guān)客戶采取限制開倉、限制出金、立案調(diào)查等監(jiān)管措施的公告，對2名涉嫌違規(guī)的客戶進行立案調(diào)查，再次表明交易所“零容忍”的監(jiān)管態(tài)度，將對市場極端情緒降溫起到積極作用。同時，因臨近元旦假期，在當(dāng)前現(xiàn)貨市場波動較大的背景下，交易所也發(fā)布了風(fēng)險提示，建議投資者注意及時評估風(fēng)險，合法合規(guī)交易。
高明宇提示，本輪行情的核心驅(qū)動是紅海事件持續(xù)發(fā)酵以及班輪公司提價，而沖突事件的演化極易擾動盤面交易，投資者需注意短期市場大幅波動的風(fēng)險。尤其是元旦假期臨近，假期期間消息面的變動極易影響市場預(yù)期，上期能源也發(fā)布了《關(guān)于做好市場風(fēng)險控制工作的通知》，投資者應(yīng)根據(jù)當(dāng)前保證金、漲跌停板幅度，評估自身風(fēng)險，理性參與期貨市場，會員單位也應(yīng)做好風(fēng)險提示。建議投資者調(diào)整倉位，提前控制頭寸，輕倉觀望過節(jié)。
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