夜盤油價一個2.5美元的急速拉升再次打了不少投資者一個措手不及，而本周這種高位大幅波動正是我們多次提醒的目前市場所處的階段。周四隨著美聯(lián)儲鷹派表態(tài)，股市、大宗商品等風險資產(chǎn)全線回落，國內(nèi)大宗商品指數(shù)也迎來了一個半月來最大單日下跌，市場風險偏好迅速降溫，這也推動了油價的連續(xù)回調(diào)。晚間隨著俄羅斯宣布于9月21日開始臨時限制柴油和汽油出口 以穩(wěn)定國內(nèi)市場。這增加了市場對原本供應緊張的石油市場更加擔憂，油價擺脫了宏觀利空壓制，歐美柴油率先起到上沖，帶動了原油收復了日內(nèi)跌幅并大幅沖高，這與另一重要商品銅的大跌形成了強烈的反差。
這樣的表現(xiàn)也進一步印證了目前原油市場的核心影響因素還是供應緊張，在宏觀利空沒有引發(fā)不可控的恐慌情況下，油價很難出現(xiàn)持續(xù)大幅回落。不過宏觀層面對風險資產(chǎn)的沖擊仍然需要關注，美聯(lián)儲鷹派言論之后金融市場風險偏好明顯走低。油價最終同樣未能守住漲幅從日內(nèi)高位回落，收出了帶長影線的星線，顯示當前原油市場再次迎來供應緊張與宏觀因素層面的博弈，機構觀點在這種局面下分歧也比較明顯，高位大幅震蕩預計仍將延續(xù)，謹慎參與，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.03%，報89.63美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.09美元，跌幅0.1%，報92.26美元/桶；INE原油期貨收漲0.23%，報694.8元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.02%，報105.38；港交所美元兌人民幣漲幅0.08%，報7.2858；美國十年期國債跌幅0.37%，報108.34；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.08%，報34070.42。
近期要聞
【1】【俄羅斯臨時限制柴油和汽油出口 以穩(wěn)定國內(nèi)市場】
據(jù)悉，俄羅斯政府已臨時限制柴油和汽油出口，以穩(wěn)定國內(nèi)市場。汽油、柴油出口實禁令于9月21日開始實施。“臨時限制將有助于使燃油市場飽和，進而降低消費者價格，”政府新聞辦公室在其Telegram頻道發(fā)布聲明表示。此前有消息稱俄羅斯政府正在考慮從10月1日至2024年6月對所有類型的石油產(chǎn)品征收250美元/公噸的出口關稅。
【2】美聯(lián)儲鷹派姿態(tài)令投資人心驚，但部分人士稱利率接近達峰；
①美聯(lián)儲打算讓利率長期保持高位的計劃，未來幾個月可能繼續(xù)令股市和債券承壓，但一些投資人懷疑美聯(lián)儲是否會貫徹計劃。
②美聯(lián)儲周三維持利率不變，符合市場預期。但美聯(lián)儲決策高層強化了鷹派立場，預測年底前將進一步升息，同時2024年維持貨幣政策緊縮的程度大于先前預期。
③廣泛而論，利率長期高企對股票和債券來說可能不利因素。美國公債收益率（殖利率）經(jīng)過近幾個月走升，目前已經(jīng)達到2007年以來高位，如果利率保持在高位，美債收益率可能會繼續(xù)攀升
④美債收益率上升，也對股市不利。標普500指數(shù)．SPX今年以來上漲15%，但隨著美債收益率加速攀升，標普指數(shù)一直難以從7月底的高點上漲。標普500指數(shù)周三下跌0.94%，而反映利率預期的兩年期美債收益率觸及17年高點。
⑤Clearbridge Investments投資策略分析師JoshJamner表示，“降息時點的可能范圍更大了，這帶來年底前市場加劇震蕩的可能性”。
⑥不過，至少還有一些市場人士似乎不太相信美聯(lián)儲會堅決維持利率高企，盡管自從美聯(lián)儲2022年3月展開升息以來，低估美聯(lián)儲鷹派程度的押注下場大多都是賠錢。利率期貨市場周三晚間行情顯示，交易員押注美聯(lián)儲明年將總共降息近60個基點，使利率降至約4.8%。相比之下，美聯(lián)儲最新季度預測為 5.1%。
⑦“看起來美聯(lián)儲正試圖發(fā)出盡可能強硬的信號。問題只在于市場是否會聽進去，” 道明證券美國利率策略主管GennadiyGoldberg表示?！叭绻?jīng)濟開始走軟，我不認為這些點陣圖預測會真的兌現(xiàn)”
⑧TwentyFour資產(chǎn)管理公司美國信貸主管DavidNorris表示，“通脹正朝著正確的方向發(fā)展，但．．．經(jīng)濟成長面臨許多阻力”。
⑨Vanguard固定收益集團高級投資組合經(jīng)理兼美國公債和TIPS主管John Madziyire認為，公債收益率接近峰值，看起來“超級有吸引力”。他表示：“我認為收益率沒有太大上升空間，因此作為長期投資者．．．你應該在這些水平上增加更多的久期風險，并利用任何拋售來實際增加久期風險”。
【3】投行對油價觀點匯總：
1、高盛：將未來12個月布倫特原油價格預測上調(diào)至100美元/桶，而之前預測為93美元/桶。
2、瑞銀：預計油價在未來12個月內(nèi)不會持續(xù)超過100美元。
3、澳新銀行：油價年內(nèi)有望突破100美元。11． 摩根大通：
4、摩根大通：原油價格上漲勢頭可能已經(jīng)見頂。此前判斷石油供應削減“尚未結束”，這可能會導致油價高達120美元/桶，使全球經(jīng)濟陷入停轉(zhuǎn)。同時指出，“如果我們對下個季度原油價格回落至86美元/桶的預測成為現(xiàn)實，石油危機的影響可能會迅速消退。
5、花旗表示，由于歐佩克+領導國沙特和俄羅斯以外國家的供應增加，油價應該會有所緩解。包括Ed Morse在內(nèi)的分析師在一份報告中寫道，雖然技術交易員和地緣政治風險可能會在短期內(nèi)推動油價超過100美元，但額外的供應意味著“90美元的價格看起來不可持續(xù)”。
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