今日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2023年一季度，全國(guó)黃金消費(fèi)量291.58噸，與2022年同期相比增長(zhǎng)12.03%。其中：黃金首飾189.61噸，同比增長(zhǎng)12.29%；金條及金幣83.87噸，同比增長(zhǎng)20.47%；工業(yè)及其他用金18.10噸，同比下降16.90%。
下至投資者，上至央行，黃金似乎一律通吃。根據(jù)此前世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，為應(yīng)對(duì)紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和地緣政治局勢(shì)，全球央行在2022年大舉出手，以1，136噸的凈購(gòu)金量創(chuàng)下歷史記錄，到了2023年，全球央行的購(gòu)金趨勢(shì)持續(xù)。新加坡金融管理局在今年前兩個(gè)月購(gòu)入了51.8噸黃金；截止今年三月底，中國(guó)央行已連續(xù)五個(gè)月增持黃金，2023年一季度共增儲(chǔ)58噸；而在沉寂一年多后，俄羅斯央行宣布，在去年二月和今年二月之間，其增持了31噸黃金。除此以外，土耳其，印度等央行也在今年延續(xù)了其購(gòu)金步伐。
除了現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)金條外，期貨市場(chǎng)的黃金價(jià)格也持續(xù)高位。素有大宗商品之王的著名投資人加特曼（Denis Gartman）在投資信中表示，黃金仍是一種有吸引力的避險(xiǎn)資產(chǎn)。他指出，此前哈佛大學(xué)的捐贈(zèng)基金兩年前減持了3%的股票，并將其投資于黃金。截止今日，黃金同期上升了15.7%，而羅素2000指數(shù)同期下跌了約18.9%。
金價(jià)持續(xù)高位，熱度比肩燒烤
對(duì)于全球的購(gòu)金熱，世界黃金協(xié)會(huì)在本月的一份報(bào)告中指出，近期的銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，也使得主要央行進(jìn)一步加息的預(yù)期降溫，導(dǎo)致3月金價(jià)大幅飆升。
世界黃金協(xié)會(huì)表示，2022年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)研結(jié)果顯示，“危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn)”，“對(duì)沖通脹”，“長(zhǎng)期保值資產(chǎn)”等是央行持有黃金的主要驅(qū)動(dòng)。疫情后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇已成市場(chǎng)共識(shí)，但不確定性仍存。首先，出口可能會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)潛在的增長(zhǎng)放緩影響；3其次，內(nèi)需或受處于歷史高位的居民儲(chǔ)蓄意愿以及房地產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性疲弱的拖累；4最后，中美地緣政治相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也值得重視。而人民幣黃金能夠成為一項(xiàng)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)分散資產(chǎn)：當(dāng)國(guó)內(nèi)股市上漲時(shí)，黃金與之正相關(guān)，在股市下跌之際，黃金與其負(fù)相關(guān)。
報(bào)告還表示，俄羅斯表示將在2023年清空其主權(quán)財(cái)富基金所有歐元份額，僅保留黃金，盧布和人民幣。而為“確保充足的靈活性”，該主權(quán)財(cái)富基金在今年年初宣布上調(diào)人民幣和黃金的投資上限（人民幣：30% -> 60%；黃金：20% -> 40%）。俄羅斯對(duì)于黃金的青睞與黃金的穩(wěn)定性息息相關(guān)。穩(wěn)定和支持國(guó)家養(yǎng)老金系統(tǒng)以及在危機(jī)時(shí)期彌補(bǔ)預(yù)算赤字是俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金主要目標(biāo)。
另外澳大利亞主權(quán)財(cái)富基金也在去年年底將目光轉(zhuǎn)向了黃金。去年年底該基金指出，未來(lái)全球投資者可能會(huì)面臨低增長(zhǎng)，高失業(yè)率，高通脹的挑戰(zhàn)。而為了讓其投資組合更具防御性，能更好地抵抗通脹，澳大利亞主權(quán)財(cái)富基金加入了黃金。
市場(chǎng)已消化下周會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期
據(jù)新華財(cái)經(jīng)昨日?qǐng)?bào)道，本周開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了5月議息會(huì)議前的“噤聲期”，盡管市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)年內(nèi)陷入衰退的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，但“噤聲期”前美聯(lián)儲(chǔ)多位官員仍舊發(fā)出了偏“鷹派”的政策信號(hào)，在上周推動(dòng)美元指數(shù)一度重回102上方的同時(shí)，也令金價(jià)走弱。
對(duì)此加特曼表示，在美國(guó)主要地區(qū)性銀行和瑞士信貸（Credit Suisse）上月倒閉后，市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)有所緩解，黃金市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些獲利回吐。目前黃金價(jià)格幾乎已經(jīng)消化了下周貨幣政策會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。
不過(guò)他還認(rèn)為盡管擔(dān)憂(yōu)減弱，但銀行業(yè)的危機(jī)并未結(jié)束。隨著存款以令人不安的規(guī)模和速度從中小銀行流失，以及這些存款流入全國(guó)的摩根大通、美國(guó)銀行甚至是富國(guó)銀行，‘打破常規(guī)’和銀行體系的集中化正在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)生，這些都是‘鷹派’基本面，會(huì)是嚴(yán)重問(wèn)題。盡管經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，但美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)一直很明確。金價(jià)預(yù)計(jì)將在2023年保持在高位，但這種貴金屬可能還沒(méi)有準(zhǔn)備好突破新高。
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