周五夜盤在超預(yù)期的美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，油價震蕩反彈超1.5美元穩(wěn)住了局勢。在這之前原油走了不同尋常的一周，即在情理之中又是意料之外，油價延續(xù)了過去3個多月來的區(qū)間震蕩走勢原本也是概率較大的選擇，畢竟突破上檔阻力并不是容易的事情，這屬可以接受的選擇；但是在供需層面整體向好的背景下，油價不但沒漲卻是選擇了大跌回區(qū)間下沿讓不少投資者感到意外。而這段時間原油市場月差結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，顯然供需層面來看并未惡化，導(dǎo)致油價出現(xiàn)了回落的主要原因是原油市場之外的一些因素，宏觀層面影響因素成為本周金融市場下跌的主要驅(qū)動，周二美聯(lián)儲主席的鷹派言論大大強化了加大加息力度預(yù)期，這導(dǎo)致金融市場風(fēng)險偏好大幅降溫，油價也是領(lǐng)跌大宗商品市場。其次美國近期密集的采取了包括完成2600萬桶戰(zhàn)略原油銷售、重提NOPECF法案給OPEC施壓、給俄羅斯石油在限價下維持供應(yīng)等系列措施來影響投資者預(yù)期為油市降溫。而這些措施也明顯收到了一些效果，原本觀點并不是非常堅定的投資者對油價評估趨于謹慎，隨著樂觀情緒回落油價也回到了區(qū)間下沿附近，而周五夜盤隨著油價回穩(wěn)守住區(qū)間下沿，延續(xù)區(qū)間震蕩仍是油價最可能的選擇。
原油市場供需整體繼續(xù)向好
最新一期的短期能源展望中，EIA對全球需求增長的判斷的積極變化，從2月報告中的需求增長111萬桶/日，上調(diào)為148萬桶/日，上調(diào)基于對全球經(jīng)濟增速預(yù)期的改善，其中中國是最重要的增量。預(yù)計2023年全球液體燃料消耗量將從2022年增加150萬桶/日，2024年將增加180萬桶/天。隨著全球GDP增長從2023年的2.0%加速到2024年的3.2%，2024年各國的增長更加均勻。其中，中國是2023年經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力。另外在周度數(shù)據(jù)中，上周美國商業(yè)庫存結(jié)束連續(xù)十周累庫，去庫169.4萬桶，庫欣地區(qū)當(dāng)周庫存減少89萬桶，原油的持續(xù)超預(yù)期累庫暫告一段落，美國原油表需小幅走高，不過上周美國成品油消費表現(xiàn)一般，汽柴油均環(huán)比有所回落。另外EIA周報顯示原油周度產(chǎn)量下降10萬桶/天，為1220萬桶/天。貝克休斯油服顯示近期美國鉆井平臺數(shù)據(jù)顯示持續(xù)減少，截至3月10日的一周，美國石油鉆井?dāng)?shù)量下降2口，至590口，美國鉆井工人連續(xù)第四周削減石油和天然氣鉆井，這也讓EIA下調(diào)了2023年美國原油產(chǎn)量的增長預(yù)期。
為了緩解油價上行帶來的通脹壓力，本周美國完成了之前計劃的2600萬桶戰(zhàn)略原油銷售，另外為了壓制油價美國參議院再次搬出NOPEC法案給OPEC施加壓力，不過從沙特和俄羅斯的表態(tài)來看并沒有屈從壓力，沙特方面沙特對歐佩克+協(xié)議的承諾，俄羅斯則表示沙特和俄羅斯延續(xù)在能源市場上的密切合作。另外據(jù)外媒消息，美國財政部官員會見了托克和貢渥等公司的高管和交易員，并試圖打消他們的疑慮，要求他們在不違反西方限制的情況下擴大在俄羅斯原油和燃料貿(mào)易中的作用。敦促這些全球最大的大宗商品交易商擺脫對承運受價格限制的俄羅斯石油的擔(dān)憂，以求保持供應(yīng)穩(wěn)定，并重新掌握對俄羅斯出口的監(jiān)測。這些舉措載一定程度上影響了投資者對原油市場預(yù)期的變化，讓投資者不得不將美國打壓油價這一因素重新納入對油價后期走勢的評估中。
周五中華人民共和國、沙特阿拉伯王國、伊朗伊斯蘭共和國，今天在北京發(fā)表三方聯(lián)合聲明?！堵暶鳌分赋?，為響應(yīng)中華人民共和國主席關(guān)于中國支持沙特阿拉伯王國同伊朗伊斯蘭共和國發(fā)展睦鄰友好關(guān)系的積極倡議，沙特國務(wù)大臣、內(nèi)閣成員、國家安全顧問穆薩伊德·本·穆罕默德·艾班和伊朗最高國家安全委員會秘書阿里·沙姆哈尼分別率領(lǐng)沙特和伊朗代表團于3月6日至10日在北京舉行會談。沙伊雙方贊賞并感謝中國領(lǐng)導(dǎo)人和政府承辦和支持此次會談并推動其取得成功。三國宣布，沙特和伊朗達成一份協(xié)議，包括同意恢復(fù)雙方外交關(guān)系，在至多兩個月內(nèi)重開雙方使館和代表機構(gòu)，安排互派大使，并探討加強雙邊關(guān)系。三國表示愿盡一切努力，加強國際地區(qū)和平與安全。這有助于中東地緣局勢穩(wěn)定，也有助于提升我國能源安全保障。目前高頻數(shù)據(jù)顯示亞太地區(qū)需求表現(xiàn)強勁，中國原油加工量在過去一周再次刷新二年來高位，印度煉廠同樣保持了超100%產(chǎn)能的運行。需求的上升讓沙特上調(diào)4月份銷往亞歐兩地的大部分原油價格，暗示其認為亞洲和歐洲的石油需求將會上升，不過數(shù)據(jù)顯示美國柴油消費處于五年來同期低位，而汽油消費上周也表現(xiàn)平淡，柴油裂解差持續(xù)走弱也充分顯示了歐美市場表現(xiàn)一般，這種區(qū)域市場的強弱分化也給投資者決策增加了難度。
宏觀因素成為了過去一周投資者最為關(guān)注的因素，但是不少交易員對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布后市場的反應(yīng)表示了困惑，雖然在美聯(lián)儲鮑威爾國會證詞的鷹派言論之后，3月美聯(lián)儲加息50個基點的概率一度高達80%，但隨后在周度申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)增幅大于預(yù)期，又緩解了對美聯(lián)儲大幅加息的擔(dān)憂，周五夜盤公布的2月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期，但失業(yè)率同樣高于預(yù)期，且顯示薪資增長放緩，部分分析認為通脹壓力的緩解可能會使美聯(lián)儲的加息步伐保持溫和。最終下周美國CPI數(shù)據(jù)會對美聯(lián)儲的加息路徑起到?jīng)Q定性影響，這也意味著宏觀層面仍將是下周的重要影響因素。另外讓市場感到不安的是美國硅谷銀行金融集團的困境波及全球市場，硅谷銀行被加州勒令關(guān)閉，由聯(lián)邦存款保險公司接管美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)表聲明稱，硅谷銀行今日已被加利福尼亞州金融保護和創(chuàng)新局下令關(guān)閉。加州當(dāng)局委任該公司為接管人，硅谷銀行爆雷引發(fā)美國銀行板塊“巨震”，雖然華爾街對于硅谷銀行爆雷是否釀成整個金融系統(tǒng)的危機表示謹慎樂觀，但顯然投資者對該事件反應(yīng)是非常不安。
總體來看目前原油市場供需層面給油價提供了支撐，并為油價提供了重心上移的能量，但是目前圍繞油價博弈的因素還較為復(fù)雜，尤其是宏觀層面控通脹及加息壓力，原油作為首要的調(diào)控目標其上漲也必然會面臨美國為代表的西方國家的強力干涉，這也意味著油價在當(dāng)前各類影響因素下很難走出流暢單邊表現(xiàn)，油價大概率還是會延續(xù)區(qū)間內(nèi)波動，注意節(jié)奏把握。
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