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央行網(wǎng)站消息，12月15日央行開(kāi)展6500億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。今日有5000億元MLF和20億元逆回購(gòu)到期。

此次1年期MLF和7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率均不變，分別為2.75%、2.0%。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，12月MLF超額續(xù)做略超市場(chǎng)預(yù)期，此舉也進(jìn)一步說(shuō)明人民銀行根據(jù)流動(dòng)性供求變化，實(shí)施靈活精準(zhǔn)調(diào)控，繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，不必?fù)?dān)心近期貨幣政策會(huì)收緊。

超額續(xù)做略超市場(chǎng)預(yù)期

12月MLF超額續(xù)做略超市場(chǎng)預(yù)期。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，12月MLF到期量為5000億元，雖然比上月的1萬(wàn)億元大幅減半，但仍屬于偏高水平。央行實(shí)施加量續(xù)做，未延續(xù)上月的縮量操作，意在加大對(duì)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期流動(dòng)性投放。

王青還說(shuō)，“估計(jì)12月央行仍在以抵押補(bǔ)充貸款（PSL）、各類(lèi)再貸款等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，加上12月降準(zhǔn)落地釋放長(zhǎng)期資金約5000億元，這意味著本月中長(zhǎng)期流動(dòng)性投放總量將明顯高于MLF到期量?！?/p>

在光大銀行(3.090, 0.00, 0.00%)金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華看來(lái)，12月MLF超量續(xù)做主要有三方面原因：一是央行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，助力寬信用。二是近期同業(yè)存單利率上升較快，也一定程度推升了機(jī)構(gòu)對(duì)MLF的需求。三是臨近年底，適度加大流動(dòng)性投放，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

此外，中信證券(20.270, 0.00, 0.00%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，最近理財(cái)市場(chǎng)和信用債市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，央行適時(shí)增加流動(dòng)性投放也有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

本月LPR有下行空間

對(duì)于12月MLF操作利率保持不變，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，此舉將更好地兼顧內(nèi)外平衡，穩(wěn)定匯市預(yù)期。

王青表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)保持政策利率穩(wěn)定，有助于穩(wěn)定匯市預(yù)期，鞏固人民幣匯率回穩(wěn)勢(shì)頭，在全球匯市劇烈動(dòng)蕩過(guò)程中增強(qiáng)人民幣匯率韌性。

MLF操作利率對(duì)LPR報(bào)價(jià)發(fā)揮著關(guān)鍵指引作用，雖然12月MLF操作利率保持不變，但多位專(zhuān)家預(yù)計(jì)LPR并非沒(méi)有下行的可能性。9月以來(lái)商業(yè)銀行啟動(dòng)新一輪存款利率下調(diào)，而且下調(diào)幅度整體上明顯大于4月開(kāi)啟的年內(nèi)首輪存款利率下調(diào)。12月降準(zhǔn)落地也會(huì)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約56億元。上述因素或增加報(bào)價(jià)行下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。

王青表示，著眼于今年底明年初穩(wěn)增長(zhǎng)、控風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)樓市盡快出現(xiàn)趨勢(shì)性回暖勢(shì)頭，預(yù)計(jì)監(jiān)管部門(mén)近期將引導(dǎo)報(bào)價(jià)行下調(diào)5年期LPR報(bào)價(jià)，其中最早有可能在本月20日落地。

“1年期LPR報(bào)價(jià)方面，當(dāng)前企業(yè)貸款利率明顯低于居民房貸利率，且各類(lèi)結(jié)構(gòu)性支持政策工具豐富，都會(huì)引導(dǎo)企業(yè)貸款利率持續(xù)下行，由此年底前1年期LPR報(bào)價(jià)有望保持穩(wěn)定。這也將在一定程度上為5年期LPR報(bào)價(jià)更大幅度下調(diào)騰出空間。”他說(shuō)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼也認(rèn)為，應(yīng)繼續(xù)引導(dǎo)LPR尤其是5年期以上LPR適度下行，既降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)又激發(fā)企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)。

保持流動(dòng)性合理充裕

展望后續(xù)，專(zhuān)家認(rèn)為，人民銀行將繼續(xù)綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等投放流動(dòng)性，銀行體系流動(dòng)性將維持合理充裕狀態(tài)，貨幣市場(chǎng)利率也將保持平穩(wěn)運(yùn)行。

人民銀行此前也提出，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，為鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上態(tài)勢(shì)、做好年末經(jīng)濟(jì)工作提供適宜的流動(dòng)性環(huán)境。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)研究部主管兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟表示，預(yù)計(jì)年末市場(chǎng)流動(dòng)性將繼續(xù)保持寬松平衡態(tài)勢(shì)，央行維護(hù)流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度和精準(zhǔn)有力的貨幣政策基調(diào)不變。

“后續(xù)貨幣政策將在延續(xù)政策穩(wěn)健基調(diào)的前提下，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具、優(yōu)化政策組合，更側(cè)重結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的部署、使用、加力，以便于貨幣政策、流動(dòng)性投放、信用傳導(dǎo)更為精準(zhǔn)、高效、科學(xué)，做到精準(zhǔn)發(fā)力、充足發(fā)力、靠前發(fā)力。”龐溟稱(chēng)。