一、滬金期貨合約本周走勢及成交情況
1、本周滬金下跌
2、滬金本周成交情況
10月17--10月21日，滬金指數(shù)總成交量59.6萬手，較上周減少3.9萬手，總持倉量28.1萬手，較上周減倉0.5萬手，滬金主力下跌，主力合約收盤價(jià)387.46，與上周收盤價(jià)下跌1.26%。
二、影響因素分析
1、宏觀面
1.1美國9月零售銷售環(huán)比上升0%，歐洲通脹創(chuàng)新高
由于通脹居高不下、美聯(lián)儲(chǔ)接二連三激進(jìn)加息加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美國消費(fèi)者在消費(fèi)方面變得越來越謹(jǐn)慎。
美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國9月零售銷售環(huán)比上升0%，低于市場預(yù)期的0.2%，前值為0.3%，8月的環(huán)比數(shù)據(jù)則被上修至0.4%，同比方面，9月零售銷售同比增長8.2%，為今年4月以來最低水平。
細(xì)分來看，13個(gè)零售類別中有7個(gè)類別零售下滑，雜貨商店零售環(huán)比下降了2.5%，加油站零售環(huán)比下降了1.4%，汽車經(jīng)銷商、家具店、體育用品店和電子產(chǎn)品商戶零售也出現(xiàn)不同程度的下降。零售數(shù)據(jù)疲軟表明，面對(duì)頑固不冥的通脹，消費(fèi)者已經(jīng)不堪重負(fù)，在消費(fèi)方面更加謹(jǐn)慎。
據(jù)悉，許多美國人仍然靠信用卡和儲(chǔ)蓄來跟上物價(jià)上漲的腳步，由于在必需品上花費(fèi)更多，其他方面的消費(fèi)受到嚴(yán)重限制。
美國住宅建筑商信心指數(shù)跌至逾兩年低點(diǎn)，創(chuàng)有記錄以來最長連降月數(shù)。美國10月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)下降至38，創(chuàng)2020年5月份以來新低，分析師預(yù)期會(huì)從46降至43。
這項(xiàng)用于衡量美國住宅建筑商信心的指標(biāo)今年每個(gè)月都在下滑，創(chuàng)1985年開始統(tǒng)計(jì)該數(shù)據(jù)以來的最長連降。
該報(bào)告中衡量未來銷售的指標(biāo)下跌11點(diǎn)至35，為2012年以來最低，衡量目前銷售和潛在買家流量的指標(biāo)跌至2020年5月以來最低。
NAHB首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家RobertDietz表示：“雖然一些分析師認(rèn)為房地產(chǎn)市場現(xiàn)在更加’平衡’，但事實(shí)是，隨著利率上升和居高不下的建筑成本逼退潛在買家，未來幾個(gè)季度的房屋擁有率將下降”。
19日歐盟統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）終值較10%的初值下修0.1個(gè)百分點(diǎn)，為9.9%，“僥幸”避免站上兩位數(shù)，但依舊是有記錄以來最高值，環(huán)比上漲1.2%，為2022年3月以來最大增幅。
1.2美國猴痘病例2.7萬，歐洲新冠秋冬季開始反彈
美國疾病控制和預(yù)防中心10月18日更新的數(shù)據(jù)顯示，美國已累計(jì)報(bào)告27558例猴痘病例，病例數(shù)居全球之首。最新數(shù)據(jù)顯示，美國50個(gè)州和華盛頓哥倫比亞特區(qū)均已報(bào)告猴痘病例。
報(bào)告猴痘病例數(shù)排名前三的地區(qū)，分別為加利福尼亞州、紐約州、佛羅里達(dá)州，其中加利福尼亞州病例數(shù)高達(dá)5278例，此外，美國還報(bào)告了3例猴痘死亡病例。
5月18日，美國馬薩諸塞州公共衛(wèi)生部門報(bào)告今年美國首例猴痘確診病例，此后，猴痘病毒迅速傳播至全美各地，美國《紐約時(shí)報(bào)》9月29日刊文稱，新冠和猴痘疫情暴發(fā)，都暴露出美國政府流行病控制體系存在的嚴(yán)重漏洞。未來面對(duì)新的傳染病時(shí)，美國政府的混亂反應(yīng)將難以避免。
2、供需端及資金面
世界黃金協(xié)會(huì)表示，在經(jīng)歷了2021年的大幅飆升后，印度在年底的節(jié)日期間的黃金銷售可能不那么耀眼，這一次消費(fèi)者不會(huì)沖進(jìn)商店。
對(duì)于印度這個(gè)全球第二大消費(fèi)國，黃金首飾、金幣和金條的需求通常在10月至12月達(dá)到峰值，主要受下周開始的排燈節(jié)等節(jié)日以及隨后的大量婚禮的推動(dòng)。
去年最后一個(gè)季度，隨著消費(fèi)在疫情主導(dǎo)的慘淡兩年之后復(fù)蘇，珠寶銷售額幾乎翻了一番。世界黃金協(xié)會(huì)CEO表示，期間印度人購買了創(chuàng)紀(jì)錄的344噸黃金，今年的銷量不太可能達(dá)到這一水平。他表示，2022年，印度全年黃金需求可能高達(dá)750噸，與去年的800噸相差不遠(yuǎn)。
3、美元指數(shù)維持高位
美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德10月15日的講話意味著，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)FOMC可能會(huì)在接下來兩次貨幣政策會(huì)議（11月和12月）上分別加息75個(gè)基點(diǎn)，這樣潛在的加息幅度超過了美聯(lián)儲(chǔ)官員們最近所給預(yù)期。
布拉德稱，F(xiàn)OMC可能會(huì)考慮將原本在2023年實(shí)施的緊縮行動(dòng)提前至2022年12月落實(shí)，但現(xiàn)在就判斷12月的利率決議還顯得言之過早，表示樂見75個(gè)基點(diǎn)這樣的加息幅度尚未造成美國市場動(dòng)蕩，美國存在一系列通脹問題，靠前實(shí)施美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策是正確的策略，這讓美元上漲顯得不足為奇。
美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在2022年連續(xù)三次實(shí)施75個(gè)基點(diǎn)幅度的加息，使得聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在9月份政策會(huì)議上達(dá)到3.00%-3.25%。
9月點(diǎn)陣圖所給預(yù)期顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)FOMC還將在2022年剩余時(shí)間里加息125個(gè)基點(diǎn)——11月加息75個(gè)基點(diǎn)、12月再加息50個(gè)基點(diǎn)。
三、后市行情研判
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，傾向于短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)加息至針對(duì)美國經(jīng)濟(jì)具有限制性的利率水平。
與會(huì)者們認(rèn)為，需要采取行動(dòng)，以便維持限制性的政策，幾名成員認(rèn)為，需要校準(zhǔn)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮行動(dòng)，以緩和風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)儲(chǔ)官員們強(qiáng)調(diào)，哪怕美國失業(yè)率上升，也要維持當(dāng)前的加息/緊縮貨幣政策路徑。
官員們稱，將在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)放慢加息步伐，官員們擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)為抗通脹而實(shí)施的貨幣緊縮行動(dòng)不足的風(fēng)險(xiǎn)超過行動(dòng)過頭。
美元指數(shù)維持高位，黃金價(jià)格承壓。大周期技術(shù)形態(tài)看黃金還處于高位運(yùn)行中，周線看2月突破大三角形態(tài)，COMEX金4月中旬開始回落，跌破60日線，7月下破1800、1900兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，8月反彈到1800附近，同時(shí)受到60日線壓力，COMEX進(jìn)再次走勢下跌。
滬金走勢強(qiáng)于COMEX金，主要是受到人民幣匯率走勢，目前處于看滬金偏強(qiáng)震蕩走勢，COMEX金弱勢震蕩。
四、交易策略
建議中性觀望。
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