10月19日，歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月調(diào)和消費者物價指數(shù)（CPI）終值較10%的初值下修0.1個百分點，為9.9%，雖然沒有站上兩位數(shù)，但依舊是有記錄以來最高值；環(huán)比上漲1.2%，為2022年3月以來最大增幅。
分國別看，歐盟內(nèi)部通脹水平較低的國家為法國（6.2%）、馬耳他（7.4%）和芬蘭（8.4%），較高的國家是愛沙尼亞（24.1%）、立陶宛（22.5%）和拉脫維亞（22.0%）?！皻W洲經(jīng)濟(jì)火車頭”德國9月通脹率升至10.0%，再創(chuàng)1990年以來新高。
經(jīng)歷了一系列財政計劃反轉(zhuǎn)后，英國通脹形勢不容樂觀。英國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，英國9月CPI環(huán)比上漲0.5%，同比增幅回升至10.1%，高于市場預(yù)期，與此前7月創(chuàng)造的40年來新高持平。
能源價格高企是推升歐洲通脹水平的因素之一。8月底以來，隨著歐洲各國大力增加天然氣儲備，歐洲天然氣價格開啟暴跌模式。10月19日，TTF荷蘭天然氣期貨11月合約報112.51歐元/兆瓦時。
10月20日，歐洲天然氣價格大漲，一舉扭轉(zhuǎn)五日連跌的勢頭，媒體稱，因德國反對，歐盟國家可能無法達(dá)成限制天然氣價的共識。截至收盤，TTF荷蘭天然氣期貨11月合約報128.25歐元/兆瓦時，漲幅13.99%。當(dāng)前歐洲天然氣價格與8月26日的波峰值（350歐元/兆瓦時）相比，降幅超60%，但較去年同期水平要高出近2倍。
即將進(jìn)入寒冷的冬季，面對高企的能源價格，歐洲坐不住了。
據(jù)央視新聞消息，歐盟委員會18日提出聯(lián)合購買天然氣、對歐洲天然氣基準(zhǔn)價格實施限價機(jī)制、協(xié)調(diào)歐盟成員國能源供應(yīng)等新的緊急措施，以應(yīng)對歐盟天然氣價格高企，確保今冬能源供應(yīng)安全。
根據(jù)新措施，歐盟將整合天然氣進(jìn)口需求并聯(lián)合購氣，以減少成員國在全球市場上相互競價的風(fēng)險；在2023年3月之前，建立新的液化天然氣價格基準(zhǔn)，并在短期內(nèi)提出價格修正機(jī)制，對荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心天然氣交易實施動態(tài)價格限制，防止衍生品市場出現(xiàn)極端價格波動；在緊急情況下，幫助成員國從其他國家獲得天然氣。
歐盟委員會主席馮德萊恩在當(dāng)天舉行的新聞發(fā)布會上表示，歐盟需要為即將到來的冬天做好準(zhǔn)備，填滿儲氣庫，節(jié)約能源，并尋找新的供應(yīng)商，同時也必須加快對可再生能源和基礎(chǔ)設(shè)施的投資。
歐盟委員會負(fù)責(zé)金融事務(wù)的委員瑪麗德·麥吉尼斯表示，這些措施對能源運營商和能源衍生品市場意義重大，有利于金融體系保持穩(wěn)定性。
不過，這些措施仍需得到歐盟國家批準(zhǔn)。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在20日至21日舉行的峰會上就這些措施展開進(jìn)一步討論。
對于是否實施天然氣價格上限，歐盟內(nèi)部并非“鐵板一塊”。
當(dāng)?shù)貢r間20日，德國總理朔爾茨在議會講話中表示，德國已經(jīng)擺脫了對俄羅斯天然氣的依賴，并正在努力降低能源價格。但他警告說，歐盟實施天然氣價格上限可能會適得其反。
據(jù)了解，德國在11月1日之前天然氣儲備量達(dá)到95%的目標(biāo)已經(jīng)提前實現(xiàn)。外界普遍猜測，在即將召開的歐盟峰會上，設(shè)立天然氣購買價格上限將是焦點問題之一。朔爾茨對此表示，政治上設(shè)立購買價格上限總是會帶來風(fēng)險，生產(chǎn)商可能會將天然氣出售至其他地區(qū)——最終歐洲可能會得到更少的天然氣。他呼吁歐盟必須與日本和韓國等天然氣主要消費國進(jìn)行密切協(xié)調(diào)，避免相互競爭，同時也必須與生產(chǎn)者商討合理的價格。
朔爾茨還再次強調(diào)了德國實施價值2000億歐元“經(jīng)濟(jì)防御盾”措施的必要性。他表示，該計劃將分兩年半實施，以抑制過高的能源價格，并為2023年冬天做好準(zhǔn)備。2000億歐元相當(dāng)于德國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%。
朔爾茨表示，歐盟有足夠的財政影響力來應(yīng)對能源危機(jī)。在新冠疫情初期創(chuàng)立的歐洲復(fù)蘇基金到目前為止僅使用了五分之一，仍有6000億歐元可以使用，他建議推動可再生能源的生產(chǎn)，減少對化石能源的依賴。
中信期貨分析師朱子悅介紹，歐洲存在多個天然氣基準(zhǔn)價，今年NBP價格相對TTF偏低。歐洲存在荷蘭TTF、英國NBP、法國PEG等多個天然氣交易中心，但目前最主要的交易中心是TTF，而NBP更多反映英國本土供需，且NBP的交易量顯著小于TTF。俄烏沖突爆發(fā)后，由于英國庫存補充速度較快，NBP價格顯著較TTF偏弱。
由于歐洲大部分地區(qū)今年秋季迄今天氣較往年溫暖，暫時打壓了天然氣需求，同時液化天然氣供應(yīng)近期也集中到貨，這令荷蘭TTF天然氣期貨價格自此前高位顯著回落。同時，投資者預(yù)期的歐盟官員會對天然氣價格設(shè)施上限的前景，也嚇退了市場多頭。但即使如此，評級機(jī)構(gòu)惠譽認(rèn)為歐洲天然氣價格也難以再降回2021年之前的水平。預(yù)計到2023年，歐元區(qū)天然氣批發(fā)價格仍將達(dá)到190歐元/兆瓦時，而這勢將給相關(guān)國家?guī)沓掷m(xù)的CPI上行壓力。
高位庫存壓制疊加情緒沖擊，歐洲天然氣價格近期持續(xù)大跌。朱子悅表示，一方面，目前歐洲氣溫仍然溫和，截至10月16日歐洲GIE天然氣庫容率已突破92%。另一方面，歐盟在本周二推出一系列遏制天然氣價格的措施，包括：強制要求成員國減少天然氣消費；強制成員國共同購買天然氣，采購量最少占其庫存儲存量的15%；2023年3月31日以前推出替代性的液化天然氣基準(zhǔn)價；要求交易所制定能源衍生品漲跌停板制度。以上措施落地時點或多數(shù)在明年，但理論上存在可操作性，疊加暖冬預(yù)期的情緒沖擊，導(dǎo)致歐洲天然氣價格大跌。同時，俄羅斯總統(tǒng)普京提議，俄羅斯可以通過土耳其向歐洲供氣，并在土耳其建設(shè)歐洲最大天然氣樞紐，也使得市場認(rèn)為地緣情緒有所緩解，加劇了價格下跌。
華泰期貨表示，由于歐盟內(nèi)部分歧嚴(yán)重，此前市場盛傳的立即實行天然氣價格上限提議或?qū)⒈粫簳r擱置。同時，法國煉油行業(yè)的罷工仍在繼續(xù)，對電廠的運營造成了一定的影響。在供給端，由于LNG終端再氣化能力不足，目前數(shù)十艘裝載LNG的船只在歐洲海岸附近漂流，無法及時卸貨。在多重利空因素指引下，ICE TTF和ICE NBP期價延續(xù)走跌的態(tài)勢。
對于后期走勢，朱子悅認(rèn)為，供需風(fēng)險仍值得關(guān)注，歐洲天然氣價格或先抑后揚。短期歐洲天然氣價格或以振蕩偏弱為主，主要原因是供強需弱。中期，需求相對走強，原因是進(jìn)入取暖季后天然氣需求將季節(jié)性回升，且氣價回落也可能推動部分工業(yè)需求回歸。而供應(yīng)端風(fēng)險猶存，原因是再氣化產(chǎn)能受限，疊加亞洲買家轉(zhuǎn)賣意愿下降，歐洲LNG進(jìn)口進(jìn)一步上升的空間有限。若天氣超預(yù)期寒冷，庫存迅速去化，歐洲天然氣價格或再次暴漲。若天氣維持溫和，去庫速度緩慢，歐洲天然氣價格或延續(xù)下跌趨勢。關(guān)注明年一季度后歐洲干預(yù)天然氣價格措施的落地情況。
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