布倫特、WTI原油盤中雙雙擊穿100美元整數(shù)關(guān)口，就像我們周一報(bào)告中預(yù)警的，油價(jià)的波動(dòng)已經(jīng)不僅僅是受到原油市場(chǎng)自身的影響。周一國(guó)內(nèi)投資者迎來(lái)黑色星期一，股市、商品市場(chǎng)暴跌，當(dāng)日跌停股票數(shù)創(chuàng)2018年以來(lái)紀(jì)錄，而商品市場(chǎng)尤其是工業(yè)品指數(shù)也是創(chuàng)出年內(nèi)最大跌幅，恐慌悲觀情緒籠罩市場(chǎng)，在這種背景下國(guó)內(nèi)SC原油跌幅也明顯大于國(guó)際市場(chǎng)。金融市場(chǎng)出現(xiàn)這種表現(xiàn)背后影響因素復(fù)雜，一方面國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)困擾一線重點(diǎn)城市，經(jīng)濟(jì)發(fā)展承壓明顯，而此時(shí)宏觀層面美聯(lián)儲(chǔ)的一系列加息收緊流動(dòng)性動(dòng)作影響到全球匯市、股市，人民幣連續(xù)5天大幅貶值，給了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)巨大壓力，周一晚間央行果斷出手，將外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%，意味著6月15日起金融機(jī)構(gòu)存到央行的準(zhǔn)備金可以減少合計(jì)100億美元。下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率預(yù)期是增加金融機(jī)構(gòu)外匯貸款的資金供給，有利于穩(wěn)定人民幣匯率，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，但從市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，信心一旦受損恢復(fù)起來(lái)可就難了。
好在原油市場(chǎng)自身庫(kù)存低位大背景下，還是限制了資金做空沖動(dòng)，這一點(diǎn)從夜盤尾盤階段油價(jià)一波快速反彈收復(fù)當(dāng)天近半跌幅可以看出，油價(jià)維持高位震蕩還是目前市場(chǎng)普適觀點(diǎn)，雖然油價(jià)自身還是相對(duì)抗跌，但這里我們還是重點(diǎn)要提醒，周一工業(yè)品整體大跌，高位收出半年最大單日下跌，階段性頭部特征明顯，后市重心大概率會(huì)繼續(xù)下行，這種背景下原油面臨的市場(chǎng)氛圍及投資者預(yù)期都會(huì)有所轉(zhuǎn)弱，所以油價(jià)雖然有可能仍能守住高位震蕩區(qū)間下沿，并伺機(jī)組織反彈，但后期趨弱的可能性明顯增加，機(jī)會(huì)選擇時(shí)務(wù)必要慎重。
【1】WTI主力原油期貨收跌3.53美元，跌幅3.46%，報(bào)98.54美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌3.99美元，跌幅3.76%，報(bào)102.16美元/桶；INE原油期貨收跌3.77%，報(bào)633.7元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.61%，報(bào)101.74；港交所美元兌人民幣漲幅1.05%，報(bào)6.6055；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.52%，報(bào)119.61；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.7%，報(bào)34049.46。
【1】俄羅斯布良斯克石油基地火災(zāi)仍在持續(xù)；
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，俄羅斯西部城市布良斯克的一處石油基地發(fā)生火災(zāi)。根據(jù)緊急情況部門透露的消息，事故未導(dǎo)致人員傷亡，暫時(shí)沒(méi)有疏散附近居民的必要。布良斯克市民當(dāng)晚在社交媒體發(fā)布的視頻顯示，當(dāng)?shù)赜蛶?kù)的火災(zāi)仍在持續(xù)，同時(shí)有市民反映空氣中異味嚴(yán)重。
交易員：俄羅斯石油公司未能出售5-6月從俄羅斯港口裝載的650萬(wàn)噸石油，因?yàn)樵摴疽蟊R布預(yù)付款后，沒(méi)有人出價(jià)；
此前有消息稱俄羅斯石油公司匆忙大批出售原油 或趕在歐洲制裁落地前敲定購(gòu)銷安排，同時(shí)對(duì)至少部分貨物的支付程序作出重大調(diào)整，令歐洲和亞洲交易商感到意外。此舉再次顯示，俄羅斯對(duì)烏克蘭發(fā)動(dòng)特別軍事行動(dòng)后，該公司的部分業(yè)務(wù)受到了沖擊。歐洲方面面臨禁運(yùn)俄羅斯石油的越來(lái)越大的壓力，在禁運(yùn)落地以前，給敲定石油購(gòu)銷安排提供了動(dòng)力。媒體一份要約文件顯示，俄羅斯石油公司提出出售不超過(guò)3740萬(wàn)桶的烏拉爾原油，于5月和6月從西部港口裝船。這達(dá)到了其去年每日海上原油出口量的大約40%。
【2】歐盟委員會(huì)副主席東布羅夫斯基斯表示，歐盟將以最小化影響歐洲經(jīng)濟(jì)的方式準(zhǔn)備對(duì)俄羅斯進(jìn)口石油實(shí)施制裁。歐盟很快將提出對(duì)俄羅斯的第六套制裁方案，其中包括“某種形式的石油禁運(yùn)”。東布羅夫斯基斯稱，具體細(xì)節(jié)尚未決定，但措施可能包括逐步淘汰俄羅斯石油，或?qū)Τ^(guò)一定價(jià)格上限的出口產(chǎn)品征收稅。歐盟也在考慮將俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行踢出SWIFT（銀行結(jié)算系統(tǒng)）。據(jù)德國(guó)《世界報(bào)》：歐盟委員會(huì)副主席兼“外長(zhǎng)”博雷利表示，歐盟成員國(guó)沒(méi)有全面支持對(duì)俄羅斯能源實(shí)施全面禁運(yùn)或?qū)Χ硎秃吞烊粴膺M(jìn)口征收懲罰性稅。目前，歐盟在這個(gè)問(wèn)題上（對(duì)俄能源禁運(yùn)問(wèn)題）沒(méi)有統(tǒng)一立場(chǎng)。
【3】在歐盟計(jì)劃進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)俄能源禁令之際，俄羅斯向歐盟國(guó)家的石油出口卻持續(xù)反彈。報(bào)道稱，最近幾周俄羅斯加大向主要客戶——?dú)W盟的石油運(yùn)輸量，4月至今，荷蘭、希臘等國(guó)的俄石油進(jìn)口量大幅飆升。一個(gè)“不透明的市場(chǎng)”正在形成。來(lái)自俄羅斯港口的石油越來(lái)越多地被運(yùn)送到“不明目的地”。德媒認(rèn)為，歐洲對(duì)能源的現(xiàn)實(shí)需求迫使其繼續(xù)大量買入俄石油，貿(mào)易交易商正在使用一種古老的方法將俄羅斯石油“瞞天過(guò)?！边\(yùn)往歐洲港口。
根據(jù)油輪追蹤機(jī)構(gòu)TankerTrackers的數(shù)據(jù)，4月迄今，從俄羅斯港口運(yùn)往歐盟成員國(guó)的石油出口量已升至平均每天160萬(wàn)桶，而3月份的出口量為平均每天130萬(wàn)桶。另一家大宗商品數(shù)據(jù)分析公司Kpler的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出類似的趨勢(shì)。越來(lái)越多的石油正在從俄羅斯港口發(fā)出。歐洲各國(guó)迫切需要石油來(lái)維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，防止燃料價(jià)格進(jìn)一步推高已經(jīng)突破歷史頂峰的通脹數(shù)據(jù)。但西方能源公司和石油中間商希望“悄悄交易”，規(guī)避制裁和批評(píng)。
交易商稱，目前平均每桶俄羅斯石油的價(jià)格比布倫特基準(zhǔn)價(jià)格低20-30 美元。瑞銀集團(tuán)大宗商品分析師喬瓦尼·斯塔諾沃表示，目前市場(chǎng)上的俄羅斯石油有大幅折扣，這對(duì)買家非常具有吸引力。在進(jìn)口俄羅斯石油的歐洲買家中，羅馬尼亞、愛(ài)沙尼亞、希臘和保加利亞4月份的俄石油進(jìn)口量較3月份的平均水平猛增一倍以上，均超過(guò)10萬(wàn)桶/日。
作為近期最大的俄石油買家，荷蘭的石油進(jìn)口量飆升最為明顯，從上月的平均每天進(jìn)口約50萬(wàn)桶漲至約65萬(wàn)桶。一些買家急于完成業(yè)務(wù)，以規(guī)避可能出現(xiàn)的新限制。最近幾周，一些跨國(guó)石油巨頭和大宗商品貿(mào)易公司租用船只，將原油從位于黑海和波羅的海的俄羅斯石油出口終端運(yùn)往歐盟港口，其中包括荷蘭皇家殼牌集團(tuán)、美國(guó)?？松梨诠尽⑽靼嘌览灼账鳡柟镜?。船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，這些船只運(yùn)載的石油貨物于本月抵達(dá)意大利、西班牙和荷蘭。瑞士《一瞥報(bào)》稱，瑞士大宗商品貿(mào)易商也參與到俄羅斯的石油買賣之中。根據(jù)瑞士駐莫斯科大使館的一份報(bào)告，80%的俄大宗商品通過(guò)瑞士進(jìn)行交易。
“西方如何秘密購(gòu)買俄羅斯石油？”，德國(guó)《經(jīng)理人雜志》23日?qǐng)?bào)道稱，交易商正在使用一種古老的方法將俄羅斯石油“瞞天過(guò)?！边\(yùn)往歐洲港口。
海運(yùn)分析機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，越來(lái)越多的石油從俄羅斯港口運(yùn)往“未知的目的地”。截至4月已經(jīng)有超過(guò)1110萬(wàn)桶石油被裝載到?jīng)]有預(yù)定路線的油輪上。
分析師和貿(mào)易商表示，使用“未知目的地”標(biāo)記往往意味著船上的石油會(huì)在海上轉(zhuǎn)運(yùn)至更大的油輪上。俄羅斯原油在此同其他產(chǎn)地的原油混合在一起，這是一種“古老的規(guī)避制裁的做法”，此前，伊朗和委內(nèi)瑞拉等受制裁國(guó)家的石油出口曾采用這種方法。
報(bào)道稱，四月中旬直布羅陀海岸的一艘油輪從俄羅斯波羅的海港口烏斯季盧加和普里莫斯克出發(fā)的船只上接管了三批石油。船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，這艘油輪從韓國(guó)啟航，現(xiàn)在正前往鹿特丹港。
俄羅斯國(guó)家能源安全基金專家伊戈?duì)枴び仁部品蜻@樣描述歐洲買家運(yùn)送俄羅斯石油的“灰色”計(jì)劃：首先，波羅的海的某艘油輪會(huì)關(guān)閉應(yīng)答器并前往俄羅斯北部港口，在此裝載俄羅斯石油后出海。隨后該油輪會(huì)駛向在公海上等待的一艘更大的油輪，通過(guò)海上裝載作業(yè)重新裝載俄羅斯石油（如左圖）。接下來(lái)，油輪打開(kāi)應(yīng)答器重新出現(xiàn)在雷達(dá)上。由于追蹤油輪的網(wǎng)站無(wú)法追蹤動(dòng)向，因此沒(méi)有人能確定以這種方式交付的俄羅斯石油的數(shù)量。
通過(guò)這樣的操作，油輪將俄羅斯石油與其他石油混合。根據(jù)殼牌集團(tuán)的說(shuō)法，如果將俄羅斯的石油與其他國(guó)家的石油以49%到51%的比例混合，新的石油貨品會(huì)變成“拉脫維亞混合油”“土庫(kù)曼斯坦混合油”或任何其他石油混合物，幾乎不能再證明這是俄羅斯石油。
尤什科夫稱，從形式上講，這種計(jì)劃是完全合法的。一旦歐盟決定對(duì)俄實(shí)施石油禁運(yùn)，這類“伊朗式”運(yùn)輸將成為俄羅斯石油規(guī)避西方制裁的一種方式。
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