鄭棉期貨
3月24日，在美棉和原油上漲帶動(dòng)下，鄭棉繼續(xù)高位震蕩，延續(xù)外強(qiáng)內(nèi)弱格局，其中CF2205合約開(kāi)盤(pán)21605元/噸，隨后圍繞均線反復(fù)波動(dòng)，盤(pán)終上漲160點(diǎn)報(bào)收于21600元/噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，呈現(xiàn)點(diǎn)多、面廣、頻發(fā)的特點(diǎn)，各地為了做到有效防控疫情紛紛加強(qiáng)了防控措施。在上游現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定的情況下，下游需求受到抑制，各地企業(yè)新接訂單較少，棉紗庫(kù)存持續(xù)累積，企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)原料，為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，多地企業(yè)紛紛下調(diào)開(kāi)機(jī)率。整體看，市場(chǎng)多空因素并存，棉價(jià)維持區(qū)間運(yùn)行。
紐約期貨價(jià)格
3月24日，ICE5月合約130.03美分，跌1點(diǎn)；7月合約126.26美分，跌3點(diǎn)；成交量26551手，增加3511手。棉花需求強(qiáng)勁和干旱引發(fā)的供應(yīng)憂(yōu)慮刺激棉價(jià)盤(pán)中繼續(xù)飆升，ICE期貨主力5月合約一度漲到接近133美分的新高，隨后在獲利盤(pán)的打壓下回吐全部漲幅，新花12月合約小幅收高。目前市場(chǎng)繼續(xù)炒作棉花供應(yīng)和需求，油價(jià)再度攀升也助推棉價(jià)上漲，關(guān)注今晚的美棉出口周報(bào)。
棉價(jià)跟蹤
3月24日，進(jìn)口棉到港均價(jià)（M指數(shù)）146.17美分/磅，較23日持平；折1%關(guān)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）22514元/噸，折滑準(zhǔn)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）22596元/噸；國(guó)內(nèi)3128棉均價(jià)（B指數(shù)）22432元/噸，較23日漲47元/噸。新疆棉山東到廠價(jià)3128B級(jí)22850元/噸，較23日漲50元/噸；國(guó)家棉花基差指數(shù)CNCottonJ（CF2205）1546元/噸，較23日跌17元/噸。
棉市要聞
新疆：近期新疆長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)再次小幅上調(diào)，軋花廠、貿(mào)易商銷(xiāo)售情緒并未受到ICE盤(pán)面大漲和鄭棉橫盤(pán)的影響，但長(zhǎng)絨棉成交仍以零星、小批量為主，短期難以有起色。
業(yè)內(nèi)分析，2021/22年度美國(guó)SJV皮馬棉產(chǎn)量大幅下降，加上2022年阿克蘇地區(qū)長(zhǎng)絨棉種植面積同比增長(zhǎng)壓力較大，阿瓦提縣等地長(zhǎng)絨棉加工企業(yè)不僅延續(xù)挺價(jià)、沽漲策略，而且主動(dòng)向內(nèi)地消費(fèi)區(qū)移庫(kù)銷(xiāo)售的積極性也不高，更青睞于疆內(nèi)監(jiān)管庫(kù)報(bào)價(jià)交貨。
3月23-24日，阿克蘇地區(qū)監(jiān)管庫(kù)3137/4137級(jí)斷裂比強(qiáng)度長(zhǎng)絨棉一口價(jià)48500元/噸左右，山東、河南等內(nèi)地庫(kù)3138/3139級(jí)長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)高達(dá)54500-56000元/噸。常州某棉花貿(mào)易企業(yè)表示，2021/22年度新疆長(zhǎng)絨棉雜質(zhì)含量差異非常大，尤其中后期長(zhǎng)絨棉含雜高、一致性及可紡性下降明顯，導(dǎo)致長(zhǎng)絨棉價(jià)差達(dá)到3000-4000元/噸的現(xiàn)象并不少。
上海、江浙等地一些外貿(mào)公司反映，2022年2月份以來(lái)美國(guó)對(duì)新疆棉制品進(jìn)口的管控越來(lái)越嚴(yán)格，美國(guó)品牌服裝企業(yè)、零售商要求中國(guó)供應(yīng)商提供一系列文件說(shuō)明面料中不含新疆棉，對(duì)中國(guó)2022年二季度對(duì)歐美市場(chǎng)出口高附加值紡服產(chǎn)品產(chǎn)生一定影響，長(zhǎng)絨棉的需求恢復(fù)也遭遇瓶頸。
內(nèi)地：近期，江蘇通訊員對(duì)江蘇鹽城、南通等地2021年度棉農(nóng)植棉成本進(jìn)行了調(diào)研，具體情況如下。
2021年江蘇鹽城、南通等地棉農(nóng)農(nóng)資采購(gòu)價(jià)格為320元/畝。其中，種子費(fèi)40元/畝、化肥125元/畝、農(nóng)藥70元/畝、農(nóng)膜15元/畝、機(jī)耕費(fèi)60元/畝、其他開(kāi)支10元。
當(dāng)?shù)啬趁揶r(nóng)表示，按照工時(shí)14天，日工價(jià)60元計(jì)算，2021年人工成本在840元/畝，土地流轉(zhuǎn)租金平均在900元/畝。以自營(yíng)土地為例，農(nóng)資采購(gòu)320元/畝+人工840元/畝來(lái)計(jì)算，棉農(nóng)植棉成本在1160元/畝。
從以上數(shù)據(jù)分析，按照籽棉均價(jià)4.50元/斤、單產(chǎn)450公斤/畝以及江蘇省種棉補(bǔ)貼計(jì)算，棉農(nóng)純收益在865元/畝，比往年有了較大提高。不過(guò)，2022年農(nóng)藥化肥等價(jià)格飚升，給棉農(nóng)一度高昂的植棉熱情降了溫。
紡織：受ICE棉花期貨大幅上漲和印度皮棉上市量減緩及資金炒作的拉動(dòng)，3月下旬以來(lái)印度國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)貨價(jià)格大幅上行，棉紡廠在成本增加、出口回落的情況下愈發(fā)艱難。
目前鄭棉CF2205合約持續(xù)在21000-21500元/噸震蕩，國(guó)產(chǎn)棉紗報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行，使得進(jìn)口棉紗的競(jìng)爭(zhēng)力下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2022年1-2月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗25萬(wàn)噸，同比下降28.6%。
從部分印度紗廠和出口商報(bào)價(jià)看，清關(guān)后印度棉紗與國(guó)產(chǎn)中配C32S棉紗的價(jià)差擴(kuò)大到1000元/噸以上。山東德州某中型棉紡廠表示，雖然從表面上看，印度、巴基斯坦、越南等進(jìn)口棉紗美金報(bào)價(jià)出現(xiàn)比較明顯的反彈，有望刺激國(guó)產(chǎn)棉紗量?jī)r(jià)雙升，但目前棉紡廠庫(kù)存偏高，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)蔓延，終端出口訂單景氣度偏低，加上大量疆棉待售帶來(lái)的逢高套保壓力，鄭棉振蕩區(qū)間難以有效站穩(wěn)21500-22000元/噸。因此，棉紡廠希望抓住棉紗內(nèi)外棉價(jià)倒掛的機(jī)會(huì)加快棉紗銷(xiāo)售并及時(shí)回籠貨款。
國(guó)際棉花：最近一周，各國(guó)紡織廠的采購(gòu)仍以滿(mǎn)足即期需求為主，保證紗廠的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。出口國(guó)的挑戰(zhàn)仍然是如何獲得集裝箱船只和艙位，以便及時(shí)發(fā)運(yùn)，而這種供需的錯(cuò)位也體現(xiàn)在期貨市場(chǎng)近遠(yuǎn)月合約大幅倒掛。
目前，美國(guó)綠卡棉的5至6月裝期報(bào)價(jià)比11至12月裝期報(bào)價(jià)高23.50美分/磅，棉商都希望盡早安排裝運(yùn)，但由于物流問(wèn)題又難以做到。對(duì)紡織廠來(lái)說(shuō)，隨用隨買(mǎi)的庫(kù)存管理策略才是正確的選擇。
現(xiàn)在越來(lái)越多的跡象表明，受地緣政治危機(jī)和通脹問(wèn)題的影響，下游市場(chǎng)的紗布訂單開(kāi)始減慢，導(dǎo)致紗線價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。在物流體系真正恢復(fù)之前，或者新花收獲臨近并且可以很快出口之前，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然令人擔(dān)憂(yōu)。今年7到8月對(duì)裝運(yùn)來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)緊張時(shí)期。
目前，美棉裝運(yùn)量只有30多萬(wàn)包，遠(yuǎn)低于完成USDA出口預(yù)測(cè)所需的40萬(wàn)包以上的水平。要完成出口預(yù)測(cè)，美棉裝運(yùn)還需進(jìn)一步加快。
現(xiàn)在棉花貿(mào)易的現(xiàn)狀是雖然進(jìn)口國(guó)棉花庫(kù)存緊張，但出口國(guó)供應(yīng)非常充裕。在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)棉花裝運(yùn)真正加快、進(jìn)口國(guó)棉花庫(kù)存快速增加時(shí)，美棉出口將由快變慢，給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
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