后市觀點(diǎn)
原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，布倫特盤中最低回到81.6美元，但隨后價(jià)格震蕩收回，整體收出了一個(gè)較長(zhǎng)的下引線。原油市場(chǎng)的走勢(shì)與國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的走勢(shì)有些相似。昨天，以煤化工為代表的商品開盤走弱，盤中一度跌停，但是下午市場(chǎng)有不知來源的消息出現(xiàn)，使得動(dòng)力煤(1041, -24.00, -2.25%)空頭大幅平倉(cāng)，價(jià)格從跌停迅速拉到平盤，動(dòng)力煤和甲醇(2822, 100.00, 3.67%)在極短的時(shí)間內(nèi)迅速拉漲了8%。但在市場(chǎng)理性分析覺得消息來源不可靠之后，市場(chǎng)又重新回到之前的邏輯，動(dòng)力煤再次跌停。昨天市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)也讓投資者感到頭疼，在當(dāng)前市場(chǎng)不明朗以及情緒劇烈波動(dòng)的情況下，我們建議投資者謹(jǐn)慎參與這類品種，或者多利用買入期權(quán)來進(jìn)行交易，避免盤中突然的不可控因素，而使得倉(cāng)位面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。
回到原油市場(chǎng)，當(dāng)前的原油價(jià)格仍然面臨著較大的壓力，雖然昨天價(jià)格從低位收回，但是調(diào)整的趨勢(shì)似乎并沒有結(jié)束，因此短期我們?nèi)匀灰愿呶徽鹗幤醯内厔?shì)對(duì)待。但是在基本面沒有出現(xiàn)明顯走弱的情況下，我們并不期待原油價(jià)格下跌的幅度有多大，只是市場(chǎng)積累了巨大的風(fēng)險(xiǎn)之后，調(diào)整的需求已經(jīng)比較足，所以投資者還需謹(jǐn)慎對(duì)待。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.15美元，漲幅0.18%，報(bào)82.81美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.25%，報(bào)83.66美元/桶；INE原油期貨收跌0.17%，報(bào)519.5元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.54%，報(bào)93.36；港交所美元兌人民幣漲幅0.08%，報(bào)6.4162；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.26%，報(bào)130.69；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.68%，報(bào)35730.48。
近期要聞
【1】橋水的Patterson稱需求沖擊才是推高通脹的元兇；橋水（Bridgewater Associates）高級(jí)投資人RebeccaPatterson給出了一個(gè)令人意外的消費(fèi)價(jià)格飆升的原因，對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)茏枋窃獌吹挠^點(diǎn)提出異議。Patterson周三采訪時(shí)表示，“實(shí)際上這是需求沖擊，而不是供應(yīng)沖擊，在海上的船舶比以往任何時(shí)候都多，美國(guó)港口處理的進(jìn)口量比以往任何時(shí)候都多。需求如此強(qiáng)勁。供應(yīng)跟不上，于是工資、通脹都將上升。到目前為止，從財(cái)報(bào)季來看，大多數(shù)公司都能把相應(yīng)的成本轉(zhuǎn)嫁出去。”Patterson表示，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策和政府提供的財(cái)政刺激措施催生了“非比尋?！钡男枨?，結(jié)果是美國(guó)儲(chǔ)蓄和凈財(cái)富增加，這些都支撐了消費(fèi)。橋水的RebeccaPatterson看好美元和美股。Patterson稱，橋水對(duì)美元兌某些貨幣以及美股仍持“建設(shè)性”看法，尤其是金融板塊?！拔覀円恢痹谶M(jìn)行倉(cāng)位部署，定位那些料從通脹和收益率上升中獲益的資產(chǎn)。”不過她擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)的減碼和加息計(jì)劃將令一些公司面臨挑戰(zhàn)?！爸暗木薮箜橈L(fēng)正在慢慢開始變成逆風(fēng)，”Patterson說?！翱萍际俏覀冎攸c(diǎn)關(guān)注的一個(gè)領(lǐng)域”。
【2】全球債券收益率曲線釋放出央行加息和經(jīng)濟(jì)減速的預(yù)警信號(hào)；全球國(guó)債收益率曲線的趨平勢(shì)頭正在加速。這種走勢(shì)向央行發(fā)出了預(yù)警信號(hào)：撤回刺激措施可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。受央行撤出或準(zhǔn)備撤出寬松政策的推動(dòng)，短期和長(zhǎng)期國(guó)債收益率之差一直在收窄，英國(guó)周三宣布的國(guó)債發(fā)行規(guī)模削減程度超出預(yù)期，更是加劇了這種勢(shì)頭。英國(guó)30年期國(guó)債收益率創(chuàng)下2020年3月以來的最大跌幅。發(fā)行期限類似的美國(guó)國(guó)債收益率一度下跌11個(gè)基點(diǎn)。澳大利亞基準(zhǔn)收益率曲線處于 近一年的最窄水平，因外界臆測(cè)通脹加速將迫使央行采取行動(dòng)。這一切推動(dòng)著全球債券市場(chǎng)的重大走勢(shì)，交易員不斷加大對(duì)政策緊縮前景的押注。在巴西央行宣布近20年來最大的加息以及歐洲央行將于周四開會(huì)后，可能會(huì)增強(qiáng)這種走勢(shì)。安本資產(chǎn)管理投資董事JamesAthey表示，“總的來說，投資者將得面對(duì)央行變得鷹派很多，出手應(yīng)對(duì)成本推動(dòng)下通脹及通脹預(yù)期大幅上升的前景，央行點(diǎn)了火又往上澆了油?，F(xiàn)在他們需要應(yīng)對(duì)這個(gè)局面。”在全球最大國(guó)債市場(chǎng)的美國(guó)，30年期收益率本周已經(jīng)大幅下跌，因退休基金加大力度增持。與此同時(shí)，短期利率勢(shì)將上升，因貨幣市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)通脹壓力不會(huì)緩解，美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年加息兩次
【3】IMF認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但存在巨大下行風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貨幣基金組織（IMF）表示，20國(guó)集團(tuán)（G20）經(jīng)濟(jì)體牽頭的特別政策措施和新冠疫苗正在支撐全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但新的病毒變異、通脹和供應(yīng)鏈中斷構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。在周五G20財(cái)長(zhǎng)和衛(wèi)生部長(zhǎng)會(huì)議召開之前，該機(jī)構(gòu)總裁格奧爾基耶娃周三發(fā)表了一篇博客，敦促立即采取大刀闊斧的行動(dòng)，結(jié)束疫情，為更可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造空間。本月，IMF將2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從7月份的6.0%下調(diào)至5.9%，理由是持續(xù)的供應(yīng)鏈中斷和通脹壓力。IMF表示，雖然總體調(diào)整幅度輕微，但對(duì)一些國(guó)家的下調(diào)幅度較大。格奧爾基耶娃表示，G20國(guó)家可以通過謹(jǐn)慎調(diào)整自己的貨幣和財(cái)政政策來提升其直到2022年的前景。她表示，實(shí)施促進(jìn)增長(zhǎng)的改革，如支持就業(yè)和再培訓(xùn)的計(jì)劃，以及降低新公司準(zhǔn)入的監(jiān)管障礙，可能在2026年前將G20實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）提高約4.9萬億美元。她說，需要采取聯(lián)合行動(dòng)，提供大約200億美元的額外贈(zèng)款，用于檢測(cè)、治療、醫(yī)療用品和疫苗，以結(jié)束大流行，并交付已經(jīng)承諾的疫苗劑量。為了幫助發(fā)展中國(guó)家應(yīng)對(duì)財(cái)政危機(jī)，G20國(guó)家還應(yīng)加快實(shí)施《債務(wù)處理共同框架》，使脆弱國(guó)家不必被迫在償債和提供醫(yī)療保健之間做出選擇
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