后市觀點(diǎn)
大宗商品本周迎來大幅度的回調(diào)，最近幾天黑色有色板塊多品種出現(xiàn)了大幅下跌行情，受市場情緒影響，原油板塊也明顯有所降溫，昨晚原油價(jià)格盤中大幅下挫，國際油價(jià)日內(nèi)一度從高點(diǎn)下跌3美元，但是夜盤后半段又收回了大部分跌幅，昨天的市場走勢也反映出當(dāng)前多空之間的矛盾性。昨天新聞報(bào)道稱，俄羅斯和東歐再次實(shí)行了封鎖，由于新冠疫情確診病歷和死亡的激增，普京下令全俄放假一周，這使得全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期再次受到打擊。但是撇開疫情的擾動(dòng)，原油市場當(dāng)前的基本面仍然處于相對(duì)偏緊的狀態(tài)。雖然當(dāng)前原油價(jià)格處于較高的位置，但是供應(yīng)端的增長始終沒能跟上，上周美國的原油產(chǎn)量還下降了十萬桶，OPEC暫時(shí)也沒有大幅增加產(chǎn)量的消息放出來。在這種情況下，原油市場的多空確實(shí)存在著較大的分歧。
從技術(shù)上來看，當(dāng)前的原油價(jià)格也具備回調(diào)的需求，此次油價(jià)從64美元上漲以來，超過20多美元的漲幅過程中并沒有出現(xiàn)明顯的回調(diào)，因此不排除近期技術(shù)性回調(diào)出現(xiàn)的可能。但是，當(dāng)前的原油市場又不存在大跌的基礎(chǔ)，除非北溪二號(hào)全線開通，使得全球的天然氣價(jià)格大幅下降，或者美國對(duì)于高油價(jià)的忍耐已經(jīng)到了極限，拜登政府通過各種手段增加全球的原油供應(yīng)，比如威脅歐派克大幅增產(chǎn)或者全面釋放伊拉和委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量。否則，即便是有技術(shù)性的回調(diào)，原油價(jià)格下行的幅度也不會(huì)很大，全球的原油市場仍然會(huì)受到強(qiáng)勁的基本面支撐。在這種情況下，市場的操作難度也就更大了，因此，投資者還需要謹(jǐn)慎對(duì)待。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.1%，報(bào)82.5美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.21美元，跌幅1.41%，報(bào)84.61美元/桶；INE原油期貨收跌0.74%，報(bào)526.7元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.15%，報(bào)93.76；港交所美元兌人民幣漲幅0.13%，報(bào)6.4224；美國十年期國債跌幅0.36%，報(bào)129.97；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.02%，報(bào)35603.08。
近期要聞
新增確診和死亡屢創(chuàng)新高，普京下令全俄放假一周；9月以來，俄羅斯新冠疫情持續(xù)加重，新增確診和死亡病例屢創(chuàng)新高?？偨y(tǒng)普京周三下令全俄從10月30日至11月7日放假一周，以遏制疫情擴(kuò)散。與歐美其他國家一樣，德爾塔毒株從今年夏天開始在俄羅斯也引發(fā)了一波疫情。9月初俄羅斯每日新增確診病例一度短暫下滑至2萬例以下，但隨后出現(xiàn)快速反彈；近期俄羅斯新增確診和死亡病例多次打破紀(jì)錄，過去一周每日新增確診病例一直維持在3萬例以上，有3天的新增死亡病例超過1000例。普京周三在內(nèi)閣會(huì)議上表示，自己支持從10月30日起實(shí)施一個(gè)非工作周。這是俄羅斯政府去年5月以來首次實(shí)施全國性的防疫措施?！胺枪ぷ髦堋辈煌诟訃?yán)格的封城，非關(guān)鍵崗位的員工可以在家?guī)叫菁?，雇主將至少向他們支付最低工資；目前，政府尚未公布全國休假的具體實(shí)施細(xì)節(jié)，也未說明帶薪休假的工資支出最終由誰買單。具體規(guī)定很可能將在稍后由各地方政府出臺(tái)。不過，這一周中有4天本來就是俄羅斯的節(jié)假日，因此全國休假對(duì)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政的影響得以減輕
油價(jià)創(chuàng)兩周最大跌幅 全球經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂加?。挥蛢r(jià)周四創(chuàng)下兩周最大跌幅，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂讓油價(jià)從超買區(qū)域回落；美油下跌1.1%，本周之前維持在2014年以來的最高水平附近。技術(shù)指標(biāo)顯示，自本月初以來油價(jià)已出現(xiàn)應(yīng)回調(diào)訊號(hào)；與此同時(shí)，由于新冠病例增加，東歐和俄羅斯重新實(shí)施封鎖，威脅到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；Oanda Corp資深市場分析師Ed Moya說，這個(gè)冬天處于全球經(jīng)濟(jì)封鎖之下的可能性，使得正向的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期復(fù)雜化，動(dòng)能有所減弱，這是全球經(jīng)濟(jì)真正痛點(diǎn)；隨著煤炭和天然氣短缺推動(dòng)原油消費(fèi)增加，石油供應(yīng)不斷減少，讓油價(jià)保持在2014年以來的最高水平。沙特指出，任何來自產(chǎn)油國組織OPEC+的額外原油對(duì)抑制天然氣成本飆升無濟(jì)于事，并預(yù)測如果北半球的冬天比往常更加寒冷，石油需求可能會(huì)每天增加多達(dá)60萬桶；研究公司Energy Aspects Ltd．在本周的一份報(bào)告中表示，石油市場正在收緊，但OPEC+的額外供應(yīng)和美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的釋放都無法滿足不斷增長的低硫原油需求；WTI的14天相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）自10月初以來一直高于70，表示該商品已超買；12月WTI原油下跌92美分，結(jié)算價(jià)報(bào)82.50美元/桶，12月布倫特原油期貨下跌1.21美元，結(jié)算價(jià)報(bào)84.61美元/桶
美國債市：短端國債走低 收益率曲線走平 發(fā)債交易給市場造成壓力；美國國債收益率曲線周四走平，前端收益率走高，長期收益率收盤略有下降。規(guī)模龐大的債券發(fā)行，以AerCap Ireland的9批次債券發(fā)現(xiàn)交易為首，似乎對(duì)中短期債券造成明顯壓力。盈虧平衡通脹率繼續(xù)上升，在通脹保值債券（TIPS）招標(biāo)后，5年期盈虧平衡通脹率觸及紀(jì)錄高位；美國國債收益率曲線前端上升約5個(gè)基點(diǎn)，2s10s收益率差縮小2.7個(gè)基點(diǎn)。10年期國債收益率上升約2個(gè)基點(diǎn)至1.675%，德國國債和英國國債今日均表現(xiàn)不佳。美國5年期盈虧平衡通脹率在尾盤達(dá)到2.92%，創(chuàng)下紀(jì)錄最高；190億美元5年期TIPS中標(biāo)收益率報(bào)-1.685%，比投標(biāo)截止時(shí)間美東時(shí)間下午1點(diǎn)時(shí)的發(fā)行前交易水平低至少1個(gè)基點(diǎn)；受加息預(yù)期影響，12月22日至9月23日到期的歐洲美元期貨下跌了多達(dá)10個(gè)基點(diǎn)。投資者在等待AerCap Ireland 210億美元發(fā)債交易的定價(jià)，其中包括2年期17.5億美元，3年期32.5億美元，5年期和7年期各37.5億美元
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