本周(2021年2月1-5日)，國內(nèi)棉價先抑后揚，國際棉價震蕩沖高。國內(nèi)外棉紗價格相對穩(wěn)定，外紗價格整體低于上周。滌綸短纖價格震蕩。
一、國內(nèi)棉價先抑后揚
本周，盡管國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)鏈購銷趨于停滯，但海外流動性預期繼續(xù)加碼，美國暫停對中國的3700億美元商品加征關稅直至完成全面評估的消息引發(fā)市場追高熱情。本周四鄭棉率先反彈，棉花現(xiàn)貨價格跟隨上漲。2021年2月1-5日，鄭州商品期貨交易所棉花期貨主力合約結算價15101元/噸，較前周上漲129元/噸，漲幅0.9%。代表內(nèi)地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價15205元/噸，較前周上漲58元/噸，漲幅0.4%。
二、國際棉價震蕩沖高
本周，盡管周初美元指數(shù)走強抑制棉價漲幅，但隨著美國參議院啟動特別程序將拜登刺激方案立法推上快速通道，美股再創(chuàng)記錄新高。國際棉價跟隨沖高，ICE主力合約價格漲至2018年8月以來高位。2021年2月1-5日，紐約棉花期貨主力合約結算價81.5美分/磅，較前周上漲0.41美分/磅，漲幅0.5%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價88.88美分/磅，較前周下跌0.19美分/磅，跌幅0.2%，折人民幣進口成本14387元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌140元/噸，跌幅1.0%，國際棉價比國內(nèi)棉價低818元/噸，內(nèi)外價差較前周擴大198元/噸。
三、國內(nèi)外紗價穩(wěn)定，外紗價格整體低于上周
本周，國內(nèi)紡織及坯布企業(yè)陸續(xù)放假，少部分大型企業(yè)維持生產(chǎn)。國產(chǎn)紗及進口紗的詢價、成交持續(xù)減弱，銷售基本停滯。海外棉紡消費自2020年12月下旬以來快速恢復，外紗價格漲幅超過國內(nèi)，內(nèi)外紗價差呈現(xiàn)倒掛態(tài)勢。本周，隨著中國買家采購節(jié)奏放緩，外紗價格趨于穩(wěn)定，受匯率變動影響，內(nèi)外紗價差倒掛幅度收窄，常規(guī)外紗高于國產(chǎn)紗935元/噸。坯布成交量繼續(xù)減少，價格保持穩(wěn)定。滌綸短纖價格跟隨PTA震蕩。
四、后市展望
利好與壓力展開新較量，國際棉市謹慎樂觀。美國經(jīng)濟已出現(xiàn)回升跡象，首次申請失業(yè)救濟金人數(shù)已連續(xù)兩周下降，服務業(yè)在1月創(chuàng)下近兩年來增速新高，消費者支出正在回升。英國央行維持貨幣政策不變，對經(jīng)濟前景樂觀。國際棉花市場方面，國際棉花咨詢委員會(ICAC)2月月報下調(diào)2020/21年度全球棉花產(chǎn)量至2410萬噸，同比下降8.1%，環(huán)比減少1.3%。美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，上周美棉周度出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁。印度棉花協(xié)會(CAI)稱，由于該國內(nèi)紡織業(yè)需要長絨棉，印度對棉花進口征收10%進口關稅并不太可能削減棉花進口量。巴西棉生產(chǎn)前景堪憂，可能面臨重新評估。盡管春節(jié)來臨中國買家采購放緩，但海外其他國家消費力量隨疫情好轉呈現(xiàn)升勢。短期海外經(jīng)濟形勢已進入修復軌道，國際棉價謹慎樂觀。接下來需重點關注，美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將反映美國經(jīng)濟的復蘇情況，美元指數(shù)觸底反彈對大宗商品價格施壓力度，及美國經(jīng)濟復蘇后刺激計劃是否會出現(xiàn)削弱情況。
春節(jié)假期來臨，國內(nèi)棉市或將有所分化。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.3%，比上月回落0.6個百分點，連續(xù)11個月位于臨界點以上，表明制造業(yè)繼續(xù)保持擴張，但步伐有所放緩。2月4日，從央行以利率招標方式開展1000億元14天期逆回購，對沖當日1000億元逆回購到期的操作可以看出，春節(jié)前貨幣政策“穩(wěn)”字當頭。國內(nèi)棉花市場方面，節(jié)前皮棉銷售基本結束，棉企、貿(mào)易商多已放假。小年(2月4日)過后，紡企陸續(xù)進入放假狀態(tài)，紗線與坯布成交趨淡。由于節(jié)前紡企普遍按訂單生產(chǎn)，原料及產(chǎn)品庫存均處低位，表明企業(yè)對后市判斷略顯謹慎。短期中美貿(mào)易摩擦趨緩及海外流動性加持，國內(nèi)棉市形成一定上漲沖動，但需注意春節(jié)前夕棉花產(chǎn)業(yè)鏈放假情況向現(xiàn)貨價格價格施壓，可能造成棉花期現(xiàn)價格出現(xiàn)分化現(xiàn)象。
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