全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，美銀美林預(yù)警：6月需要高度警惕債市、新興市場(chǎng)以及美國(guó)市場(chǎng)三大核心風(fēng)險(xiǎn)。
2018年即將過(guò)半，上月末意大利危機(jī)突然刮起的全球金融市場(chǎng)風(fēng)暴令投資者措手不及，而當(dāng)前全球貿(mào)易摩擦、歐元區(qū)政治亂象等風(fēng)險(xiǎn)事件仍未平息。進(jìn)入6月，投資者保持高度警惕，美銀美林警告稱(chēng)，本月全球金融市場(chǎng)必須注意來(lái)自債市、新興市場(chǎng)和美國(guó)的三大風(fēng)險(xiǎn)。
債市
知名金融博客zerohedge報(bào)道指出，美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett表示，全球320萬(wàn)億美元的債務(wù)加上銀行的不良貸款以及全球經(jīng)濟(jì)增速疲弱，很可能意味著去杠桿周期的開(kāi)始。
下圖數(shù)據(jù)顯示，和美國(guó)相比，在一些德國(guó)銀行中，信用違約掉期（CDS）正在迅速擴(kuò)大。
新興市場(chǎng)
美銀美林表示，需要密切關(guān)注中國(guó)、日韓等地區(qū)的出口增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。Hartnett預(yù)期，若中國(guó)出口出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩，投資者對(duì)新興市場(chǎng)地區(qū)的信心將會(huì)進(jìn)一步下降。
今年第二季度，阿根廷、土耳其等新興市場(chǎng)國(guó)家先后遭遇股債匯三殺，投資者恐慌情緒或?qū)⒙印?/span>
Hartnett表示，目前，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)央行進(jìn)一步降準(zhǔn)的預(yù)期較為強(qiáng)烈。但是需要注意的是，就在4月17日中國(guó)央行宣布定向降準(zhǔn)同時(shí)，美元和美國(guó)10年期國(guó)債收益率的上漲。因此Hartmett認(rèn)為，如果中國(guó)央行再次下調(diào)準(zhǔn)備金率，美元匯率將進(jìn)一步上漲，給美國(guó)公司和新興市場(chǎng)帶來(lái)非常不利的后果。
美國(guó)
美銀美林表示，盡管5月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但是仍需要警惕滯脹（通脹上升但經(jīng)濟(jì)停滯不前）回歸的可能，這是美國(guó)股市潛在的威脅。
美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)GDP第一季增長(zhǎng)為2.2%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)全年為2.7%，這使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有能力實(shí)現(xiàn)3%成為疑問(wèn)，但在美國(guó)人收入增長(zhǎng)緩慢的背景下，伴隨而來(lái)的是，美聯(lián)儲(chǔ)最新一期褐皮書(shū)顯示，美國(guó)物價(jià)卻正在溫和上漲，而消費(fèi)支出表現(xiàn)疲軟，甚至美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.8萬(wàn)，也不及市場(chǎng)預(yù)期。
外媒報(bào)道顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)兩年陷入衰退的機(jī)率接近三分之一，經(jīng)濟(jì)分析師指稱(chēng)為時(shí)已久的景氣周期、利率上揚(yáng)及貿(mào)易壁壘令人憂心。事實(shí)上，上面這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象同時(shí)發(fā)生就是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的前兆表現(xiàn)之一，更是債務(wù)赤字（目前已經(jīng)膨脹到了21萬(wàn)億美元）長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果之一。
此外，Hartnett表示還指出，科技股的拋售潮將成為美股“最后牛市”（last bull market）的最大威脅因素。
Hartnett最后從更加宏觀的全球經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，在報(bào)告中寫(xiě)道，若資產(chǎn)價(jià)格在未來(lái)三到六個(gè)月如果出現(xiàn)劇烈變動(dòng)，將會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)在加息兩到三次后暫停這一輪加息周期。 （.W.i.n.d.資.訊.）
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