要點歸納：服務業(yè)活動增速放緩，制造業(yè)產(chǎn)出增速輕微 ? 新訂單總量的增速為9個月來最低 ? 服務業(yè)用工增幅輕微，未能抵消制造業(yè)用工收縮
財新中國綜合PMI?數(shù)據(jù)（包括制造業(yè)和服務業(yè)）顯示，第二季末，中國經(jīng)濟活動增速 輕微。6月份，綜合產(chǎn)出指數(shù)從5月份的51.5降至51.1，顯示經(jīng)濟活動增速降至一年來 最低。 最新數(shù)據(jù)顯示，整體增速放緩，主要是服務業(yè)表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱所致。財新中國通用服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整）從5月份的4個月高 點（ 52.8）降至51.6，服務業(yè)活動增速放緩至13個月來的次低點（僅高于今年4月）。與此同時，制造業(yè)產(chǎn)出增速較5月份略有回 升，但整體仍屬輕微。
6月份，服務業(yè)經(jīng)營活動的擴張步伐放緩，背景因素是新業(yè)務增速減弱。服務業(yè)新接訂單量錄得略逾一年以來最輕微增速，許多企業(yè)反映 市況低迷，抑制了客戶消費。另一方面，制造業(yè)的新業(yè)務量輕微加速增長（但增速仍低）。兩者綜合，新業(yè)務整體增速處于小幅水平， 為9個月來最低。 第二季末，中國服務業(yè)用工增速進一步放緩，在當前持續(xù)10個月用工擴張期內(nèi)，本月擴張率最低。6月份數(shù)據(jù)還顯示，制造業(yè)用工繼續(xù) 收縮，收縮率整體屬小幅水平，為3個月以來最輕微。即便如此，服務業(yè)用工增速遠不足以抵消制造業(yè)的收縮率，因此綜合用工總量連 續(xù)第三個月趨降。
6月份，服務業(yè)的積壓工作量連續(xù)第二個月趨增，但增速與5月份幾乎持平，同屬輕微。制造業(yè)的積壓工作量也有上升，但增速環(huán)比放 緩。兩者綜合，積壓工作量連續(xù)16個月趨增，但增速僅算輕微。 6月份，服務業(yè)成本壓力放緩，平均投入價格的漲幅回落至去年10月份以來的最低點。據(jù)受訪企業(yè)反映，成本上升的原因普遍與原料漲 價有關(guān)。制造業(yè)的成本負擔溫和上升，結(jié)束上月的輕微下降狀態(tài)。兩者綜合，投入價格整體小幅上升，升幅較5月份的11個月低點略有 回升。
6月份數(shù)據(jù)顯示，服務業(yè)收費價格僅有輕微升幅，加價幅度為4個月來最輕微。據(jù)部分企業(yè)反映，市場競爭加劇，限制了加價空間。制造 業(yè)產(chǎn)品出廠價格在第二季末也僅有輕微升幅，結(jié)束5月份微降狀態(tài)。兩者綜合，產(chǎn)出價格在6月份輕微上升，打破上月大致持平狀態(tài)。 雖然經(jīng)營活動與新訂單增速放緩，服務業(yè)界對未來一年的經(jīng)營前景仍然保持樂觀，受需求改善和新項目等預期因素所支撐，6月份樂觀度 微升至5個月高點。制造業(yè)則相反，樂觀度微降至去年底以來最低。兩者綜合，服務業(yè)界的強勁信心使整體樂觀度微升至3個月來的最 高點。
點評： 財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士評論中國通用服務 業(yè)PMI? 數(shù)據(jù)時表示： “2017年6月財新中國服務業(yè)PMI錄得51.6，較上月下跌1.2，繼上月反彈后再度下跌至一年次低水平。新業(yè)務指數(shù)大 幅下跌至2016年5月以來最低，投入價格指數(shù)和收費價格指 數(shù)均下跌，但仍處于擴張區(qū)間。6月財新中國綜合產(chǎn)出指數(shù)錄 得51.1，較上月下跌0.4，為一年最低水平。服務業(yè)和制造 業(yè)再現(xiàn)‘蹺蹺板’，二者此消彼長之下，經(jīng)濟下行的趨勢并 未改變?！?/p>
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