The Economic Collapse撰文稱(chēng)，上次危機(jī)已經(jīng)注定了“太大而不能倒”銀行的末日，但顯然他們沒(méi)有從過(guò)去的錯(cuò)誤中汲取教訓(xùn)。如今，美國(guó)25家銀行擁有222萬(wàn)美元的衍生品敞口。換句話說(shuō)，這些銀行的衍生品合約敞口大約相當(dāng)于美國(guó)GDP的12倍。只要股票價(jià)格繼續(xù)上漲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持相當(dāng)穩(wěn)定，這些極具風(fēng)險(xiǎn)的大規(guī)模殺傷性金融武器可能不會(huì)摧毀整個(gè)金融系統(tǒng)。但總有一天，另一場(chǎng)重大危機(jī)將不可避免地發(fā)生，當(dāng)那一天到來(lái)時(shí)，這些金融工具將造成史無(wú)前例的破壞。
在2008年金融危機(jī)期間，衍生品發(fā)揮了重要作用，美國(guó)納稅人被迫卷入其中，并為美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)等因所冒的風(fēng)險(xiǎn)太大而瀕臨倒閉的公司紓困。而如今，在拼命尋找更高利潤(rùn)的過(guò)程中，所有“大而不能倒”銀行都在瘋狂地賭博，并且，在未來(lái)某一時(shí)刻，很多賭注將變得非常糟糕。
以下的數(shù)據(jù)來(lái)自于美國(guó)貨幣監(jiān)理署(OCC)的最新季度報(bào)告。
花旗集團(tuán)
總資產(chǎn)：1.792077萬(wàn)億美元(略低于1.8萬(wàn)億美元)
衍生品敞口：47.092584萬(wàn)億美元(超過(guò)47萬(wàn)億美元)
摩根大通
總資產(chǎn)：2.490972萬(wàn)億美元(略低于2.5萬(wàn)億美元)
衍生品敞口：46.992萬(wàn)億美元(近47萬(wàn)億美元)
高盛
總資產(chǎn)：8601.85萬(wàn)美元(不足1萬(wàn)億美元)
衍生品敞口：41.227878億美元(超過(guò)41萬(wàn)億美元)
美國(guó)銀行
總資產(chǎn)：略高于2.1萬(wàn)億美元
衍生品敞口：超過(guò)33萬(wàn)億美元
摩根士丹利：
總資產(chǎn)：8149.49億美元(不足1萬(wàn)億美元)
衍生品敞口：超過(guò)28萬(wàn)億美元
富國(guó)銀行
總資產(chǎn)：超過(guò)1.9萬(wàn)億美元
衍生品敞口：超過(guò)7萬(wàn)億美元
圖中25家銀行的衍生品敞口達(dá)222萬(wàn)億美元。
The Economic Collapse說(shuō)，當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)，你購(gòu)買(mǎi)的是公司的所有權(quán)。當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)，你購(gòu)買(mǎi)的是公司的債務(wù)。但當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)一種衍生品時(shí)，你實(shí)際上沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)任何東西。相反，你只是在做一個(gè)單邊押注，押注某將事情未來(lái)會(huì)發(fā)生或不會(huì)發(fā)生。這些賭注形式上可能非常復(fù)雜，但本質(zhì)上他們只是賭注。
衍生品是一種證券，其價(jià)格依賴(lài)一個(gè)或多個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)。衍生品表現(xiàn)為兩個(gè)主題之間的一個(gè)協(xié)議，其價(jià)格是由基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)決定。最常見(jiàn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括股票、債券、商品、貨幣、利率和市場(chǎng)指數(shù)。
The Economic Collapse說(shuō)，那些交易衍生品的人實(shí)際上是在從事一種合法化的賭博，而金融界一些最聰明的人已經(jīng)對(duì)這些金融工具的潛在破壞性本質(zhì)發(fā)出了警告。
股神巴菲特在2003年給股東的信中，將衍生品描述為“大規(guī)模殺傷性金融武器”。
這些衍生品已經(jīng)從潘多拉魔盒中釋放出來(lái)了，這些工具幾乎可以肯定會(huì)成倍增加，直到暴露其毒性的一些事件發(fā)生。到目前為止，中央銀行和政府還沒(méi)有找到有效的辦法來(lái)控制甚至監(jiān)控這些合約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
The Economic Collapse說(shuō)，在我們看來(lái)，衍生品是大規(guī)模的殺傷性金融武器，攜帶者潛在的致命危險(xiǎn)。巴菲特當(dāng)初發(fā)表的這一言論是對(duì)的，當(dāng)然，今天的衍生品泡沫可比當(dāng)時(shí)大得多。實(shí)際上，全球衍生品合約的名義價(jià)值已經(jīng)超過(guò)500萬(wàn)億美元。這是一場(chǎng)正在等待發(fā)生的災(zāi)難，而巴菲特這樣的投資者正悄然定位好自己，以利用這場(chǎng)不可避免的巨大崩盤(pán)。
據(jù)金融專(zhuān)家 Jim Rickards稱(chēng)，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司囤積了860億美元現(xiàn)金，因?yàn)樗赡茴A(yù)期會(huì)有一場(chǎng)大的股票市場(chǎng)下跌。
這可不是個(gè)好跡象，巴菲特儲(chǔ)備現(xiàn)金可能意味著他正在為市場(chǎng)崩盤(pán)做準(zhǔn)備。但金融危機(jī)來(lái)臨之時(shí)，巴菲特可以用他的支票簿掀開(kāi)破產(chǎn)的廢墟，并在資產(chǎn)價(jià)值跌落之時(shí)趁火打劫，用小資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)大公司，這才是真正的巴菲特style.
巴菲特正在配置巨額現(xiàn)金，你呢？The Economic Collapse說(shuō)，目前，金融市場(chǎng)繼續(xù)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)完全脫節(jié)，正如我們?cè)?008年看到的那樣，一旦金融市場(chǎng)開(kāi)始追逐實(shí)體經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)就會(huì)迅速大幅下挫。巴菲特顯然已經(jīng)為即將到來(lái)的危機(jī)做好了準(zhǔn)備。
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