花旗集團(tuán)(Citigroup)分析師Ed Morse周三(1月11日)在研究報(bào)告中稱，隨著全球經(jīng)濟(jì)變得更健康，大宗商品供應(yīng)增長(zhǎng)放緩，大宗商品的投資者回報(bào)率2017年和2018年勢(shì)將走高。
Morse在研報(bào)中寫道，“由于石油、天然氣、多數(shù)金屬以及某些農(nóng)業(yè)大宗商品的供應(yīng)增長(zhǎng)放緩，基本面狀況很有利。同時(shí)，因中國(guó)原料進(jìn)口和制成品出口繼續(xù)擴(kuò)大，大宗商品實(shí)物貿(mào)易很可能在2017年得以持續(xù)，特別是在石油市場(chǎng)?！?
他還指出，“由于市場(chǎng)平衡斷斷續(xù)續(xù)、中國(guó)政策轉(zhuǎn)變、中國(guó)大宗商品交易所流動(dòng)性大增，未來(lái)大宗商品價(jià)格將面臨劇烈波動(dòng)。不過(guò)，隨著標(biāo)的價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期曲線變平或變?yōu)橘N水，未來(lái)幾年將有大量投資資金流進(jìn)入大宗商品市場(chǎng)?！?
另外，Morse補(bǔ)充道，“大宗商品價(jià)格上漲還將提振未來(lái)一年的總體通脹率，扭轉(zhuǎn)過(guò)去五年的趨勢(shì)。”
實(shí)際上，花旗集團(tuán)早在去年11月就吹響了看漲大宗商品的號(hào)角。該行當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速、長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的供過(guò)于求局面的終結(jié)以及更多投資資金的注入，多數(shù)原材料價(jià)格明年都將會(huì)有強(qiáng)勁表現(xiàn)。
根據(jù)花旗2016年11月30日的報(bào)告，該行看好原油、銅、鋅和小麥未來(lái)6-12個(gè)月的價(jià)格走勢(shì)，但不看好鐵礦石、黃金和大豆，尤其提到鐵礦石去年的出眾表現(xiàn)很大程度上是出于僥幸。
大宗商品價(jià)格去年1月觸及25年低點(diǎn)后開始走出反彈行情，原油市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的供應(yīng)過(guò)量局面后開始顯現(xiàn)出重歸平衡跡象，基礎(chǔ)金屬也受到需求上升前景的推動(dòng)開始走高。此前，高盛也提出了四年來(lái)的首次增持大宗商品建議。
不過(guò)，花旗在看漲的同時(shí)也警告稱，伴隨市場(chǎng)的再平衡以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r導(dǎo)致的價(jià)格變化，大宗商品的波動(dòng)率也將上升，其中它提及了亞洲頭號(hào)經(jīng)濟(jì)體政府政策以及未來(lái)投資者資金流動(dòng)加劇可能產(chǎn)生的潛在影響。
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