商品市場的連續(xù)火爆已經(jīng)引起監(jiān)管部門注意，期貨交易所的新一輪調(diào)控正在加碼。
最近幾個交易日，上海期貨交易所與大連商品交易所相繼宣布上調(diào)螺紋鋼等相關(guān)品種手續(xù)費或交易保證金，且首次對個別品種實施交易限額制度。這是今年5月份大商所、上期所引入交易限額制度以來，首次在商品期貨市場實施這一制度。
上海一家私募基金人士據(jù)記者透露，這次檢查與去年股指期貨相似，主要檢查持倉量和交易量大的產(chǎn)品賬戶。這在業(yè)內(nèi)被認為是對商品期貨市場監(jiān)管加強的重要信號。
四品種日內(nèi)開倉受限
此次實施交易限額的商品期貨品種，包括上期所的螺紋鋼、天然橡膠，以及大商所的焦炭、焦煤。
根據(jù)兩大期交所要求，自2016年11月11日（11月10日晚連續(xù)交易時段）起，非期貨公司會員或者客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量分別為1萬手；在天然橡膠RU1701合約和RU1705合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量分別為1500手。對于焦炭和焦煤品種，非期貨公司會員或者客戶的單個品種、單日開倉量不得超過1000手。其中，單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶在某個交易日、在某個品種所有合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。通知強調(diào)，套期保值交易開倉數(shù)量不受限制。
今年5月份，大商所、上期所各自修訂了風險管理辦法，引入交易限額制度，三大商品期貨交易所僅鄭州商品交易所未推出相關(guān)制度。交易限額是指交易所規(guī)定會員或者客戶對某一合約在某一期限內(nèi)開倉的最大數(shù)量。該制度提出“交易所可以根據(jù)市場情況，對不同上市品種、合約，對部分或者全部的會員、客戶，制定交易限額，具體標準由交易所另行公布”。簡單來說，就是限制單個品種的日內(nèi)手數(shù)。
限制日內(nèi)開倉手數(shù)在國內(nèi)期貨市場并不陌生。去年股市調(diào)整期間，中金所為加強市場監(jiān)管，連續(xù)出臺風控措施，通過定性“異常交易”來限制股指期貨日內(nèi)開倉數(shù)量，最低下調(diào)至10手，但類似措施此前在商品期貨市場從未實施。
“近期商品市場價格波動和成交量比較大，期交所推出日開倉限額是為了合理引導(dǎo)短線交易，警示投資者理性投資，保證期貨市場功能的正常發(fā)揮。此類措施對日內(nèi)高頻交易會有較大影響，造成品種流動性下降，但目前開倉手數(shù)限制還不算非?？量虛?jù)記者表示。
對超過交易限額的非期貨公司會員或者客戶，交易所可以采取電話提示、要求報告情況、要求提交書面承諾、列入重點監(jiān)管名單、暫停開倉交易等措施。此次率先推出交易限額的四個品種，兩大交易所對違規(guī)處理辦法各有不同，上期所相對更加嚴格，從下一交易日起就對違規(guī)賬戶采取限制開倉三個交易日的監(jiān)管措施。
強勢監(jiān)管已成常態(tài)
近期，對于商品市場的強勢監(jiān)管和調(diào)控已成常態(tài)。周四晚間，上期所宣布上調(diào)鋁、鉛、鋅和錫品種交易保證金標準和漲跌幅度限制：自11月11日收盤結(jié)算時起，鋁、鉛期貨合約的交易保證金標準由5%調(diào)整為8%，漲跌幅度限制由4%調(diào)整為6%；鋅、錫期貨合約的交易保證金標準由6%調(diào)整為8%，漲跌幅度限制由5%調(diào)整為6%。
繼今年4月后，三大期交所本月8日起再度聯(lián)手，上調(diào)熱門品種交易保證金水平，提高手續(xù)費，為市場降溫。其中，動力煤手續(xù)費上調(diào)至30元，較最初水平漲幅近8倍。
此外，三家交易所也日前聯(lián)合出臺通知要求全面開展資管客戶相關(guān)信息的報備工作，各類期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品賬戶信息均要在5日內(nèi)呈報。具體內(nèi)容包括發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的主要持有人相關(guān)信息及持有份額、投資顧問相關(guān)信息、基金經(jīng)理相關(guān)信息等。如有瞞報、漏報等情形，交易所將采取談話提醒、書面警示、限制開倉等自律監(jiān)管措施。
“期貨公司已經(jīng)在通知機構(gòu)客戶，要求填報相關(guān)產(chǎn)品情況，穿透到投資者、投資顧問、私募機構(gòu)法人戶，我們公司有兩個產(chǎn)品正在按要求填報信息，同行的私募機構(gòu)基本也都收到了通知?！鄙虾Ｒ患宜侥蓟鹑耸肯蛴浾咄嘎?。在他看來，這次的檢查與去年股指期貨相似，主要檢查持倉量和交易量大的產(chǎn)品賬戶，以往有些違規(guī)交易會通過產(chǎn)品形式偽裝。
另有期貨公司資管部人員表示，10日已按要求填報產(chǎn)品信息。“只要開過期貨戶的資管產(chǎn)品都要報，三家商品期貨交易所的內(nèi)容都一樣?！?br>
期交所近期對違規(guī)交易監(jiān)管明顯加強。就在昨日，上期所對四名投資者采取限制開倉監(jiān)管措施，鄭商所對兩個資管賬戶開出罰單。其中，受鄭商所處罰的資管賬戶因在PTA1701合約、PTA1705合約套利組合訂單上有自成交和大額報撤單違規(guī)行為，兩個資管賬戶均被限制交易1個月。
另據(jù)了解，證監(jiān)會11月9日下發(fā)通知，要求派出機構(gòu)督促期貨公司加強經(jīng)紀業(yè)務(wù)風險管理，密切關(guān)注客戶風險狀況，加強對期貨配資活動的風險防范。各期貨公司不得從事配資業(yè)務(wù)或以任何形式參與配資業(yè)務(wù)，不得為配資活動提供便利。要求派出機構(gòu)一旦發(fā)現(xiàn)期貨公司存在違法違規(guī)行為，及時依法采取監(jiān)管措施。不過，多家期貨公司表示尚未收到有關(guān)檢查的通知，資管產(chǎn)品還在正常運作。
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