數(shù)據(jù)顯示美國(guó)新屋開工接近八年峰值，提振市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最早在下月加息的預(yù)期，美元兌一攬子貨幣周二延續(xù)本周以來的升勢(shì)。金融市場(chǎng)正在等待周三稍微出爐的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，投資者將努力從中尋找美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)結(jié)束近零利率政策的線索。
美國(guó)商務(wù)部周二(8月18日)表示，因建筑商加快獨(dú)棟屋建設(shè)的步伐，7月美國(guó)新屋開工增加。經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，上月新屋開工折合成年率為為121萬戶，為2007年10月以來最高水平。
房屋開工數(shù)據(jù)超過了分析師的預(yù)期，且薪資、零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出等數(shù)據(jù)也十分穩(wěn)健，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)第三季度開局強(qiáng)勁，能應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策帶來的影響。新屋開工數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)逆轉(zhuǎn)盤中頹勢(shì)走強(qiáng)，，最高一度觸及一周高點(diǎn)97.06；周二紐約尾盤美元指數(shù)上揚(yáng)0.20%。
美元多頭目前在等待今日稍晚將公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和美聯(lián)儲(chǔ)(FED)7月政策會(huì)議紀(jì)要。美聯(lián)儲(chǔ)加息前景以及大宗商品跌勢(shì)共同推高美元指數(shù)。2015年迄今ICE美元指數(shù)上漲近7%。
DailyFX周二撰文稱，周三市場(chǎng)焦點(diǎn)是美國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)以及紐約時(shí)段公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要。通脹數(shù)據(jù)的重要性不必多言，作為目前美聯(lián)儲(chǔ)加息的幾乎唯一掣肘，任何通脹上升的跡象都將令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上升一個(gè)新的臺(tái)階。至于會(huì)議紀(jì)要，考慮到此前7月利率決議之后，美元出現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，從當(dāng)前走勢(shì)來看，市場(chǎng)仍傾向于支撐美元，但因7月利率決議中并無經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)以及新聞發(fā)布會(huì)，因此會(huì)議紀(jì)要可能缺乏真正的看點(diǎn)。
Foreign Exchange Analytics的合伙人David Gilmore表示：“自中國(guó)政府讓人民幣貶值且其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在一定程度上恢復(fù)穩(wěn)定后，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策已成為外匯市場(chǎng)的默認(rèn)題材?！?br>
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日當(dāng)周，杠桿基金已連續(xù)第四周增持美元凈多頭倉(cāng)位，創(chuàng)下1月13日來的最長(zhǎng)增持紀(jì)錄。
CFTC數(shù)據(jù)標(biāo)明，這類基金持有的美元多頭倉(cāng)位上周增加25,581張合約，至4月來的最高水平307,699張合約。
澳新銀行(ANZ)駐奧克蘭高級(jí)外匯策略師Sam Tuck表示：“這些數(shù)據(jù)表明市場(chǎng)依然青睞做多美元?！卑男裸y行料美元將繼續(xù)升值，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月加息。
美國(guó)通脹數(shù)據(jù)
北京時(shí)間周三20:30，美國(guó)將公布7月CPI。隨著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯，通脹已經(jīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)的“心腹大患”，并在最近數(shù)次會(huì)議上發(fā)出警告。接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)7月未季調(diào)CPI年率升幅料自上月的0.1%提升至0.2%；7月未季調(diào)核心CPI年率料上升1.8%，上月也為增長(zhǎng)1.8%。
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將在9月16日至17日開會(huì)，許多投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議上進(jìn)行近10年來的首次加息。在加息之前，美聯(lián)儲(chǔ)還在尋找有關(guān)通脹率將回升靠近2%目標(biāo)的跡象。決策層偏重的物價(jià)指數(shù)在三年多的時(shí)間內(nèi)都低于目標(biāo)；6月同比漲幅為0.3%。
DailyFX的外匯分析師David Song說：“若美國(guó)CPI加速上升，可能引發(fā)歐元/美元拋售，因市場(chǎng)參與人士將加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日政策會(huì)議上加息的押注，不過，油價(jià)再度下滑可能拖累CPI，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，在主要工業(yè)國(guó)通脹趨緩的環(huán)境下，可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。”
事實(shí)上，上周美國(guó)公布的通脹相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)不佳，令美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期遭受一定挫折。
美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月PPI月率增長(zhǎng)0.2%，升幅較上月的0.4%進(jìn)一步放緩。作為美國(guó)的通脹指標(biāo)之一，美國(guó)PPI意外趨緩，表明通脹仍然受到抑制。與此同時(shí)，早前的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)CPI，以及個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)仍然遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)位。
作為美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)，美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)已經(jīng)自2012年5月以來一直處于2%的目標(biāo)位下方。通脹壓力仍受抑制，將不利于美聯(lián)儲(chǔ)9月的升息預(yù)期。
此外，由于能源價(jià)格暴跌，美國(guó)7月進(jìn)口物價(jià)意外下滑，且單月跌幅創(chuàng)今年1月以來之最。美國(guó)勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.9%，預(yù)期下跌1.1%，前值修正為下跌0.1%。進(jìn)口物價(jià)指數(shù)是衡量美國(guó)居民所購(gòu)買的進(jìn)口產(chǎn)品的物價(jià)變化。購(gòu)買進(jìn)口商品的成本越高，他們感受到的通脹壓力越大，美聯(lián)儲(chǔ)就有可能提升利率以壓制通脹。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)上周一表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已接近充分就業(yè)但通脹很低。這位美聯(lián)儲(chǔ)“二號(hào)人物”在接受媒體采訪時(shí)說道：“我們正處于接近充滿就業(yè)的情況，但通脹水平極低。”他認(rèn)為，當(dāng)
前的通脹水平與油價(jià)下跌有關(guān)，與原物料價(jià)格下跌有關(guān)。
FOMC會(huì)議紀(jì)要
北京時(shí)間周四02:00，F(xiàn)OMC將公布7月28-29日會(huì)議紀(jì)要，料將為其打算何時(shí)進(jìn)行2006年以來首次加息提供重要線索。投資者將重點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要對(duì)于通脹的看法，以及近期國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能對(duì)加息進(jìn)程究竟會(huì)產(chǎn)生何種影響。
美聯(lián)儲(chǔ)在7月29日的聲明中提到了“早前能源價(jià)格下跌”及其對(duì)通脹構(gòu)成的下行壓力。自那以后美國(guó)原油價(jià)格已經(jīng)跌逾12%。事實(shí)上，上周歐洲和日本都對(duì)近期油價(jià)下滑做出回應(yīng)，暗示可能在必要時(shí)擴(kuò)大量化寬松(QE)。面對(duì)國(guó)際形勢(shì)突變，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)延遲加息時(shí)機(jī)，投資者希望從會(huì)議紀(jì)要中找到蛛絲馬跡。
彭博8月7-12日進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，77%的受訪者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在下一次FOMC會(huì)議(9月16-17日)加息。不過投資者不是太買賬，利率期貨合約價(jià)格顯示，下個(gè)月加息的可能性只有46%。
美聯(lián)儲(chǔ)以前曾利用會(huì)議紀(jì)要來暗示可能的利率路徑。以今年4月28-29日的紀(jì)要為例，當(dāng)時(shí)紀(jì)要顯示，盡管有幾位傾向于當(dāng)月采取行動(dòng)，大部分與會(huì)者都認(rèn)為6月份加息“可能性不大”。
道明證券(TD Securities)駐紐約的美國(guó)策略師Gennadiy Goldberg認(rèn)為，若紀(jì)要顯示他們?cè)敿?xì)討論了退出計(jì)劃，包括用何種新工具來引導(dǎo)其在三輪大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買中積累起來的數(shù)萬億美元超額儲(chǔ)備，那就等于是“強(qiáng)烈暗示他們考慮在9月份加息”。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(DennisLockhart)最近表示，只有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“明顯惡化”，才會(huì)讓他覺得不應(yīng)在9月加息，而多數(shù)重要參考因素都意外向好。
法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫道，雖然會(huì)議紀(jì)要應(yīng)該會(huì)反映出“意見分歧”，但是預(yù)計(jì)FOMC多數(shù)委員將會(huì)認(rèn)為在今年加息是合適的。
報(bào)告顯示，在9月份還是12月份加息的問題上，官員們會(huì)有分歧；決策者可能認(rèn)為全球形勢(shì)變化具有高度不確定性，成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)來源。法巴稱，會(huì)議紀(jì)要應(yīng)該會(huì)顯示出官員們對(duì)通脹前景的信心水平并不相同。
Saxo Capital Markets外匯交易員Jeffrey Halley在談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)何時(shí)可能開始加息的問題時(shí)表示：“只要中國(guó)不繼續(xù)讓人民幣大幅貶值，未來六個(gè)月人們就會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)，美元將會(huì)走強(qiáng)?！?br>
曾在美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Cornerstone Macro LLC駐華盛頓合伙人Roberto Perli說：“我希望能得到有多少人接近于預(yù)期要加息的暗示，如果里面有一句話說‘很多成員覺得加息的時(shí)機(jī)臨近了’或類似這樣的表示，那就是個(gè)很好的提示?！?/p>
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