無論人們對于全球經(jīng)濟(jì)趨勢抱有哪種觀點(diǎn)，他們都應(yīng)該感到擔(dān)憂。將發(fā)生嚴(yán)重的通貨緊縮危機(jī)的跡象隨處可見。顯然，中國經(jīng)濟(jì)增長正在放緩。依賴于經(jīng)濟(jì)增長的能源和原材料價(jià)格也繼續(xù)下跌。盡管亞洲政府試圖支持股市，但仍然難以阻止本國股市下跌。各個(gè)國家正試圖將它們的問題轉(zhuǎn)移到國外——例如通過競爭性貨幣貶值。在歐洲，很明顯為了應(yīng)對歐元和希臘危機(jī)它們正在拼湊出一個(gè)“解決方案”，盡管沒有人相信它會奏效。利率處于或接近于零的水平，之前通過量化寬松政策(低利率)來應(yīng)對危機(jī)的做法已經(jīng)走到了盡頭。許多專家認(rèn)為，低利率沒有推動生產(chǎn)性投資反而帶來了投機(jī)泡沫——從長遠(yuǎn)來看這不會帶來好處，而是會增加賭場風(fēng)格的投機(jī)以及一個(gè)巨大的押注泡沫，它可能很快就會爆裂并令全球經(jīng)濟(jì)因此受到重創(chuàng)。
那么這到底是怎么回事？我們?nèi)绾谓忉屵@種情況？在本文中，我認(rèn)為有許多方法能夠理解并防范當(dāng)前的事態(tài)發(fā)展成一場全球危機(jī)。我們想要令危機(jī)變得可以理解的期望可以說是我們想要讓它看起來比現(xiàn)在簡單。其中最為普遍，同時(shí)也是新自由主義的德國政客們能夠接受的解釋是——危機(jī)是由于缺乏信心和信任，只要這些國家遵守歐元區(qū)規(guī)則，它就能迎刃而解。如果信心和信任隨之得到恢復(fù)，那么一切都會感覺很好，市場也將恢復(fù)繁榮。
然而我們需要一個(gè)比這更具說服力的故事——我們需要關(guān)注的全球趨勢不僅包括歐洲，還包括美國和所謂的發(fā)展中國家，尤其是中國。這個(gè)故事有許多不同的情節(jié)和次要情節(jié)，而不是一個(gè)。我們需要了解次要情節(jié)如何交織。這個(gè)故事包含了債務(wù)、不平衡的競爭、能源危機(jī)以及所有需要告知的事情。為了使故事更加復(fù)雜，我們需要記住，一個(gè)更重要的故事需要將氣候變化納入到我們的思考當(dāng)中。人類是否以及何時(shí)有機(jī)會同時(shí)將這些問題解決掉？這是可能的嗎？我不知道——但我知道一個(gè)由考古學(xué)家約瑟夫-坦特(Joseph Tainter)提出的理論，他說，因?yàn)槿宋膯栴}具胡復(fù)雜性，所以人類解決這些問題的能力是有限的。去理解全球經(jīng)濟(jì)就像是進(jìn)入了一個(gè)迷宮。
所以讓我們看看描述金融危機(jī)的一些方式?？傊覀兛梢悦枋鰹?種相互關(guān)系。
(1)結(jié)構(gòu)性政策愚蠢——政策治理無法應(yīng)對危機(jī)的復(fù)雜性。政客們無法就復(fù)雜的信息與他們的人民進(jìn)行交流，也無法針對問題的復(fù)雜性找到應(yīng)對機(jī)制。
(2)國家和行業(yè)之間發(fā)展的不平衡也會導(dǎo)致問題的產(chǎn)生，他們無法找到一種能夠讓購買力從競爭力更強(qiáng)的國家回流至競爭力更弱的國家。當(dāng)資本支出赤字的國家出現(xiàn)增長放緩，那么資本支出從順差變?yōu)槟娌畹乃俣纫矔啪彛虼诉@些失衡會導(dǎo)致大多數(shù)問題的出現(xiàn)。
(3)危機(jī)同時(shí)是債務(wù)規(guī)模上升的原因和結(jié)果——包括個(gè)人、企業(yè)、國家和金融部門的債務(wù)——而債務(wù)規(guī)模上升會拖累經(jīng)濟(jì)增長。隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，各種債務(wù)越來越難以維持，貨幣當(dāng)局不得不壓低利率。然而金融部門為了獲取收益率，往往會變得更具有投機(jī)性和掠奪性。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)被施加到陷入困境的借款人(包括國家)時(shí)，利率會出現(xiàn)上升，利用借貸人對復(fù)雜金融操作的無知，推升資產(chǎn)價(jià)格泡沫，基于“傳遞風(fēng)險(xiǎn)包裹”的原理，金融部門能從中收獲利益。
(4)危機(jī)的出現(xiàn)是由于觸及了“經(jīng)濟(jì)增長的局限性”，特別是由于能源行業(yè)的資源枯竭。由于目前能源和大宗商品價(jià)格下跌，這還表現(xiàn)得不太明顯，但我們需要研究能源行業(yè)在過去幾年的經(jīng)驗(yàn)，而不僅僅是眼前的情況。近期大宗商品和能源價(jià)格的下跌是由于危機(jī)開始發(fā)作——此前能源價(jià)格高漲促成了近期的危機(jī)出現(xiàn)。能源價(jià)格高企已經(jīng)與高水平的債務(wù)相匹配，因?yàn)槔室呀?jīng)很低以及市場“尋找收益”的行為，他們想要找到比銀行存款更多的收益。
能源和礦業(yè)部門的資源消耗意味著現(xiàn)在要比以前花費(fèi)更多的代價(jià)來提取資源，這推高了能源和其他礦物質(zhì)的開采成本。總的來說高企的能源成本拖累了經(jīng)濟(jì)增長——因?yàn)槟茉闯杀竞屠室粯?，幾乎會影響生產(chǎn)的一切因素。這對能源行業(yè)本身來說是一個(gè)尤其嚴(yán)重的問題，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)是能源的一個(gè)龐大用戶。能源公司需要將能源價(jià)格維持在高位，否則他們無法真正的獲得盈利。然而如果能源價(jià)格在過長的時(shí)間段里維持在高位，經(jīng)濟(jì)將會枯萎。
非常規(guī)原油和天然氣的發(fā)展是不可能的，因?yàn)榱炕瘜捤烧呤沟萌A爾街以低利率獲得了一大筆錢，并用來“尋找收益率”——找個(gè)地方用這筆錢取得高利率。這能夠滿足這個(gè)高開采強(qiáng)度的行業(yè)貪婪的資本支出需求。然而這是基于價(jià)格將在足夠長的時(shí)間里保持足夠高的位置以便能夠彌補(bǔ)成本的情況，但這并沒有發(fā)生。隨著消耗的速度增加，這個(gè)問題將變得更加糟糕。
所以再說一遍，描述這場危機(jī)的最好方法需要將所有這些元素都放在一起——政策失敗、債務(wù)、失衡、能源。每個(gè)元素都會與其他元素相聯(lián)系，但有時(shí)由于帶有滯后性，這種關(guān)系會被掩蓋。將這些元素放在一塊就是一些觀察人士所為的“長期停滯”。
美聯(lián)儲副主席斯坦利-費(fèi)希爾(Stanley Fischer)已經(jīng)預(yù)見到了預(yù)測者們所面臨的困難。他稱，在每年年中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不得不解釋為什么他們的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測過于樂觀，這種情況“年復(fù)一年”。雖然全世界經(jīng)濟(jì)增長率一直在下降，但目前還不清楚這是否是2008年金融危機(jī)或其他更加基本的東西所遺留的產(chǎn)物。
在我看來是因?yàn)椤澳撤N更加基本的東西”。這些東西與觸及增長的極限相掛鉤——與化石燃料、材料損耗和廉價(jià)能源時(shí)代結(jié)束有關(guān)。然而，這并不排除經(jīng)濟(jì)學(xué)家正用來解釋低增長的其他部分真相。
在本文中我將深入地探究每一個(gè)主題。
主題一：“結(jié)構(gòu)性政策愚蠢”
首先是結(jié)構(gòu)性政策愚蠢——所有政治都必須通過這樣或那樣的欺騙方式來實(shí)現(xiàn)治理。即使獨(dú)裁統(tǒng)治著也會通過簡單的恐懼來管理民眾的思想。政治家的言論必須在某種程度上與人們的思考方式相匹配——這意味著成功政治的要素之一是政客們必須成功地喚醒公眾基于“常識”的幻想。例如有一個(gè)普遍的幻想是，國家在管理其財(cái)政時(shí)必須使用與普通家庭在管理他們個(gè)人財(cái)務(wù)狀況時(shí)所使用的原則。不要放在心上，這不是真的——政客傾向于使用能夠使“街上的人”點(diǎn)頭的策略和修辭。正如許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，這些政客們使用一個(gè)過分簡單(錯(cuò)誤)的關(guān)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的模型——如果政府遵循規(guī)則和不過度借貸，這將會激發(fā)信心和信任，經(jīng)濟(jì)能夠在競爭的刺激下繼續(xù)增長。無所謂，當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退這個(gè)想法實(shí)際上會不攻自破——重要的是，當(dāng)他們都懷有一個(gè)集體目標(biāo)時(shí)需要一個(gè)集體幻想。在這種情況下，一個(gè)關(guān)鍵的“平衡預(yù)算幻覺”的集體目標(biāo)能夠讓政客與選民的溝通變得容易得多。它使“我們負(fù)擔(dān)不起”和“忠言逆耳”的信息直接針對更容易成為替罪羊的弱勢群體。
復(fù)雜的消息并不受歡迎也并不走俏，即使它們更精確地反映現(xiàn)實(shí)。請注意，“我比政客們說了更多的東西”是錯(cuò)誤的——我的觀點(diǎn)是像平衡預(yù)算幻覺這樣的想法不僅僅是“一個(gè)錯(cuò)誤”。這種幻覺在政治進(jìn)程中發(fā)揮著結(jié)構(gòu)性功能。這不是偶然，這種特殊的想法在歷史中一次又一次地出現(xiàn)。我們沒有理由相信，當(dāng)一個(gè)想法通過一代人的痛苦學(xué)習(xí)經(jīng)歷后被證明是錯(cuò)誤的，隨后，沒有相同學(xué)習(xí)經(jīng)歷的一代能夠不必經(jīng)歷艱難的學(xué)習(xí)過程。
管理理論家斯塔福德-比爾(Stafford Beer)的一個(gè)名言是“系統(tǒng)的目的是其所為”。我真的很喜歡這句話，因?yàn)樗懦怂袔в行揶o的理由和借口。如果像歐元區(qū)這樣的系統(tǒng)會毀滅其缺乏競爭力的成員而擁護(hù)具備競爭力的成員，那么這就是它的目的。就算這不是它的目的，其中最強(qiáng)大的成員也會改變它。
在這方面，歐元區(qū)的結(jié)構(gòu)已經(jīng)被證明其目的在于把歐洲的銀行業(yè)和金融精英遠(yuǎn)離民主政治的進(jìn)程。對希臘的“政變”正體現(xiàn)了歐元的設(shè)計(jì)特性，并令金融凌駕于任何偽裝的民主政治之上。
鑒于歐元區(qū)治理的復(fù)雜性，每個(gè)國家都應(yīng)該有必須傳至所有這些政府的發(fā)言權(quán)和決定權(quán)，看起來實(shí)現(xiàn)有效治理需要一套各個(gè)政府能夠堅(jiān)持的規(guī)則，否則對于每一個(gè)局面和每個(gè)政府來說都會出現(xiàn)無盡的重復(fù)談判，并將永遠(yuǎn)持續(xù)下去。新政客雅尼斯-瓦魯法克斯(Yanis Varoufakis)在描述朔伊布勒(Wolfgang Schaueble)的觀點(diǎn)時(shí)做出了這樣的解釋。
他表示：“朔伊布勒一直堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)。他的觀點(diǎn)是‘我不對這個(gè)計(jì)劃進(jìn)行討論——這是上屆政府所實(shí)施的，我們不可能通過選舉來改變什么。因?yàn)槲覀円恢倍加羞x舉，而且是19人參與，如果每次選舉都會帶來一些改變，那我們之間的合同就并不意味著什么’?！?br>
如果你仔細(xì)想想就會發(fā)現(xiàn)，這個(gè)“秘訣”不僅用來否定民主，而且還用來否定任何形式的經(jīng)濟(jì)政策和政策變化的討論。由于這個(gè)貨幣聯(lián)盟復(fù)雜到永遠(yuǎn)無法調(diào)整其經(jīng)濟(jì)政策，所以在這種情況下它不能發(fā)揮作用。
對于歐元區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)來說，問題在于這會導(dǎo)致大規(guī)模的通貨緊縮。不過按精英的觀點(diǎn)來看這并不是非常消極。也許這不是“政策愚蠢”而是一個(gè)狡猾的計(jì)劃呢？
在這個(gè)巨大的危機(jī)中只有超級精英們會獲救，而其他人會被毀滅，從而產(chǎn)生進(jìn)一步的財(cái)富和權(quán)力的大規(guī)模集中。如果用這種方式來算，超級精英的比例只有1%中的1%?；蛟S是我偏執(zhí)了。
主題二：太多的債務(wù)
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為債務(wù)是無關(guān)緊要的，因?yàn)樗麄兺茰y債務(wù)只是將購買力從債務(wù)人轉(zhuǎn)移到債權(quán)人身上(傾向于花掉這些錢)，所以債務(wù)不會影響“總需求”。哎，其實(shí)這誤解了銀行創(chuàng)造信貸的機(jī)制。為了在當(dāng)前的系統(tǒng)中創(chuàng)造貨幣以及需求擴(kuò)張，需要?jiǎng)?chuàng)造更多的銀行信貸——即從銀行中借取更多的錢。如果個(gè)人和公司都刷爆了(債務(wù)達(dá)到峰值)，如果他們不愿承擔(dān)更多的債務(wù)，那么就不能增加總需求。事實(shí)上，即使央行通過“定量寬松”釋放出更多的錢，對于需求的增加也見效甚微或者干脆沒有效果。央行通過從銀行手中購買債券來創(chuàng)造貨幣，但這筆錢在銀行中并未使用，這使得流通速度將會下降。單一需求擴(kuò)張會使得利率降低并鼓勵(lì)投資——如果擴(kuò)張的條件不存在這不會發(fā)生。反而實(shí)際上這筆錢被用來投機(jī)。
與此同時(shí)如果公司和個(gè)人都刷爆了，他們會努力向銀行償還所欠的債務(wù)。當(dāng)這發(fā)生時(shí)，錢會被摧毀并走出循環(huán)圈。尤其是違約和信心崩潰帶來的連鎖反應(yīng)會破壞對金融體系的信任和信心，從而導(dǎo)致大規(guī)模的通貨緊縮。目前私營部門購買力的崩潰在理論上會抵消政府支出，從而導(dǎo)致政府出現(xiàn)赤字——這與歐元區(qū)的規(guī)則相駁。
主題三：
對于目前停滯的另一種解釋是處理國際貿(mào)易和金融失衡的機(jī)制出現(xiàn)故障。在《The Global Minotaur》著作中，雅尼斯-瓦魯法克斯(Yanis Varoufakis)描述了戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的歷史，重點(diǎn)放在貿(mào)易和金融失衡是如何被管理的——尤其是美國和世界其他國家之間的失衡，以及歐元區(qū)的失衡。二戰(zhàn)后初期美國在全球經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位，對世界其他國家都表現(xiàn)出貿(mào)易順差。
幾十年來，美國是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體并在繼續(xù)增長。德國、日本和中國賺取的美元可以用來投資美國經(jīng)濟(jì)或用來購買原油。這也是因?yàn)椋裆程剡@樣的國家已經(jīng)規(guī)定購買原油必須使用美元。這種規(guī)定在2007年華爾街崩潰時(shí)遭到部分破壞——很大程度上是因?yàn)樗\(yùn)作著一個(gè)罪惡的商業(yè)模式：評級機(jī)構(gòu)給這些“有毒垃圾”定義為AAA級。
將這個(gè)金融解釋倒過來
所以，回到這個(gè)故事。是的，目前存在的這些問題歸咎于債務(wù)太多。是的，在華爾街和倫敦、法蘭克福等地，銀行家們被認(rèn)為是騙子，經(jīng)過他們操控運(yùn)行之后，再循環(huán)金融資金流因貿(mào)易不平衡而不斷增加的機(jī)制不起作用了。但人們可以爭辯說，這兩個(gè)現(xiàn)象是經(jīng)濟(jì)無法增長的結(jié)果，也是無法增長的原因。你至少可以把部分原因歸到經(jīng)濟(jì)未能增長的頭上來。
我想說的是，一般債務(wù)和特別的問題債務(wù)的增長并不是經(jīng)濟(jì)增長疲弱的唯一原因，而經(jīng)濟(jì)增長疲弱確實(shí)是問題債務(wù)增長的一個(gè)原因。
當(dāng)個(gè)人或公司的收入正在提高，并且足以保證支付利息的時(shí)候，債務(wù)對他們來說并不是問題。而當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)自己的實(shí)際收入停滯或下降了，以至于越來越多的債務(wù)變成了不良債務(wù)并且不良債務(wù)還成為了貸款人的經(jīng)營模式時(shí)，債務(wù)才真正變成了一種問題。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長且投資機(jī)會也增加時(shí)，個(gè)人或公司會償還審慎貸款。而當(dāng)有人認(rèn)為甚至決定利用人們陷入困境時(shí)的絕望心理時(shí)，依靠掠奪性貸款的誘惑就會出現(xiàn)。這是不良債務(wù)模式的一部分。如果國家、公司或個(gè)人無法償還債務(wù)，會怎么樣？答案是，他們?nèi)魏涡沦J款的應(yīng)支付利息都會顯著提高，因?yàn)樗麄儸F(xiàn)在還要向貸款人支付“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。這是債務(wù)累積的最后階段?！帮L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”被加在了借款人身上從而導(dǎo)致了償債成本的急劇惡化，進(jìn)而最終造成債務(wù)金字塔的轟然崩塌。
根據(jù)這種“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，可以假設(shè)，貸款人實(shí)際上正在承受更高的風(fēng)險(xiǎn)，而他們必須因此受到補(bǔ)償。 然而這只是部分正確，因?yàn)檫@個(gè)假設(shè)只適用于規(guī)模最大的貸款人。當(dāng)規(guī)模最大的貸款人被視為“規(guī)模太大所以不能倒閉”時(shí)，他們就會得到政客的支持，從而抵消了這種“風(fēng)險(xiǎn)”。畢竟，德國和法國各銀行貸款給希臘就是這樣。它們之間的交易就是由國際貨幣基金組織和歐洲央行進(jìn)行縫合的，這意味著德國和法國的銀行們擺脫困境了，而債務(wù)被加到了希臘人民身上。因此，盡管各銀行的“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”上漲了，但其實(shí)它們所承受的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)并沒有出現(xiàn)與之相稱的增加。
在條件越來越不利的情況去借錢的誘惑，和在收入增長有安全預(yù)期的情況下去借錢投資或購買資產(chǎn)的誘惑并不相同。隨著債務(wù)的增加，貸款人的經(jīng)營模式變得越來越通過風(fēng)險(xiǎn)包裹和有毒垃圾，從不良債務(wù)和禿鷲基金中賺錢。這種情況之所以會發(fā)生，是因?yàn)榻桢X的國家，機(jī)構(gòu)或個(gè)人采取一種賭博性質(zhì)的手段，這種手段被視為是嘗試殺出困境的最后一個(gè)手段。這就是預(yù)期理論的思想之一。通常人們都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，只要沒到山窮水盡的地步，他們就不會冒險(xiǎn)。但是，當(dāng)別的選項(xiàng)都已無望時(shí)，他們就會賭一把。而這一切的底線就是收入不再上漲的時(shí)候。相比之下，各機(jī)構(gòu)借錢就沒有在承擔(dān)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗麄兊呐笥焉砭痈呶弧?br>
將這個(gè)失衡的說法倒過來說
再關(guān)于失衡這個(gè)說法也可以倒過來說。從一個(gè)角度來看的話，經(jīng)濟(jì)增長放緩是因?yàn)槔醚h(huán)剩余價(jià)值處理失衡的機(jī)制瓦解了。毫無疑問這個(gè)說法是真的，但你還能把它倒過來看。例如，正是在經(jīng)濟(jì)增長放緩的時(shí)候，這一利用再循環(huán)剩余價(jià)值處理失衡的機(jī)制才瓦解的。正如我們之前已經(jīng)討論過的，回收過剩價(jià)值的方法是通過資本輸出——購買力回流至赤字的國家，但這些錢并不是用在購買這些赤字國家的商品然后進(jìn)口到盈余國，而是用來投到這些赤字國家的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)上，如投資。但是，誰會去投資一個(gè)處于停滯或收縮狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)呢？
看看東德當(dāng)時(shí)私有化的情況你就知道了。當(dāng)時(shí)被委托出售東德產(chǎn)業(yè)的the Treuehand機(jī)構(gòu)，虧損嚴(yán)重。為什么會這樣呢？當(dāng)東德經(jīng)濟(jì)被合并到西德經(jīng)濟(jì)時(shí)，東德馬克和西德馬克的匯率是1比1。這就給現(xiàn)在的歐元區(qū)上了一課。除非現(xiàn)在處理希臘危機(jī)德國一手包辦，不然歐元區(qū)也會像當(dāng)時(shí)的the Treuehand一樣損失慘重。東德在德國統(tǒng)一后失去了競爭力，就和現(xiàn)在的希臘一樣。因此，東德大多數(shù)的企業(yè)虧損嚴(yán)重。但是，如果你想賣掉公司，那前提必須是這些公司處于持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)。你在賣掉它們之前還要維持它們的運(yùn)營，而這往往意味著你會虧損很多錢，而你最后賣掉這些公司所得到錢還不夠抵消之前維持運(yùn)營所造成的虧損。
德國財(cái)長朔伊布勒明白這一點(diǎn)，因?yàn)樗?dāng)年曾經(jīng)親歷過。它們無法從變賣希臘資產(chǎn)中獲利。奧地利鐵路局在考慮接管希臘鐵路時(shí)曾表示，除非把希臘鐵路白送給自己，不然自己是不會考慮接管的。
因此，總結(jié)地說，債務(wù)增加至極限以及通過循環(huán)剩余價(jià)值處理失衡機(jī)制的瓦解導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長的放緩，而經(jīng)濟(jì)增長放緩反過來又導(dǎo)致了債務(wù)增加至極限以及通過循環(huán)剩余價(jià)值處理失衡機(jī)制的瓦解。兩者之間互為因果，并形成了一個(gè)操作上的“惡性循環(huán)”。
主題四——能源危機(jī)
現(xiàn)在讓我們用第四種方式來解讀這問題。首先，我們先來區(qū)分一下生產(chǎn)增長和產(chǎn)能增長之間的區(qū)別。當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在以未就業(yè)資源為形式的閑置產(chǎn)能時(shí)，生產(chǎn)增長才可能發(fā)生。但產(chǎn)能增長是維持長期生產(chǎn)增長的必備條件。
這取決于資本形成的支出，而資本形成包括了建筑，設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。資本形成是一中能源消耗量大的項(xiàng)目，這是因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施，建筑物和設(shè)備在其生產(chǎn)及使用過程中都需要消耗能量。這個(gè)關(guān)于能源的觀點(diǎn)是，所有的商品和服務(wù)都需要消耗能源。甚至剪頭發(fā)也需要電燈，需要理發(fā)店保持溫暖，需要用到修剪頭發(fā)的電器。而凡是商品及服務(wù)的生產(chǎn)過程所需的東西都是一種生產(chǎn)成本。因此，如果能源成本升高的話，那所有東西的生產(chǎn)成本都會升高。
能與之相較的，另一種普遍存在于所有商品及服務(wù)的生產(chǎn)成本就是利率。因?yàn)閹缀跛械膫€(gè)人和企業(yè)都需要借錢，所以利率被納入到了所有的生產(chǎn)成本之中，并且還被納入到了許多日常生活開支之中。你可以因此認(rèn)為，央行把利率壓得如此之低的真正原因在于能源成本已經(jīng)非常高了。經(jīng)濟(jì)無法同時(shí)維持高利率和更高的能源價(jià)格，這就是經(jīng)濟(jì)停滯的原因。
其中最消耗能源的就是能源和礦業(yè)的投資。隨著能源資源的日益消耗，要從更小，更深，更偏遠(yuǎn)，更難挖掘的地方找到、提取、加工及運(yùn)輸石油，天然氣和煤炭就變得更難了，于是能源在開采和加工過程中所需要消耗的能源數(shù)量也提高了。
是全球經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行中達(dá)到了生態(tài)系統(tǒng)的極限才造成了產(chǎn)能增長的放緩。這在氣候危機(jī)及其造成的成本中顯而易見，但在化石燃料開采業(yè)中更能直接看到。拖累全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)能增長的能源成本從長期看將不斷增長。
能源業(yè)本身就是最消耗能源的板塊。如果我們將能源及礦業(yè)板塊與其他經(jīng)濟(jì)板塊每小時(shí)人類活動所消耗的能源數(shù)量進(jìn)行對比的話，就能看出這一點(diǎn)了。(這就是所謂的體外能代謝率)。這些數(shù)據(jù)是加泰羅尼亞市2005年的情況，因?yàn)楫?dāng)時(shí)研究這個(gè)問題的主要是巴塞羅那大學(xué)的學(xué)者。但我們可以以一推三，從而大致推算出其他地方的情況。這些數(shù)據(jù)中，能源和礦業(yè)的人類活動每小時(shí)消耗的能源數(shù)量為2000兆焦。與此相比，家庭為每小時(shí)2.8兆焦，服務(wù)業(yè)和政府為每小時(shí)75 兆焦，建筑和制造業(yè)(不包括能源和采礦)為每小時(shí)331兆焦，農(nóng)業(yè)為每小時(shí)175兆焦。事實(shí)上，在加泰羅尼亞，盡管能源板塊本身消耗的人均時(shí)間只有0.0945%,但其消耗的能源數(shù)量卻高達(dá)整個(gè)社會所產(chǎn)能源的11%。
由于能源和礦業(yè)是最消耗能源的板塊，所以人們可以預(yù)測，最先且最受能源成本上升沖擊的就是能源和礦業(yè)板塊。道格拉斯·韋斯特伍德咨詢公司的史蒂文·柯彼茨曾展示過以下這張圖表(CAGR=復(fù)合年均增長率)。
CAGR=復(fù)合年均增長率
可以看出，每桶石油在勘探和生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需的資本支出大幅度地增加了。為了提取原油，其勘探和生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需的投資也越來越大。
如果我們看一下美國頁巖油水力壓裂環(huán)節(jié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就能看清到底在發(fā)生什么了。美國石油和天然氣行業(yè)不得不求助于水力壓裂的這一事實(shí)表明了美國的石油和天然氣田已經(jīng)高度耗盡，接近枯竭。正如分析師阿瑟·伯曼所說的那樣，水力壓裂是石油和天然氣行業(yè)的“退休聚會”而不是一個(gè)新的開始。事實(shí)上，盡管美國，俄羅斯和沙特阿拉伯的產(chǎn)油量幾乎相同，但他們生產(chǎn)方式卻存在區(qū)別：
美國=1170萬桶/天，35669口井，2.97億英尺
俄羅斯=1090萬桶/天，8688口井，8300萬英尺
沙特阿拉伯=1140萬桶/天，399口井，300萬英尺
為了在石油的開采量上和沙特大致持平，美國的鉆探深度幾乎是沙特的100倍，而油井?dāng)?shù)量也是沙特的90倍。顯然，美國提取等量的原油(及天然氣)需要消耗的能源遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于沙特，所以成本也會高了很多。那這種投資到底能不能獲利？答案是，只有當(dāng)油價(jià)越來越高的時(shí)候，這種投資才會獲利。不同的石油和天然氣公司要實(shí)現(xiàn)收支平衡，所需的價(jià)格也不同。但是據(jù)柯彼茨稱，對于大多數(shù)石油公司來說，油價(jià)至少要在100美元以上時(shí)，其常規(guī)原油產(chǎn)品的新投資才有利可圖。非常規(guī)部門也同樣需要高油價(jià)。并且，美國大多數(shù)的水力壓裂公司已經(jīng)沒獲利很多年了。而油價(jià)在去年跌得更低了。
那么，為什么這些公司還依然存在，為什么沒有破產(chǎn)呢？對此的答案有以下幾種：
第一，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，這些公司之所以還沒破產(chǎn)，是因?yàn)槿藗冊趯ξ磥磉M(jìn)行預(yù)期時(shí)，持有的是自己將會獲利的觀念。即使后來的事實(shí)證明情況并非如此。沒有人能準(zhǔn)確地知道未來，所以每個(gè)投資在一定程度上都是一場賭博。一整個(gè)經(jīng)濟(jì)部門都可以在自己將會獲利的假設(shè)上進(jìn)行相同的賭博和投資，即使最后的結(jié)果并非如此——事實(shí)上，他們可以被鼓勵(lì)這么做。美國石油業(yè)幾乎相當(dāng)于沙特100倍的鉆探深度和90倍的油井?dāng)?shù)量使得那些銷售或出租鉆機(jī)，管道，油輪和其他設(shè)備的企業(yè)十分有利可圖。這就是俗話說的，在淘金熱中賣鏟子。這種圍繞某些幻想而結(jié)成的聯(lián)盟使得其中一些強(qiáng)大的參與者獲利，甚至在別人虧錢的時(shí)候還能賺到錢。一個(gè)既得利益聯(lián)盟在追逐一種被稱為Granfalloon的幻想。正是Granfalloon的利益使他們?yōu)榱吮３仲Y金流動而持續(xù)炒作自己的消息，認(rèn)識到這一點(diǎn)很重要。(這并不意味著一個(gè)Granfalloon的成員是故意誤導(dǎo)他人的- 這意味著他們解釋和描述事物的方式中存在確認(rèn)偏見的因素，而這是任何人都多多少少會有的。我們在選擇和解讀信息時(shí)，很難不帶入一些先入為主的觀念或信仰)
第二，在利率如此之低的這個(gè)時(shí)期，金融部門中極少有企業(yè)還能有豐厚的盈利。于是出現(xiàn)了一種通過打賭獲利的誘惑，并且石油和天然氣業(yè)成為華爾街又一下賭注的地方。但其特別之處在于這次的賭注是在地下。然而，當(dāng)2007年次級抵押貸款的繁榮破滅以后，銀行收了很多房子，要轉(zhuǎn)移這些房子并不容易。但是，如果水力壓裂公司破產(chǎn)了，那銀行收了它們的資產(chǎn)以后，要處理這些資產(chǎn)可能會比處理房子還困難。畢竟，有多少銀行具備運(yùn)行水力壓裂公司的專業(yè)知識呢？
第三，從經(jīng)濟(jì)學(xué)上說，破產(chǎn)的發(fā)生也是有一個(gè)時(shí)間差的。即使公司正在虧損，它們也不會馬上破產(chǎn)。這些公司及其債權(quán)人可能認(rèn)為不利條件只是暫時(shí)的，并會用更多的信貸來試圖度過這個(gè)自己所認(rèn)為只是暫時(shí)的困難時(shí)期。就算石油和天然氣的價(jià)格下跌了，他們也可能仍然能夠以更高的價(jià)格出售，因?yàn)樗麄冎耙呀?jīng)通過在期貨市場上出售氣石油和天然氣來保障了自己。接下來它們即將做出的反應(yīng)可能是進(jìn)行裁員，并且瓦解的部門很難再重新組織起來。而誘惑卻一直擺在那里，它們假設(shè)困難只是暫時(shí)的，并向全世界表示一切安好，使價(jià)格再下跌自己也能憑借最新的技術(shù)而獲利。
結(jié)論
這個(gè)故事所描述的是世界經(jīng)濟(jì)可能會走向一場巨大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。著名的《增長的極限》寫于1972年，作者認(rèn)為除非人類可以調(diào)整極限，不然在未來某個(gè)時(shí)候必然會出現(xiàn)過度和崩潰。2007 至2008年的危機(jī)初步展示了這種崩潰的樣子。而之后歐元區(qū)的沖擊以及希臘的狀況也同樣向描繪了我們的未來。
然而當(dāng)人們靈光一現(xiàn)地洞察到人類已經(jīng)達(dá)到增長的極限時(shí)，這并不意味著某些群眾會突然恍然大悟。因?yàn)槿藗兏淖冏约菏澜缬^的程度也是有限的。當(dāng)人們被扔進(jìn)一個(gè)足以挑戰(zhàn)他們所有信仰的困難時(shí)期和環(huán)境時(shí)，有時(shí)他們確實(shí)會靈光一現(xiàn)地洞察到自己的真實(shí)情況。然而，即使這樣，大多數(shù)人也不愿意放棄自己的信仰，因?yàn)檫@有可能使他們更加迷惘和恐懼——所生活的世界突然變得不安全許多，并且未來也比自己之前認(rèn)為的不美好許多。
大多數(shù)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治家們堅(jiān)持認(rèn)為眼前的任務(wù)就是“讓經(jīng)濟(jì)再次增長”，并且在一大堆關(guān)系復(fù)雜的事件中，給那些自己所關(guān)注的聯(lián)系和過程以特權(quán)，從而證實(shí)自己關(guān)于什么是錯(cuò)的的觀點(diǎn)。其他人要為過去所發(fā)生的錯(cuò)誤負(fù)責(zé)，并且必須要去除這些人。為了給他們所支持的這類精英政客搖旗吶喊，他們勢必會找出并妖魔化自己喜歡的替罪羊和敵人。
最糟糕的未來是，這類政客獲得了大量的追隨者，得到了精英階層的經(jīng)濟(jì)資助，并領(lǐng)導(dǎo)一場新的法西斯運(yùn)動。
而最好的未來是，這類政治家由于一個(gè)受歡迎的主體趨向于共享、互相幫助以及重新定位與生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)系而變得無足輕重。并且這個(gè)主體還將與一種新的金融政治一起取代債務(wù)為基礎(chǔ)的貨幣系統(tǒng)，并且一種新的能源政治將使得碳留存于地下。這種類型的政治將不是關(guān)于”讓經(jīng)濟(jì)再次增長”。而是關(guān)于創(chuàng)建在節(jié)約使用資源的同時(shí)還能保障各社區(qū)安全的經(jīng)濟(jì)協(xié)議。這將涉及到民眾的覺醒以及一種團(tuán)結(jié)的經(jīng)濟(jì)，使美好的生活不再需要經(jīng)濟(jì)的增長。
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