




低通脹壓力持續(xù)增大 逆周期降息刻不容緩
來源:中.國.證.券.網(wǎng)
作者:中.國.證.券.網(wǎng)
時(shí)間:2015-06-09 10:59:47
交銀資管高級(jí)分析師陳鵠飛今日發(fā)布最新報(bào)告認(rèn)為,低通脹壓力持續(xù)增大逆周期降息刻不容緩。
5月CPI同比增速如期下探至1.2%,創(chuàng)下年內(nèi)次低。從當(dāng)月蔬菜、鮮果等食品價(jià)格大幅跌落,以及鮮豬肉價(jià)格漲幅同步走低的態(tài)勢(shì)來看,中國經(jīng)濟(jì)的低通脹壓力正持續(xù)增大。而5月PPI同比降幅持平于-4.6%,則凸顯了“產(chǎn)能去化”背景下工業(yè)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際融資壓力可能仍在被動(dòng)增大。
面對(duì)5月進(jìn)口同比超預(yù)期下滑、工業(yè)低通脹壓力持續(xù)加大、金融機(jī)構(gòu)超儲(chǔ)率被動(dòng)抬升的不利沖擊,在存款保險(xiǎn)已經(jīng)建立、大額存單業(yè)已推出的制度背景下,進(jìn)一步大力度降息并適時(shí)全面放開存款利率上限,將既有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本、刺激融資需求,又可推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)一步增強(qiáng)負(fù)債能力、主動(dòng)改革創(chuàng)新。在低通脹壓力持續(xù)增大的當(dāng)前形勢(shì)下,逆周期降息已刻不容緩。
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