昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了多項(xiàng)今年4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。分析認(rèn)為，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，這表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然很大，并預(yù)計(jì)未來政府會(huì)加大經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的力度，不排除繼續(xù)降準(zhǔn)、降息的可能。
4月多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于昨日公布了多項(xiàng)4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在固定投資方面，今年前4月固投增速創(chuàng)近四年新低。民間固定資產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)的比例為65.3%，同比1~3月份則提高了0.3%。從全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資方面來看，中國(guó)1~4月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資為23669億元，同比名義上漲6.0%；規(guī)模以上工業(yè)增速也弱于預(yù)期，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.57%。
另外，昨日央行也發(fā)布了多項(xiàng)4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在社會(huì)融資規(guī)模方面，2015年4月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.05萬億元，分別比上月和去年同期少1881億元和4488億元。其中，當(dāng)月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加8045億元，同比多增311億元。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局貿(mào)易外經(jīng)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師藺濤稱，速雖略有回落，但仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，新興業(yè)態(tài)繼續(xù)快速發(fā)展。
機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)期待政策寬松
機(jī)構(gòu)多認(rèn)為，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨著下行壓力，市場(chǎng)期待政府進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的力度，未來降準(zhǔn)降息還將繼續(xù)。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，四月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望。固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)為歷史低點(diǎn)，房地產(chǎn)，制造業(yè)投資全面放緩，基建投資增速亦較上月明顯下滑，工業(yè)生產(chǎn)仍低于一季度均值。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇，亟待寬松。
民生證券則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力大，高度依賴基建托底。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來政府會(huì)加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度。在財(cái)政和土地出讓收入雙放緩，PPP短期難堪大任的壓力下，貨幣會(huì)積極配合公共部門需求的再擴(kuò)張，降準(zhǔn)、降息還會(huì)出現(xiàn)。
此外，申萬宏觀在春季報(bào)告中明確提出，穩(wěn)增長(zhǎng)將從穩(wěn)匯、降息、降準(zhǔn)、增支、減稅五個(gè)方面托底經(jīng)濟(jì)，為改革預(yù)留過渡期。央行介入地方債置換發(fā)行，表明國(guó)家對(duì)地方政府債務(wù)背書，便于債務(wù)置換和調(diào)節(jié)流動(dòng)性，有助于更好地解決保增長(zhǎng)面臨的資金問題。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，后面財(cái)政將開始真正積極發(fā)力，總量上的降息降準(zhǔn)仍有必要。預(yù)計(jì)在一系列政策托底的累積效應(yīng)下，未來兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升可期。
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