盧布你是怎么了 暴跌暴跌真的不是罪
來源：外匯通
作者：外匯通
時間：2014-12-18 09:41:53
基本面：
周三美聯(lián)儲決議成為市場關(guān)注的焦點，因預(yù)期美聯(lián)儲在貨幣政策聲明中會采取謹(jǐn)慎的基調(diào)，美元兌主要貨幣周二下滑，此外油價暴跌重創(chuàng)俄羅斯盧布至新低，并提振避險日元。隨著盧布匯率崩盤及俄羅斯危機愈發(fā)嚴(yán)重，美聯(lián)儲可能會對該問題進行認(rèn)真討論，值得指出的是，1998年俄羅斯危機曾導(dǎo)致美聯(lián)儲政策偏于預(yù)定軌道，投資者須警惕此次盧布暴跌也對美聯(lián)儲加息大計構(gòu)成“擾亂”。
由于預(yù)計美聯(lián)儲(FED)在周三(12月17日)結(jié)束兩日會議后會維持對加息的溫和立場(部分因油價大跌)，交易商對美元近期漲勢獲利了結(jié)。
但分析師認(rèn)為，若美聯(lián)儲放棄等待“較長一段時間”這樣的措辭，將會引發(fā)美元上漲。因預(yù)計加息才會帶動投資資金流入美國，從而提振美元。
俄羅斯盧布兌美元首次貶至80盧布，在16年來最大幅度的加息未能重振對盧布的信心之后，投資者猜測俄羅斯將宣布資本管制措施。
北京時間周四凌晨3點，美聯(lián)儲將會公布最新的利率決議和經(jīng)濟預(yù)期，而美聯(lián)儲主席耶倫也將在稍后舉行新聞發(fā)布會。屆時美聯(lián)儲的決議勢必又將引起金融市場又一輪風(fēng)暴。對于本次決議，“美聯(lián)儲通訊社”Jon Hilsenrath指出，美聯(lián)儲很有可能放棄“相當(dāng)長一段時間”的前瞻指引。另外，今年1月隨著美聯(lián)儲開始放緩購債步伐，新興市場動蕩不安；投資者認(rèn)為美聯(lián)儲或?qū)和p債計劃或逐步減債，但是美聯(lián)儲并未這樣做，仍然采取平穩(wěn)的方法。美聯(lián)儲將會維持穩(wěn)定、透明的方式，避免自身與市場的交流和政策決定發(fā)生傾斜；也就是說，美聯(lián)儲將不會對俄羅斯最近的動蕩有過激反應(yīng)。
盧布的動蕩顯示出向全球市場擴散的跡象，投資者大舉轉(zhuǎn)投避險資產(chǎn)，德國債券收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄低點。
突顯政策制定者所受巨大壓力的一個跡象是，俄羅斯央行副行長謝爾蓋？?什韋佐夫(Sergey Shvetsov)表示，當(dāng)前局勢處于“緊要關(guān)頭”。他在莫斯科舉行的一場活動期間表示：“即便在一年前，我在最險惡的噩夢里也想象不到會發(fā)生這種事。”
俄羅斯消費者開始恐慌性購物，試圖搶在盧布進一步貶值前買入各種商品。與此同時，部分銀行由于客戶囤積美元和歐元而遭遇現(xiàn)金短缺。
施羅德(Schroders)基金經(jīng)理亞歷山大？?莫斯利(Alexander Moseley)表示：“俄羅斯已陷入一場全面的貨幣危機。很難看到根本的壓力來源消失。”
俄羅斯央行無法坐以待斃，連夜開會后在16日凌晨宣布，將基準(zhǔn)利率由10.5%大幅提升至17%。決策者希望，這一自1998年俄羅斯債務(wù)違約以來最大幅度的加息舉措能夠阻止盧布崩盤。但這一切未能如愿。16日歐洲交易時段，伴隨布倫特原油暴跌3.3%，每桶60美元的重要關(guān)口喪失。盧布的防線再度失守。當(dāng)日盤中，盧布兌美元一度貶值多達19%，這是1998年來最大貶幅。
這讓俄羅斯央行陷入極度尷尬的境地，今年以來，該行已經(jīng)五次加息，結(jié)果非但未能遏制資本外流，也未能阻止通脹加劇。俄央行斥資800億美元外匯儲備購買本幣，也未能阻止盧布匯率連創(chuàng)新低。這對于約50%的預(yù)算收入源于石油和天然氣行業(yè)的俄羅斯來說，是一個極其危險的信號。
專家表示，盧布貶值對中俄之間的能源貿(mào)易影響不大，因為都是美元結(jié)算，然而對以盧布計價的中俄民間經(jīng)貿(mào)影響很大
戲劇般地，俄羅斯當(dāng)局開始承認(rèn)，該國經(jīng)濟明年可能會陷入衰退。而在本月以前，這個極為依賴商品出口的國家還堅稱，自己能夠經(jīng)受得住油價的急速下跌。
決策者們在不斷嘗試，他們數(shù)次入場干預(yù)，數(shù)次上調(diào)指標(biāo)利率，希望可以阻止盧布直瀉而下的貶值速度，或者至少讓跌勢暫停一小會兒。該行甚至在16日凌晨決定一下子加息650個基點。但留給他們的卻是政策紅利不斷被迅速侵吞，在16日歐洲交易時段，盧布兌美元匯率再度暴跌超過10%。
這聽起來或許有些殘酷，但現(xiàn)實是，盧布看起來已經(jīng)成為一只風(fēng)箏，但是那根曾經(jīng)牢牢被俄羅斯政府握在手中的線，突然斷了。
在盧布迅速貶值的背后是油價暴跌等因素的蔓延之痛，但激進的政策同樣會為經(jīng)濟帶來挑戰(zhàn)，這令俄羅斯政府陷入尷尬境地。作為和俄羅斯有著緊密經(jīng)貿(mào)往來的中國也受到關(guān)注據(jù)記者表示，盧布貶值對中俄之間能源等以美元計價的貿(mào)易影響不大，但中俄民間經(jīng)貿(mào)面臨考驗。
禍不單行，與盧布崩盤的噩耗一同襲擊投資者信心的還有愈發(fā)暗淡的俄羅斯經(jīng)濟前景。俄央行15日發(fā)布了未來三年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)最為慘淡的官方預(yù)測，預(yù)測顯示，倘若國際油價徘徊在60美元一桶，并且西方國家持續(xù)對俄進行制裁，2015年俄經(jīng)濟將萎縮4.5%-4.7%，2016年預(yù)計萎縮0.9%-1.1%。俄羅斯經(jīng)濟將經(jīng)歷兩年衰退，直到2017年才有望恢復(fù)增長。
眾所周知，俄羅斯經(jīng)濟此前能夠?qū)崿F(xiàn)增長主要依賴于能源出口，而最近國際油價直線下落，導(dǎo)致俄羅斯建立在原有油價基礎(chǔ)上的財政預(yù)算無法實現(xiàn)。但俄羅斯失去投資級國家地位的問題不僅在于石油，也與地緣政治風(fēng)險存在著相當(dāng)程度的關(guān)聯(lián)性。受烏克蘭危機影響，自今年3月以來，西方國家對俄羅斯進行了多輪經(jīng)濟制裁，涉及能源、金融、軍工等俄羅斯經(jīng)濟的主要領(lǐng)域，而且西方國家并沒有取消這些制裁的打算。
在這些復(fù)雜的背景之下，投資者紛紛大量撤資逃離俄羅斯。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月俄資本凈流出額達852億美元，規(guī)模是去年同期的1.9倍。俄央行預(yù)計這一數(shù)字將在明年攀升至990億-1200億美元。長期以來，外資對彌補俄羅斯國內(nèi)建設(shè)資金不足和促進投資增長起到了重要作用，資本的不斷外流無疑給了俄羅斯經(jīng)濟沉重的一擊。
有分析人士擔(dān)心，1998年的亞洲金融危機或?qū)⒃诙砹_斯悲劇重演。對此，中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員熊愛宗據(jù)記者表示，此次俄羅斯經(jīng)濟瀕臨崩潰不單單是經(jīng)濟問題，也與其微妙的政治關(guān)系有關(guān)，這是不同于以往經(jīng)濟危機的一點。“而且通過前幾次的金融危機，新興市場已建立起一套合作機制，例如金磚國家建立外匯儲備庫。”熊愛宗說。
技術(shù)面：
從技術(shù)上來看，
美元指數(shù)企穩(wěn)在日線圖上升趨勢線之上，形成探底回升的走勢。但5日均線死叉10日、20日均線，反彈受壓在10日均線之下，均線系統(tǒng)呈空頭排列，意味著美元的回調(diào)整理還未結(jié)束。后市若不能有效突破10日均線的話，還將會回落整理。對美元來說，多空雙方的爭奪的焦點在10周均線所在的位置87.50，若盤中跌破87.00或者周線上收盤在87.50之下的話，美元進入中期下跌的可能大增。否則的話，是我們介入做多的大好時機。雖然美元現(xiàn)階段走勢較弱，但并不影響美元長期的漲勢，明年的行情對美元來說可能更為有利。今天美元指數(shù)短線上漲的阻力在88.20—88.25，短線重要阻力在88.50—88.55。美元指數(shù)短線回調(diào)的支持在87.65—87.70，重要支持在87.20—87.25。歐元/美元昨天最高反彈到1.2570，但1.2600的阻力還沒有突破，收盤在1.2500之下，意味著匯價還沒有有效突破1.2500。后市就要關(guān)注日線圖的收盤，若收盤在1.2500之上的話，還有機會考驗1.2600的阻力。只有有效突破1.2600的阻力，才有機會反彈到1.2660甚至1.2770。若不能收盤在1.2500之上的話，還將維持低位的震蕩整理形態(tài)。
美元指數(shù)：可以在88.25----86.65的區(qū)間上限賣出，有效破位20個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
歐元/美元：可以在1.2560--1.2470的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
英鎊/美元：可以在1.5800----1.5680的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
美元/瑞郎：可以在0.9635----0.9555的區(qū)間上限賣出，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
美元/日元：可以在117.20----115.80的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
澳元/美元：可以在0.8250----0.8180的區(qū)間下限買入，有效破位30個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
美元/加元：可以在1.1670----1.1570的區(qū)間上限賣出，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
周三美聯(lián)儲決議成為市場關(guān)注的焦點，因預(yù)期美聯(lián)儲在貨幣政策聲明中會采取謹(jǐn)慎的基調(diào)，美元兌主要貨幣周二下滑，此外油價暴跌重創(chuàng)俄羅斯盧布至新低，并提振避險日元。隨著盧布匯率崩盤及俄羅斯危機愈發(fā)嚴(yán)重，美聯(lián)儲可能會對該問題進行認(rèn)真討論，值得指出的是，1998年俄羅斯危機曾導(dǎo)致美聯(lián)儲政策偏于預(yù)定軌道，投資者須警惕此次盧布暴跌也對美聯(lián)儲加息大計構(gòu)成“擾亂”。
由于預(yù)計美聯(lián)儲(FED)在周三(12月17日)結(jié)束兩日會議后會維持對加息的溫和立場(部分因油價大跌)，交易商對美元近期漲勢獲利了結(jié)。
但分析師認(rèn)為，若美聯(lián)儲放棄等待“較長一段時間”這樣的措辭，將會引發(fā)美元上漲。因預(yù)計加息才會帶動投資資金流入美國，從而提振美元。
俄羅斯盧布兌美元首次貶至80盧布，在16年來最大幅度的加息未能重振對盧布的信心之后，投資者猜測俄羅斯將宣布資本管制措施。
北京時間周四凌晨3點，美聯(lián)儲將會公布最新的利率決議和經(jīng)濟預(yù)期，而美聯(lián)儲主席耶倫也將在稍后舉行新聞發(fā)布會。屆時美聯(lián)儲的決議勢必又將引起金融市場又一輪風(fēng)暴。對于本次決議，“美聯(lián)儲通訊社”Jon Hilsenrath指出，美聯(lián)儲很有可能放棄“相當(dāng)長一段時間”的前瞻指引。另外，今年1月隨著美聯(lián)儲開始放緩購債步伐，新興市場動蕩不安；投資者認(rèn)為美聯(lián)儲或?qū)和p債計劃或逐步減債，但是美聯(lián)儲并未這樣做，仍然采取平穩(wěn)的方法。美聯(lián)儲將會維持穩(wěn)定、透明的方式，避免自身與市場的交流和政策決定發(fā)生傾斜；也就是說，美聯(lián)儲將不會對俄羅斯最近的動蕩有過激反應(yīng)。
盧布的動蕩顯示出向全球市場擴散的跡象，投資者大舉轉(zhuǎn)投避險資產(chǎn)，德國債券收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄低點。
突顯政策制定者所受巨大壓力的一個跡象是，俄羅斯央行副行長謝爾蓋？?什韋佐夫(Sergey Shvetsov)表示，當(dāng)前局勢處于“緊要關(guān)頭”。他在莫斯科舉行的一場活動期間表示：“即便在一年前，我在最險惡的噩夢里也想象不到會發(fā)生這種事。”
俄羅斯消費者開始恐慌性購物，試圖搶在盧布進一步貶值前買入各種商品。與此同時，部分銀行由于客戶囤積美元和歐元而遭遇現(xiàn)金短缺。
施羅德(Schroders)基金經(jīng)理亞歷山大？?莫斯利(Alexander Moseley)表示：“俄羅斯已陷入一場全面的貨幣危機。很難看到根本的壓力來源消失。”
俄羅斯央行無法坐以待斃，連夜開會后在16日凌晨宣布，將基準(zhǔn)利率由10.5%大幅提升至17%。決策者希望，這一自1998年俄羅斯債務(wù)違約以來最大幅度的加息舉措能夠阻止盧布崩盤。但這一切未能如愿。16日歐洲交易時段，伴隨布倫特原油暴跌3.3%，每桶60美元的重要關(guān)口喪失。盧布的防線再度失守。當(dāng)日盤中，盧布兌美元一度貶值多達19%，這是1998年來最大貶幅。
這讓俄羅斯央行陷入極度尷尬的境地，今年以來，該行已經(jīng)五次加息，結(jié)果非但未能遏制資本外流，也未能阻止通脹加劇。俄央行斥資800億美元外匯儲備購買本幣，也未能阻止盧布匯率連創(chuàng)新低。這對于約50%的預(yù)算收入源于石油和天然氣行業(yè)的俄羅斯來說，是一個極其危險的信號。
專家表示，盧布貶值對中俄之間的能源貿(mào)易影響不大，因為都是美元結(jié)算，然而對以盧布計價的中俄民間經(jīng)貿(mào)影響很大
戲劇般地，俄羅斯當(dāng)局開始承認(rèn)，該國經(jīng)濟明年可能會陷入衰退。而在本月以前，這個極為依賴商品出口的國家還堅稱，自己能夠經(jīng)受得住油價的急速下跌。
決策者們在不斷嘗試，他們數(shù)次入場干預(yù)，數(shù)次上調(diào)指標(biāo)利率，希望可以阻止盧布直瀉而下的貶值速度，或者至少讓跌勢暫停一小會兒。該行甚至在16日凌晨決定一下子加息650個基點。但留給他們的卻是政策紅利不斷被迅速侵吞，在16日歐洲交易時段，盧布兌美元匯率再度暴跌超過10%。
這聽起來或許有些殘酷，但現(xiàn)實是，盧布看起來已經(jīng)成為一只風(fēng)箏，但是那根曾經(jīng)牢牢被俄羅斯政府握在手中的線，突然斷了。
在盧布迅速貶值的背后是油價暴跌等因素的蔓延之痛，但激進的政策同樣會為經(jīng)濟帶來挑戰(zhàn)，這令俄羅斯政府陷入尷尬境地。作為和俄羅斯有著緊密經(jīng)貿(mào)往來的中國也受到關(guān)注據(jù)記者表示，盧布貶值對中俄之間能源等以美元計價的貿(mào)易影響不大，但中俄民間經(jīng)貿(mào)面臨考驗。
禍不單行，與盧布崩盤的噩耗一同襲擊投資者信心的還有愈發(fā)暗淡的俄羅斯經(jīng)濟前景。俄央行15日發(fā)布了未來三年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)最為慘淡的官方預(yù)測，預(yù)測顯示，倘若國際油價徘徊在60美元一桶，并且西方國家持續(xù)對俄進行制裁，2015年俄經(jīng)濟將萎縮4.5%-4.7%，2016年預(yù)計萎縮0.9%-1.1%。俄羅斯經(jīng)濟將經(jīng)歷兩年衰退，直到2017年才有望恢復(fù)增長。
眾所周知，俄羅斯經(jīng)濟此前能夠?qū)崿F(xiàn)增長主要依賴于能源出口，而最近國際油價直線下落，導(dǎo)致俄羅斯建立在原有油價基礎(chǔ)上的財政預(yù)算無法實現(xiàn)。但俄羅斯失去投資級國家地位的問題不僅在于石油，也與地緣政治風(fēng)險存在著相當(dāng)程度的關(guān)聯(lián)性。受烏克蘭危機影響，自今年3月以來，西方國家對俄羅斯進行了多輪經(jīng)濟制裁，涉及能源、金融、軍工等俄羅斯經(jīng)濟的主要領(lǐng)域，而且西方國家并沒有取消這些制裁的打算。
在這些復(fù)雜的背景之下，投資者紛紛大量撤資逃離俄羅斯。數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月俄資本凈流出額達852億美元，規(guī)模是去年同期的1.9倍。俄央行預(yù)計這一數(shù)字將在明年攀升至990億-1200億美元。長期以來，外資對彌補俄羅斯國內(nèi)建設(shè)資金不足和促進投資增長起到了重要作用，資本的不斷外流無疑給了俄羅斯經(jīng)濟沉重的一擊。
有分析人士擔(dān)心，1998年的亞洲金融危機或?qū)⒃诙砹_斯悲劇重演。對此，中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員熊愛宗據(jù)記者表示，此次俄羅斯經(jīng)濟瀕臨崩潰不單單是經(jīng)濟問題，也與其微妙的政治關(guān)系有關(guān)，這是不同于以往經(jīng)濟危機的一點。“而且通過前幾次的金融危機，新興市場已建立起一套合作機制，例如金磚國家建立外匯儲備庫。”熊愛宗說。
技術(shù)面：
從技術(shù)上來看，
美元指數(shù)企穩(wěn)在日線圖上升趨勢線之上，形成探底回升的走勢。但5日均線死叉10日、20日均線，反彈受壓在10日均線之下，均線系統(tǒng)呈空頭排列，意味著美元的回調(diào)整理還未結(jié)束。后市若不能有效突破10日均線的話，還將會回落整理。對美元來說，多空雙方的爭奪的焦點在10周均線所在的位置87.50，若盤中跌破87.00或者周線上收盤在87.50之下的話，美元進入中期下跌的可能大增。否則的話，是我們介入做多的大好時機。雖然美元現(xiàn)階段走勢較弱，但并不影響美元長期的漲勢，明年的行情對美元來說可能更為有利。今天美元指數(shù)短線上漲的阻力在88.20—88.25，短線重要阻力在88.50—88.55。美元指數(shù)短線回調(diào)的支持在87.65—87.70，重要支持在87.20—87.25。歐元/美元昨天最高反彈到1.2570，但1.2600的阻力還沒有突破，收盤在1.2500之下，意味著匯價還沒有有效突破1.2500。后市就要關(guān)注日線圖的收盤，若收盤在1.2500之上的話，還有機會考驗1.2600的阻力。只有有效突破1.2600的阻力，才有機會反彈到1.2660甚至1.2770。若不能收盤在1.2500之上的話，還將維持低位的震蕩整理形態(tài)。
美元指數(shù)：可以在88.25----86.65的區(qū)間上限賣出，有效破位20個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
歐元/美元：可以在1.2560--1.2470的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
英鎊/美元：可以在1.5800----1.5680的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
美元/瑞郎：可以在0.9635----0.9555的區(qū)間上限賣出，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
美元/日元：可以在117.20----115.80的區(qū)間下限買入，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
澳元/美元：可以在0.8250----0.8180的區(qū)間下限買入，有效破位30個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的上限。
美元/加元：可以在1.1670----1.1570的區(qū)間上限賣出，有效破位40個點止損，目標(biāo)在區(qū)間的下限。
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