以下為分析師評論：
--西南證券研究發(fā)展中心首席研究員張仕元：
貿(mào)易數(shù)據(jù)首先顯示出口不樂觀，進(jìn)口下降有點(diǎn)超預(yù)期。盡管有大宗商品價(jià)格下行的因素，但數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求還不足。整個經(jīng)濟(jì)活力還是比較弱，估計(jì)進(jìn)口增長還是應(yīng)該是一些大的項(xiàng)目的拉動，比如鐵路工程。但是普通的、傳統(tǒng)的貿(mào)易國內(nèi)企業(yè)還是沒有恢復(fù)。
以前一直在探討的問題，歐美的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一直有個去中國化的過程?，F(xiàn)在我們擔(dān)心的是西方的經(jīng)濟(jì)好了，但是和中國沒有太大的關(guān)聯(lián)，這是中國需要擔(dān)心的因素。不能因?yàn)榇蟮慕?jīng)濟(jì)環(huán)境好了，我們就掉以輕心。中國這么大的產(chǎn)能，國際市場還是需要去把握的。
所以今年國內(nèi)外的兩個市場一定還是要重視。因?yàn)橹袊@么大的產(chǎn)能不是國內(nèi)全部能夠消化掉的。當(dāng)時(shí)在產(chǎn)能擴(kuò)展的時(shí)候?qū)嶋H上很多是瞄準(zhǔn)國際市場的，現(xiàn)在如果很多產(chǎn)業(yè)如果因?yàn)楦鞣N因素而導(dǎo)致出口競爭力下降，可能將帶來更多的企業(yè)經(jīng)營困境。
--華泰證券宏觀研究員張晶：
3月份出口數(shù)據(jù)比過去12個月的均值要低，歐美3月份PMI數(shù)據(jù)顯示整體還是在擴(kuò)張區(qū)域，國內(nèi)的PMI中采訂單指數(shù)都是回升的，3月份人民幣匯率又是貶值的，整體情況看是有利于出口回升的，但是國內(nèi)和海外的需求還都是在一個比較慢的過程中，整體的進(jìn)口需求還是比較弱的。
二季度海關(guān)先導(dǎo)指數(shù)比去年四季度有一個顯著的回升，先行指標(biāo)顯示二季度可能會有一個反彈，這是從進(jìn)出口的情況來看。二季度經(jīng)濟(jì)可能會企穩(wěn)，穩(wěn)增長的政策能從預(yù)期上對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行一個修復(fù)，但最關(guān)鍵要看融資方面能不能解決問題，就是資金能不能配套跟上，但仍需注意利率不能太高。
--聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩：
出口數(shù)據(jù)還是比較樂觀的。雖然與去年同期比，出口下滑，但這受到去年貿(mào)易虛增導(dǎo)致的高基數(shù)影響。從周期環(huán)比來看，3月份出口上升了11個百分點(diǎn)，高于過去三年7%的平均水平，達(dá)到2011年3月來的最好表現(xiàn)。
3月貿(mào)易的復(fù)蘇，主要受到兩方面影響，一是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的需求拉動，二是人民幣貶值。二季度，預(yù)計(jì)出口增速在4%左右，三季度為4.7%，但四季度由于基數(shù)效應(yīng)會有所回落。而4月份的出口亦會受到基數(shù)效應(yīng)影響，可能呈現(xiàn)負(fù)增長。
未來，雖然人口結(jié)構(gòu)變化和利率市場化可能推高貿(mào)易企業(yè)成本，導(dǎo)致出口條件一定程度惡化，但是由于人民幣貶值的長期趨勢，出口產(chǎn)品的價(jià)格競爭力仍然具備。
--申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇：
讓人大跌眼鏡，沒想到這么差，肯定有基數(shù)的因素，另外一季度美國經(jīng)濟(jì)比預(yù)期要弱，也有影響。
預(yù)計(jì)二季度出口還是應(yīng)該比一季度好，原因有二：一是美國PMI指數(shù)從3月開始出現(xiàn)回升，該指數(shù)大約領(lǐng)先中國出口三個月的時(shí)間；二是去年中國出口增速是兩頭高、中間低，所以二季度好轉(zhuǎn)也有基數(shù)的原因。
人民幣匯率一季度從升到貶，央行引導(dǎo)在先、市場跟隨在后，二季度預(yù)計(jì)仍維持貶值，大約在6.2-6.3元人民幣之間波動；不過全年仍是小幅升值走勢。
--華融證券研究部副總經(jīng)理馬茲暉：
進(jìn)出口大幅低于預(yù)期，原本預(yù)期3月都是正增速，負(fù)增長有一定原因是去年同期基數(shù)較高的因素，放緩可以理解，但跌進(jìn)兩位數(shù)的負(fù)增長太出乎意料了。
對香港出口下降可以理解，對歐盟表現(xiàn)也還有，對美國幾乎是沒有增長，美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)對中國外貿(mào)的拉動作用并沒有明顯體現(xiàn)；對日本和東盟出口增速都很低。雖然看起來還是正數(shù)，但其實(shí)已經(jīng)非常低了。
外貿(mào)現(xiàn)在面臨較大的壓力，人民幣匯率貶值預(yù)計(jì)還會再持續(xù)一段時(shí)間。
--首創(chuàng)證券研究所副所長王劍輝：
3月進(jìn)出口可以說是季節(jié)波動的反應(yīng)，尤其是1月的時(shí)候外貿(mào)出現(xiàn)顯著季節(jié)性的增長，現(xiàn)在這樣的因素在消失，外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，美國在天氣原因，歐洲在地區(qū)安全因素的背景下，美歐經(jīng)濟(jì)景氣度有所放慢。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度繼續(xù)維持低迷狀態(tài)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期還沒有出現(xiàn)回升的態(tài)勢。
從過去幾個季度來看，一季度應(yīng)該是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)景氣度的一個低點(diǎn)。二季度后會逐步改觀，但前提是歐洲局勢不會演變?yōu)樾碌奈C(jī)，二季度經(jīng)濟(jì)會在3月份基礎(chǔ)上有所改觀，但幅度比較溫和。
政策上看，貨幣政策仍有向?qū)捤煞较虻倪m度微調(diào)空間，不過也會隨著季節(jié)性的變化而改變，比如5月份如果資金成本上漲的話，微調(diào)的手段可能會出臺，4、5月份經(jīng)濟(jì)的狀況繼續(xù)在3月基礎(chǔ)上下滑，貨幣政策也會出現(xiàn)幅度更大的調(diào)整。
從宏觀調(diào)控方面，投資力度會有所增長，不過這種投資是集中在此前經(jīng)濟(jì)的短板方面，比如環(huán)保，公共設(shè)施，棚戶區(qū)改造以及教育文化等，雖然這樣的投資收益不會馬上體現(xiàn)，但對經(jīng)濟(jì)的托舉作用還是會比較明顯的。
--西南證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究員劉峰：
一季度貿(mào)易收窄，略顯疲軟。同時(shí)，3月份出口出現(xiàn)較大下滑。這一方面受到宏觀經(jīng)濟(jì)基本面疲軟的影響。外部環(huán)境上，美國雖然復(fù)蘇形勢確定，但此前的嚴(yán)寒對其經(jīng)濟(jì)沖擊也影響了進(jìn)口需求，而圣誕節(jié)提前消費(fèi)后的平淡期也會影響中國的出口情況。此外，歐洲經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜，不確定性較強(qiáng)；中日關(guān)系惡化也會沖擊經(jīng)濟(jì)，尤其體現(xiàn)在政府采購方面。
預(yù)計(jì)2、3季度的貿(mào)易數(shù)據(jù)會有好轉(zhuǎn)。首先得益于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善；而近期人民幣貶值和雙向波動也會在一定程度上利好出口，但是這種方式不可持續(xù)，也非人民幣擴(kuò)大波幅的主要目的。此外，近期出臺的一系列微刺激計(jì)劃也能在大環(huán)境上利好貿(mào)易。
值得一提，美國此前公布對華貿(mào)易逆差縮窄，這說明兩國貿(mào)易更加均衡，可以減少美國對華設(shè)置的貿(mào)易壁壘。
--中銀國際分析師葉丙南：
數(shù)據(jù)明顯低于市場預(yù)期，受去年基數(shù)高影響較大，這從對香港貿(mào)易同比明顯下降也可見一斑，若剔除這方面因素，估計(jì)一季度出口增速在個位數(shù)。
我們預(yù)計(jì)隨著外需的逐步恢復(fù)，尤其是美國經(jīng)濟(jì)的加快回升，進(jìn)出口貿(mào)易會恢復(fù)一些，二季度進(jìn)出口增速約在2-3%，下半年也會持續(xù)復(fù)蘇，不過，新興市場經(jīng)濟(jì)尚未止穩(wěn)，中國出口相對競爭力難以提升，將制約進(jìn)出口增速，預(yù)計(jì)全年略低于去年增速。
--招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管謝亞軒：
小額的順差不是太意外，貿(mào)易差額有季節(jié)波動性，3月往往是比2月改善的，2月出現(xiàn)逆差甚至大規(guī)模的逆差都不意外，3月會好轉(zhuǎn)一些，70多億的順差還在意料之中，但還沒有回到正常水平。
進(jìn)口負(fù)增長和大宗商品價(jià)格下降，以及國內(nèi)需求偏弱都有關(guān)系，倒不奇怪；但出口還是負(fù)增長多多少少有點(diǎn)兒意外，這其中當(dāng)然基數(shù)因素是個重要原因，因?yàn)槿ツ赀@個時(shí)候還有套利貿(mào)易的成分。
小幅的順差對于匯率有心理上的支撐作用，很多人擔(dān)心2月逆差會持續(xù)。人民幣匯率偏弱走勢也許會再持續(xù)一段時(shí)間，但長期來看不會持續(xù)的走弱。
相關(guān)背景：
--中國國務(wù)院常務(wù)會議上周部署加快棚戶區(qū)改造和中西部鐵路建設(shè)，并多渠道創(chuàng)新資金來源，表明政策調(diào)整窗口正試探性打開，“穩(wěn)增長”意圖明顯。
--中國央行貨幣政策委員會第一季度例會認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處在合理區(qū)間，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策；將保持適度流動性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)。
--中國宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)--3月官方制造業(yè)PMI回升幅度低于往年同期水平，再加上匯豐制造業(yè)PMI終值跌至八個月低點(diǎn)，都意味著中國經(jīng)濟(jì)面臨更加沉重的下行壓力。
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