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【分析】1月PMI指標(biāo)高出預(yù)期 宏觀經(jīng)濟(jì)寒冬中走出"小陽春"
來源:人民日報海外版
作者:人民日報海外版
時間:2012-02-02 15:05:14
  2月1日,中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局發(fā)布的2012年1月份PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))為50.5%,比上月回升0.2個百分點。該指數(shù)自去年以來一直呈波動性下行,11月時曾跌至標(biāo)志經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點50%以內(nèi)。業(yè)內(nèi)人士指出,PMI最近兩個月持續(xù)小幅回升,顯示出經(jīng)濟(jì)增速回落過程正在趨緩。

  預(yù)示經(jīng)濟(jì)將實現(xiàn)“軟著陸

  最新數(shù)據(jù)公布之前,市場曾普遍預(yù)測,1月PMI不容樂觀,在經(jīng)歷去年12月份短暫反彈至50.3%后,有可能再次回落至50%以下。

  1月PMI超出預(yù)期上漲,中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張鐵鋼對本報記者分析說,看2010年、2011年P(guān)MI的運行,也是呈現(xiàn)出上一年年底與下一年年初稍漲的軌跡,這說明跟元旦春節(jié)的節(jié)日因素有關(guān)。

  上升的PMI是否預(yù)示出全年經(jīng)濟(jì)增速將有所提升?張鐵鋼認(rèn)為,PMI一段時期以來一直往下走,應(yīng)該定義為一個探底的過程,新數(shù)據(jù)說明下行趨勢開始變緩并有所抬頭,這是一個比較好的跡象。估計2012年全年的PMI都會比較平穩(wěn),因為貨幣政策已有寬松的跡象,所以PMI沒有再往下走的可能性。同時還要看歐洲、美國的情況,美國經(jīng)濟(jì)最近不錯,若周邊平穩(wěn),中國經(jīng)濟(jì)將是一個“軟著陸”的走勢。

  澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示,高于市場預(yù)期的數(shù)據(jù)表明,今年的積極財政政策以及更加靈活的貨幣政策,已經(jīng)開始提振制造業(yè)的表現(xiàn),同時即將開啟的新政治經(jīng)濟(jì)周期也將對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生上升的動力。如果這樣的狀況持續(xù),那么中國經(jīng)濟(jì)在2012年的表現(xiàn)很可能高于市場的預(yù)期,我們也維持全年中國經(jīng)濟(jì)將增長9%的預(yù)測。

  而中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)則認(rèn)為,PMI指數(shù)連續(xù)兩個月回升,并不代表中國經(jīng)濟(jì)再度進(jìn)入加速增長階段,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨緩總體格局并未改變,只是趨緩程度正在回落。

  內(nèi)需上升進(jìn)出口低迷

  中國物流與采購聯(lián)合會研究認(rèn)為,1月PMI各項指數(shù)變化,反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)如下特點:

  一是國內(nèi)消費需求上升。新訂單指數(shù)本月又上升0.6個百分點,為最近3個月以來的最高值,這主要是受生活消費品需求上升拉動。二是工業(yè)生產(chǎn)增速趨穩(wěn)。最近兩月,生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)保持上升勢頭。本月產(chǎn)成品庫存指數(shù)加快回落,顯示出企業(yè)去庫存過程加快,后期補(bǔ)庫需求可能上升。三是價格略有反彈。制造業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)最近兩月連續(xù)回升,為最近4個月的最高水平。價格反彈主要表現(xiàn)在石油及其制品、農(nóng)副食品領(lǐng)域。四是進(jìn)出口貿(mào)易低迷。新出口訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)已連續(xù)4個月位于50%以下,本月又出現(xiàn)較明顯下降,顯示出當(dāng)前進(jìn)出口貿(mào)易較為低迷。五是從業(yè)人員明顯下降。受生產(chǎn)增速回落影響,從業(yè)人員指數(shù)自去年10月份以來持續(xù)回落,已連續(xù)4個月位于50%以下。

  中國物流與采購聯(lián)合會提醒說,總體來看,本月PMI指數(shù)走勢變化,顯示出當(dāng)前國內(nèi)消費需求上升,生產(chǎn)增速回穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增速回落過程趨緩。但也必須看到,這些積極變化,具有一定的節(jié)日效應(yīng)帶動色彩,后期走勢仍需進(jìn)一步觀察,特別要密切關(guān)注市場價格反彈、進(jìn)出口貿(mào)易低迷、就業(yè)人員下降等變化,在保持宏觀調(diào)控穩(wěn)定性的同時,要注意加強(qiáng)靈活性和針對性,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,為新一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展開好頭、起好步。

  增速放緩利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

  雖然1月PMI指數(shù)再次回到枯榮線以上,但專家指出,中國經(jīng)濟(jì)整體仍處境艱難:工業(yè)生產(chǎn)有輕微恢復(fù),外需回落,地產(chǎn)調(diào)控依舊,未來經(jīng)濟(jì)增速仍將在低位徘徊。不過,經(jīng)濟(jì)增速處于低位并非壞事,反而對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有利。

  “中國深層的問題不是運行速度問題,而是結(jié)構(gòu)問題和制度問題。一窩蜂地‘擠到’速度問題,而忽視或放松結(jié)構(gòu)問題和制度問題,盯著短期問題,而忽視或放松中長期問題,這不能不說是研究大局上的一種偏頗。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者常修澤教授在接受本報記者采訪時說,增速快時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)難調(diào),減速則有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。估計從2012年起,中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的“深度調(diào)整期”。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)肯定會把粗放落后的成分?jǐn)D出去,就是逼垮那些粗放落后的東西。

  張鐵鋼認(rèn)為,穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,現(xiàn)在PMI波動幅度變小,說明經(jīng)濟(jì)活動在趨于穩(wěn)定。我們現(xiàn)在正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,要從外向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì),要從以投資為主拉動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向以消費為主拉動經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)在這個“軟著陸”過程無論對執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策的管理方還是商界,都是一個調(diào)整的好機(jī)會。





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