【棉花】國家收儲今起全面展開 棉花能否迎來春天
來源：中金在線
作者：中金在線
時間：2011-09-01 10:07:31
今日起，國家棉花收儲工作正式啟動，棉花市場也逐漸顯露出一些暖意，并帶動棉紗價格出現(xiàn)500-800元/噸的上漲。但是國內(nèi)棉花長勢情況好于去年同期，豐產(chǎn)可期，而下游市場尚未完全復(fù)蘇的當(dāng)下，國家收儲價能否帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定，市場信心仍然不足。
新年度棉花收儲計(jì)劃從9月1日開始，固定價格為19800元/噸，敞開無限量收購，保證金為300元/噸，證金比例為1.5%。國家強(qiáng)勁的托市舉措，也使得現(xiàn)貨市場上逐漸顯露出一些暖意。據(jù)了解，國內(nèi)大部分地區(qū)皮棉價格穩(wěn)中有漲，尤其是高等級棉價上漲較多，3級新疆棉價格在21000元/噸，較上周上漲500-800元/噸。
此外，隨著棉價的企穩(wěn)，棉紗價格也逐步企穩(wěn)，局部呈現(xiàn)上漲之勢。有江蘇、山東的紡企反映，棉紗價格上漲幅度在500-800元/噸，且銷售情況較前期有所好轉(zhuǎn)，但暢銷品種較為集中。
顯然，下游紗價的企穩(wěn)和高等級皮棉價格的上漲，加上國家收儲價格的支撐，都使得棉花期貨價格、撮合價格交易重心緩慢爬坡。但國內(nèi)棉花長勢情況好于去年同期，豐產(chǎn)可期，下游市場尚未完全復(fù)蘇，外銷訂單不足，都將抑制棉價的上行空間。
“如果后期不出現(xiàn)大的災(zāi)害性天氣，棉花將獲得豐收，預(yù)計(jì)總產(chǎn)達(dá)到748萬噸，同比增長12.3%。”據(jù)中國棉花協(xié)會的實(shí)地調(diào)研顯示，對個別省棉花面積進(jìn)行了重新修正，預(yù)計(jì)2011年全國植棉面積8018萬畝，同口徑比較，較上年增長4.1%。7月大部分棉區(qū)光熱充足，墑情適宜，有利棉花開花和花鈴生長，部分棉區(qū)出現(xiàn)高溫、陰雨寡照等不利天氣，但對總體影響不大。
尤其難得的是，棉花播種以來，全國棉區(qū)氣象條件適宜，病蟲害發(fā)生較輕，棉花主產(chǎn)省中除江蘇單產(chǎn)較去年有所下降外，各省單產(chǎn)均有不同程度提高，其中黃河流域和新疆棉區(qū)棉花長勢良好，豐收在望，長江流域棉區(qū)前期長勢較差，近期有所好轉(zhuǎn)，單產(chǎn)較去年略有增長。預(yù)計(jì)全國棉花產(chǎn)量將達(dá)到748萬噸，同口徑比較，較上年增長12.3%。但是8月以來，部分棉區(qū)出現(xiàn)連續(xù)陰雨寡照天氣，對最終產(chǎn)量可能有一定影響。
龐大的庫存壓力也是棉花市場將不得不面對的問題。中國棉花協(xié)會監(jiān)測，全國商品棉周轉(zhuǎn)庫存總量約為83.4萬噸，較6月僅減少9.1萬噸，較去年同期增長45%，其中內(nèi)地同比增幅高達(dá)1.6倍，遠(yuǎn)超過前兩年同期水平，特別是內(nèi)地庫存不減反增。
8月初全球股市和大宗商品紛紛受挫下跌，但前期領(lǐng)跌大宗商品的棉花則表現(xiàn)出一定抗跌性，并且主力合約1205在創(chuàng)下20340元/噸低點(diǎn)后止跌反彈，究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：
第一，國儲托市穩(wěn)定人心。受需求不振影響，棉花現(xiàn)貨價格在8月初跌破19800元/噸的國儲收購價后，一路下跌至19057元/噸，市場對于國儲收購政策啟動的預(yù)期不斷強(qiáng)化。隨后相關(guān)部門先后公布了兩批收儲倉庫名單，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，兩批收儲倉庫的總?cè)萘烤诎偃f噸以上，國儲不限量敞開收購棉花，除了保護(hù)棉農(nóng)的利益，也一定程度上穩(wěn)定了市場的情緒。
第二，籽棉收購價預(yù)期較高。部分地區(qū)新棉在8月中旬已經(jīng)有零星成交，據(jù)有關(guān)入疆采購的用棉企業(yè)反映，新棉報(bào)價較高者達(dá)21500元/噸。而新疆自治區(qū)最新公布的新棉收購指導(dǎo)價為21000元/噸，也高于國儲收購價19800元/噸。從目前的調(diào)查結(jié)果來看，各棉區(qū)籽棉的收購價在4.5—5.0元/斤區(qū)間，這反映出受去年高棉價以及種植成本增加等因素影響，棉農(nóng)對于新年度棉花價格仍有較高的預(yù)期。
第三，紡企存在補(bǔ)庫需求。新棉很快將集中采摘上市，9、10月份是紡織行業(yè)傳統(tǒng)旺季，紡織企業(yè)有補(bǔ)庫的需要。近期PTA價格逆市走強(qiáng)，在萬元高位振蕩，棉花價格則相對處于弱勢格局，二者比價也從前期的歷史高位逐步回歸合理區(qū)間，棉紡企業(yè)或?qū)⒅匦抡{(diào)高配棉比例，增加棉花使用量。
但是從棉花供需基本面的情況來看，新棉豐產(chǎn)以及需求并未出現(xiàn)有效改善將制約棉花價格進(jìn)一步走高。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告預(yù)測數(shù)據(jù)，2011/2012年度國內(nèi)及全球的棉花產(chǎn)量都將顯著增加，庫存消費(fèi)比雖然仍處于相對低位，但較去年有所回升，供應(yīng)偏緊的矛盾將得到一定緩解。接下來即將進(jìn)入新棉集中采購季節(jié)，盡管20000元/噸的棉價對于企業(yè)來說不算太高，但是在經(jīng)歷了過去一個年度棉花價格的大幅波動后，紡織企業(yè)對于新棉采購預(yù)計(jì)也將更為謹(jǐn)慎。而且目前作為中間環(huán)節(jié)的棉紗庫存總體仍然偏高，在下游需求沒有有效改善的情況下，去庫存仍需時日。
此外，在19800元的國家收儲價的支撐下，市場可能出現(xiàn)國內(nèi)棉價高于國外的情況。目前印度、巴基斯坦棉花在價格上存在一定競爭優(yōu)勢，國內(nèi)紡企在國際市場競爭中面臨挑戰(zhàn)。
綜合來看，短期受利好因素影響，棉花價格仍有反彈可能，但是在下游棉花消費(fèi)有效啟動前，整體偏空的基本面決定了鄭棉反彈道路是緩慢而曲折的，從技術(shù)上看，22000元/噸、22500元/噸兩個價位將是近期棉價反彈的重要壓力位。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
新年度棉花收儲計(jì)劃從9月1日開始，固定價格為19800元/噸，敞開無限量收購，保證金為300元/噸，證金比例為1.5%。國家強(qiáng)勁的托市舉措，也使得現(xiàn)貨市場上逐漸顯露出一些暖意。據(jù)了解，國內(nèi)大部分地區(qū)皮棉價格穩(wěn)中有漲，尤其是高等級棉價上漲較多，3級新疆棉價格在21000元/噸，較上周上漲500-800元/噸。
此外，隨著棉價的企穩(wěn)，棉紗價格也逐步企穩(wěn)，局部呈現(xiàn)上漲之勢。有江蘇、山東的紡企反映，棉紗價格上漲幅度在500-800元/噸，且銷售情況較前期有所好轉(zhuǎn)，但暢銷品種較為集中。
顯然，下游紗價的企穩(wěn)和高等級皮棉價格的上漲，加上國家收儲價格的支撐，都使得棉花期貨價格、撮合價格交易重心緩慢爬坡。但國內(nèi)棉花長勢情況好于去年同期，豐產(chǎn)可期，下游市場尚未完全復(fù)蘇，外銷訂單不足，都將抑制棉價的上行空間。
“如果后期不出現(xiàn)大的災(zāi)害性天氣，棉花將獲得豐收，預(yù)計(jì)總產(chǎn)達(dá)到748萬噸，同比增長12.3%。”據(jù)中國棉花協(xié)會的實(shí)地調(diào)研顯示，對個別省棉花面積進(jìn)行了重新修正，預(yù)計(jì)2011年全國植棉面積8018萬畝，同口徑比較，較上年增長4.1%。7月大部分棉區(qū)光熱充足，墑情適宜，有利棉花開花和花鈴生長，部分棉區(qū)出現(xiàn)高溫、陰雨寡照等不利天氣，但對總體影響不大。
尤其難得的是，棉花播種以來，全國棉區(qū)氣象條件適宜，病蟲害發(fā)生較輕，棉花主產(chǎn)省中除江蘇單產(chǎn)較去年有所下降外，各省單產(chǎn)均有不同程度提高，其中黃河流域和新疆棉區(qū)棉花長勢良好，豐收在望，長江流域棉區(qū)前期長勢較差，近期有所好轉(zhuǎn)，單產(chǎn)較去年略有增長。預(yù)計(jì)全國棉花產(chǎn)量將達(dá)到748萬噸，同口徑比較，較上年增長12.3%。但是8月以來，部分棉區(qū)出現(xiàn)連續(xù)陰雨寡照天氣，對最終產(chǎn)量可能有一定影響。
龐大的庫存壓力也是棉花市場將不得不面對的問題。中國棉花協(xié)會監(jiān)測，全國商品棉周轉(zhuǎn)庫存總量約為83.4萬噸，較6月僅減少9.1萬噸，較去年同期增長45%，其中內(nèi)地同比增幅高達(dá)1.6倍，遠(yuǎn)超過前兩年同期水平，特別是內(nèi)地庫存不減反增。
8月初全球股市和大宗商品紛紛受挫下跌，但前期領(lǐng)跌大宗商品的棉花則表現(xiàn)出一定抗跌性，并且主力合約1205在創(chuàng)下20340元/噸低點(diǎn)后止跌反彈，究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：
第一，國儲托市穩(wěn)定人心。受需求不振影響，棉花現(xiàn)貨價格在8月初跌破19800元/噸的國儲收購價后，一路下跌至19057元/噸，市場對于國儲收購政策啟動的預(yù)期不斷強(qiáng)化。隨后相關(guān)部門先后公布了兩批收儲倉庫名單，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，兩批收儲倉庫的總?cè)萘烤诎偃f噸以上，國儲不限量敞開收購棉花，除了保護(hù)棉農(nóng)的利益，也一定程度上穩(wěn)定了市場的情緒。
第二，籽棉收購價預(yù)期較高。部分地區(qū)新棉在8月中旬已經(jīng)有零星成交，據(jù)有關(guān)入疆采購的用棉企業(yè)反映，新棉報(bào)價較高者達(dá)21500元/噸。而新疆自治區(qū)最新公布的新棉收購指導(dǎo)價為21000元/噸，也高于國儲收購價19800元/噸。從目前的調(diào)查結(jié)果來看，各棉區(qū)籽棉的收購價在4.5—5.0元/斤區(qū)間，這反映出受去年高棉價以及種植成本增加等因素影響，棉農(nóng)對于新年度棉花價格仍有較高的預(yù)期。
第三，紡企存在補(bǔ)庫需求。新棉很快將集中采摘上市，9、10月份是紡織行業(yè)傳統(tǒng)旺季，紡織企業(yè)有補(bǔ)庫的需要。近期PTA價格逆市走強(qiáng)，在萬元高位振蕩，棉花價格則相對處于弱勢格局，二者比價也從前期的歷史高位逐步回歸合理區(qū)間，棉紡企業(yè)或?qū)⒅匦抡{(diào)高配棉比例，增加棉花使用量。
但是從棉花供需基本面的情況來看，新棉豐產(chǎn)以及需求并未出現(xiàn)有效改善將制約棉花價格進(jìn)一步走高。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告預(yù)測數(shù)據(jù)，2011/2012年度國內(nèi)及全球的棉花產(chǎn)量都將顯著增加，庫存消費(fèi)比雖然仍處于相對低位，但較去年有所回升，供應(yīng)偏緊的矛盾將得到一定緩解。接下來即將進(jìn)入新棉集中采購季節(jié)，盡管20000元/噸的棉價對于企業(yè)來說不算太高，但是在經(jīng)歷了過去一個年度棉花價格的大幅波動后，紡織企業(yè)對于新棉采購預(yù)計(jì)也將更為謹(jǐn)慎。而且目前作為中間環(huán)節(jié)的棉紗庫存總體仍然偏高，在下游需求沒有有效改善的情況下，去庫存仍需時日。
此外，在19800元的國家收儲價的支撐下，市場可能出現(xiàn)國內(nèi)棉價高于國外的情況。目前印度、巴基斯坦棉花在價格上存在一定競爭優(yōu)勢，國內(nèi)紡企在國際市場競爭中面臨挑戰(zhàn)。
綜合來看，短期受利好因素影響，棉花價格仍有反彈可能，但是在下游棉花消費(fèi)有效啟動前，整體偏空的基本面決定了鄭棉反彈道路是緩慢而曲折的，從技術(shù)上看，22000元/噸、22500元/噸兩個價位將是近期棉價反彈的重要壓力位。
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