報(bào)告指出，2011年，為防通脹，政府將進(jìn)行流動(dòng)性回收，同時(shí)也將進(jìn)一步持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控以及外圍環(huán)境惡化等因素，將成為主導(dǎo)2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行力量。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)，房地產(chǎn)政策的持續(xù)和進(jìn)一步加碼，將使房地產(chǎn)銷售、投資以及價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性調(diào)整，房地產(chǎn)短期“軟著陸”可能誘發(fā)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行力量的強(qiáng)化。報(bào)告預(yù)計(jì)，明年房?jī)r(jià)將出現(xiàn)接近20%的下滑。
但報(bào)告亦指出，2011年是“十二五”的開(kāi)局之年，新規(guī)劃中所孕育的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃”、“區(qū)域發(fā)展規(guī)劃”、“民生工程”、“收入倍增計(jì)劃”與新的消費(fèi)刺激政策等內(nèi)容將帶來(lái)強(qiáng)烈的宏觀刺激效應(yīng)，有效對(duì)沖上述下行壓力。
具體來(lái)看，報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年GDP增速將逐季回落，第四季度增速較第一季度回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到9%。這種回落趨勢(shì)將延續(xù)到2011年第二季度，2011年第三季度經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)回升，全年估計(jì)GDP增速將達(dá)到9.6%，呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
此外，2011年投資增速將進(jìn)一步回落，全年增速僅為22.5%。但在各種刺激性政策、收入水平調(diào)整以及其他社會(huì)因素的作用下，消費(fèi)將保持較高增速，名義增速將達(dá)到17.8%，增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率將再次超過(guò)投資，中國(guó)開(kāi)始步入“消費(fèi)拉動(dòng)的時(shí)代”。外貿(mào)方面，明年貿(mào)易總額增速將出現(xiàn)回落，僅為22.4%，比2010年下滑10個(gè)百分點(diǎn)。
在回收流動(dòng)性方面，報(bào)告指出，2011年信貸投放應(yīng)該保持在7萬(wàn)—7.5萬(wàn)億，M1和M2增速將進(jìn)一步回落，預(yù)計(jì)為16.9%和17%。這需要央行上調(diào)150—200個(gè)基點(diǎn)左右的存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)進(jìn)行適度加息。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)，考慮到2010年人民幣升值壓力加大，美國(guó)第二輪數(shù)量寬松貨幣政策沖擊以及國(guó)際資本異動(dòng)等因素，為了避免價(jià)格型貨幣政策工具與匯率政策之間的沖突，明年加息不宜頻繁使用，且幅度不宜過(guò)高。
報(bào)告建議，央行應(yīng)當(dāng)更多依賴存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管力度和標(biāo)準(zhǔn)等方式來(lái)回收流動(dòng)性。加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管力度作為方法之一，應(yīng)該在中國(guó)得到全面的啟動(dòng)。
在貨幣政策轉(zhuǎn)向、蔬菜價(jià)格回落、預(yù)期適度回調(diào)等因素作用下，報(bào)告預(yù)計(jì)，2011年將有效遏制價(jià)格上漲和經(jīng)濟(jì)泡沫蔓延的趨勢(shì)，但由于流動(dòng)性短期難以調(diào)整到位、房地產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性外溢、各類成本上升以及大宗商品價(jià)格持續(xù)走高等因素，2011年價(jià)格壓力依然存在。因此，報(bào)告預(yù)計(jì)2011年CPI為3.0%。
為配合“十二五規(guī)劃”的啟動(dòng)，報(bào)告還建議，財(cái)政政策在貨幣政策進(jìn)行總量收縮的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)保持總量積極的原則。2011年財(cái)政赤字可以根據(jù)需要進(jìn)行擴(kuò)大，在擴(kuò)大地方政府發(fā)債權(quán)利的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)用于地方國(guó)債的規(guī)模，建議規(guī)模在4000億元左右。（作者：周榮祥）
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