根據(jù)國家統(tǒng)計局安排，11日左右將會發(fā)布工業(yè)品價格、消費價格數(shù)據(jù)。與此同時，業(yè)界對于央行是否會加息的討論也開始多了起來。
其實，早在上個月公布2009年全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)之時，業(yè)界就已經(jīng)對是否該加息形成了兩種不同的聲音：一種觀點認為經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比增長加快提高一季度加息可能性；而另一種觀點則認為加息應(yīng)該謹慎。"加息是'猛藥'，應(yīng)該慎用。"
摩根大通中國證券和大宗商品市場主席李晶預計，央行會有提前加息的壓力，到2010年底可能會有三次0.27％的利率上調(diào)。
她解釋，2009年12月22日，央行行長周小川強調(diào)了存款準備金作為重要的管理貨幣供應(yīng)的工具的重要性。自2010年1月7日開始，央行接連上調(diào)3年期央票及1年期央票利率；1月12日，早于市場預期，央行上調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點，這是自2008年12月以來的第一次調(diào)整。而部分商業(yè)銀行也開始接到監(jiān)管部門有針對性的調(diào)整要求，比如實行差額存款準備金率等。這些都反映了政府加強貨幣供應(yīng)量控制的信號。
"一季度是否加息要看今年一季度的CPI預期情況，管理部門如果預期未來CPI繼續(xù)上漲，則可能會提前加息。"一業(yè)內(nèi)人士稱。不過該人士同時提醒，加息是猛藥，應(yīng)該慎用！
一基金公司投研人士也認為，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比增長過快，會提高一季度加息的可能性。因為鑒于物價上行預期較強，CPI環(huán)比增速超預期，央行加息的時點將可能提前至1季度，全年加息空間在54個基點左右。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，預計1月份CPI上漲1.9％，PPI上漲3.2％；信貸投放1.2萬億左右，M1增長率反彈至34.2％，M2回落至25.1％。1月份信貸可能呈現(xiàn)大起之后再回落的特征，上半月在儲備項目貸款需求釋放以及和政策博奕的推動下貸款大幅度增加。國有及股份制銀行貸款增加近萬億。為了抑制貸款過快增長，下半月國家實施了上調(diào)存款準備金率、差別準備金率、嚴格窗口指導等政策，同時儲備項目貸款需求釋放壓力也有所減小，預計貸款投放有明顯下降。
"總體上我們估計1月份貸款投放在1.2萬億左右，能夠勉強實現(xiàn)同比少增的最低目標。"李慧勇說。他同時表示，基于這一數(shù)據(jù)組合，從靜態(tài)的角度看，由于信貸調(diào)控正在超預期的方向發(fā)展，再出臺進一步緊縮政策的可能不大。但從今年的政策措施看，前瞻性明顯增強，考慮到2月份CPI將達到4％左右，信貸仍有反彈的壓力，以及2-3月份各有7800億的回購和央行票據(jù)到期，政策仍有可能進一步收緊。
"我們判斷2月份將會再次上調(diào)準備金率，未來三個月之內(nèi)將看到第一次加息。"李慧勇表示。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，鑒于經(jīng)濟復蘇還不穩(wěn)固，對好不容易才獲得的復蘇勢頭必須倍加珍惜。如果2011年世界經(jīng)濟的二次探底開始露頭，到2012、2013年間趨于嚴重，則中國經(jīng)濟就是今年出現(xiàn)某種程度的過熱也不應(yīng)加息。加息會引發(fā)國際資本的大規(guī)模流入，進而在外匯占款項下出現(xiàn)相應(yīng)的大規(guī)模貨幣投放。()
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