一、今年年內(nèi)我國月度出口有望實(shí)現(xiàn)正增長
美國、日本、歐元區(qū)三大市場GDP、進(jìn)口、制造業(yè)PMI以及我國出口新訂單指數(shù)均呈現(xiàn)出觸底反彈的態(tài)勢。
三大市場制造業(yè)PMI指數(shù)與我國出口新訂單指數(shù)走勢基本一致，在時效上滯后于我國出口新訂單指數(shù)1至3個月不等。上述指標(biāo)全線站上50點(diǎn)預(yù)示著我國出口穩(wěn)步回升的態(tài)勢得到確立。
考慮到去年11月我國外貿(mào)出口開始進(jìn)入下降通道，基數(shù)較低(1149.9億美元)，而目前已經(jīng)連續(xù)兩個月站在1100億美元之上，此外，本月初落幕的第106屆廣交會到會客商人數(shù)、出口成交分別比105屆增長了14%和16%。我們判斷，今年年內(nèi)我國月度出口有望實(shí)現(xiàn)正增長。
二、出口弱勢反彈上升空間有限
(一)現(xiàn)階段以國外“補(bǔ)庫存”帶動的出口增長不具可持續(xù)性
我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國出口企穩(wěn)甚至即將出現(xiàn)恢復(fù)性增長，外部市場的補(bǔ)庫存起到了關(guān)鍵作用。
美國商務(wù)部16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)庫存9月份環(huán)比下降0.4%，為連續(xù)第13個月下降。這是2002年4月以來持續(xù)時間最長的下降周期。
第106屆廣交會情況也顯示，雖然成交量比上屆有所增長，但訂單仍以短單為主，中、短單比重約占訂單總量的92%。這表明國際買家行為中補(bǔ)庫存因素仍占主導(dǎo)，其對經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。
我們認(rèn)為，階段性“補(bǔ)庫存”帶動的出口增長不具可持續(xù)性，因此不排除出口“轉(zhuǎn)正”后增速出現(xiàn)波動。
(二)未來外需反彈形勢不容樂觀
1.貿(mào)易摩擦高發(fā)領(lǐng)域呈四大特征八大類產(chǎn)品面臨貿(mào)易保護(hù)
今年以來我國面臨的外貿(mào)形勢急劇惡化，貿(mào)易摩擦強(qiáng)度前所未有。前三季度，有19個國家對中國產(chǎn)品發(fā)起88起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，涉案總額達(dá)到102億美元，同比分別增長29%和125%?？紤]到發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將十分緩慢，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦頻發(fā)的政治因素短期內(nèi)還難以消除，針對中國產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)措施仍將呈高速增長的態(tài)勢。
分析今年以來我國遭遇貿(mào)易摩擦較為集中的領(lǐng)域可以發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易摩擦高發(fā)領(lǐng)域具有以下幾個特征：
第一，出口地區(qū)行業(yè)容納就業(yè)人口數(shù)量大。據(jù)中國紡織工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年前三季度，美國對中國紡織服裝類產(chǎn)品共發(fā)出21起召回，同比增加10.53%。歐盟方面，對華紡織服裝類產(chǎn)品的通報警告數(shù)量也激增今年前三季度共收到歐盟通報153起，同比增加6.29倍，占全部對華通報比例的20.84%，而去年同期紡織服裝類產(chǎn)品只占對華通報案件的3.73%。
第二，出口目的地市場危機(jī)行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)。例如金融危機(jī)以來美國汽車業(yè)遭受重大沖擊，各大廠商被迫減產(chǎn)裁員，于是對鋼鐵、輪胎等上游產(chǎn)品需求減弱。鋼鐵、輪胎等行業(yè)也成為貿(mào)易摩擦重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。
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