中國不會急剎車 非常規(guī)性刺激政策料明年始考慮退出
──中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平：經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)未穩(wěn)
全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國政府采取包括"大規(guī)模信貸擴(kuò)張"等一系列非常規(guī)的刺激經(jīng)濟(jì)政策，成功遏止下滑趨勢，在全球率先實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖。時值金融危機(jī)一周年，國際社會普遍關(guān)注中國的非常規(guī)性刺激經(jīng)濟(jì)政策將于何時退出、如何退出？
中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平在接受專訪時預(yù)料，中國至少將待經(jīng)濟(jì)真正回穩(wěn)后，于明年才考慮退出刺激經(jīng)濟(jì)政策，而且一定是"逐步減速退出，不會急剎車"。
楊再平強(qiáng)調(diào)，國際金融危機(jī)是否見底當(dāng)前尚不能確定，中國實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)有待夯實。因此，退出非常規(guī)性的刺激經(jīng)濟(jì)政策為時尚早，但防范相應(yīng)風(fēng)險則正當(dāng)其時。在支持經(jīng)濟(jì)增長與防范風(fēng)險之間尋求平衡，是近期中國信貸政策面臨的重要挑戰(zhàn)。
政策須在兩難中求平衡
楊再平提出，明年中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)后，確應(yīng)考慮逐步退出非常規(guī)性刺激政策，因為持續(xù)的非常信貸擴(kuò)張，必然導(dǎo)致通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)過熱和結(jié)構(gòu)失衡。
今年上半年，中國實行適度寬松的貨幣政策，信貸投放出現(xiàn)7.3萬億元的爆炸式擴(kuò)張，基本實現(xiàn)了"穩(wěn)信心"和"保經(jīng)濟(jì)"的雙重目標(biāo)，但擴(kuò)張政策的負(fù)效應(yīng)也開始顯現(xiàn)，金融市場流動性泛濫，進(jìn)而令資產(chǎn)泡沫再度抬頭。中央高層已多次表態(tài)，擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)刺激政策不會在近期退出，但隨著中國經(jīng)濟(jì)回升的步伐加快，擴(kuò)張政策何時退出備受各界矚目。
對于金融危機(jī)，楊再平認(rèn)為，國家金融危機(jī)的影響還在擴(kuò)散，世界經(jīng)濟(jì)尚未走出衰退，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于觸底企穩(wěn)的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，仍然存在許多不穩(wěn)定、不確定和不平衡因素，這些因素對銀行業(yè)的負(fù)面影響不可低估。
楊再平指出，近期信貸政策的一個重大挑戰(zhàn)是，在支持經(jīng)濟(jì)增長與防范風(fēng)險之間尋求平衡。"前所未有的信貸增長，一定伴隨著相應(yīng)的風(fēng)險，從某種意義講，風(fēng)險與銀行業(yè)支持經(jīng)濟(jì)的力度會成正比增加。"
信貸重心逐漸轉(zhuǎn)向
這位學(xué)者型的金融界資深官員表示，當(dāng)前銀行信貸長期化、財政化、貸款集中度高、項目資本金不實等風(fēng)險不容忽視。為了控制信貸擴(kuò)張伴生的風(fēng)險，他建議，對于已經(jīng)投放出去的天量信貸，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)貸后管理，確定信貸資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇生成實際效果。而在以后的放貸過程中，金融機(jī)構(gòu)要更加審慎，貸前做好盡職調(diào)查，做到"有保有壓"。
楊再平表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，信貸政策的重心將從前一段扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)"急轉(zhuǎn)直下"態(tài)勢，轉(zhuǎn)向促使提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。到明年，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)趨勢的確定，擴(kuò)張政策如何退出，將是中國經(jīng)濟(jì)面臨的又一重大挑戰(zhàn)。
此外，楊再平表示，在抵御金融危機(jī)過程中，中國銀行業(yè)的信貸政策將通過"六部曲"來支持中國經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
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