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高位運(yùn)行的商品價(jià)格難以獲得基本面的支撐，并且美元貶值預(yù)期落空更令市場(chǎng)信心受挫。近期，在國(guó)際原油的帶領(lǐng)下，商品市場(chǎng)出現(xiàn)整體回落的行情。分析人士表示，下一步市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)?qiáng)弱分化，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注部分品種的長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。
　　八國(guó)峰會(huì)前，英法首腦發(fā)文指出，目前如果油價(jià)再次走勢(shì)不穩(wěn)，可能會(huì)影響各國(guó)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所作出的努力。文章呼吁國(guó)際證券監(jiān)督委員會(huì)組織考慮提高石油期貨市場(chǎng)的透明度和監(jiān)督，以減少破壞性的投機(jī)活動(dòng)，并實(shí)施其特別小組今年3月提出的加強(qiáng)大宗商品監(jiān)管和執(zhí)法的指導(dǎo)方針。而在昨日稍早時(shí)候，美國(guó)商品監(jiān)管機(jī)構(gòu)（CFTC）主席也公開表示，將考慮對(duì)原油及其他所有供應(yīng)有限的商品實(shí)行頭寸限制。
　　歐美政府對(duì)油價(jià)的擔(dān)憂，放大了上周美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)利空影響，投資者預(yù)計(jì)全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)所需花費(fèi)的時(shí)間可能要比期待的更長(zhǎng)。周二，國(guó)際油價(jià)在之前連續(xù)5個(gè)交易日下跌的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向60美元/桶的位置滑落。
　　受此影響，昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)滿盤皆綠，除棉花外的20只品種均有不同程度的跌幅，農(nóng)產(chǎn)品(000061)更遭受重創(chuàng)，其中豆粕跌4.12%，棕櫚油主力合約跌4.43%，至此，一個(gè)月以來(lái)棕櫚油累計(jì)跌幅已超過了20%。
　　同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹觀點(diǎn)也出現(xiàn)分歧，由于美元貶值預(yù)期不斷落空，資金出現(xiàn)流出跡象。盤面上看，紐約原油期貨持倉(cāng)量從上個(gè)月最高的89.1萬(wàn)手減少到81.1萬(wàn)手，LME銅從上月24.9萬(wàn)手減少到目前23.8萬(wàn)手。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同出一轍，昨日豆粕主力合約減倉(cāng)2.6萬(wàn)手，橡膠、塑料、鋅減倉(cāng)都在1萬(wàn)手以上。
　　對(duì)于本次市場(chǎng)調(diào)整，分析人士認(rèn)為，商品價(jià)格基本面回歸實(shí)屬正常情況，并且在等待全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的過程中，局部不乏有好的投資機(jī)會(huì)。
　　象嶼期貨董事長(zhǎng)洪江源表示，全球?qū)捤傻呢泿藕拓?cái)政政策必然帶來(lái)通脹壓力，而各國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，對(duì)通脹的容忍度也大幅增強(qiáng)。因此，未來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行仍將是以通脹作為主線。但另一方面，全球商品真實(shí)需求復(fù)蘇過程卻相對(duì)緩慢，因此市場(chǎng)上將可能出現(xiàn)品種分化，以及結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，同時(shí)也表現(xiàn)為震蕩攀升、慢漲暴跌的行情特點(diǎn)。在這過程中，那些受益于國(guó)家基礎(chǔ)建設(shè)，需求出現(xiàn)異常增長(zhǎng)的商品，如鋼材、PVC；或者需求穩(wěn)定，但供應(yīng)缺乏潛在增長(zhǎng)的商品，如銅，將具有投資價(jià)值，但另一些彈性小的商品，如鋁和鋅可能缺乏持續(xù)行情。