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受美元匯率下跌的影響，近期國(guó)際大宗商品市場(chǎng)凸顯強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)分析人士指出，普漲之后，市場(chǎng)走勢(shì)將會(huì)分化，投資者需要警惕已失去基本面支持的品種，可能存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。
　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納昨日在華重申對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的信念。他指出，美國(guó)資本市場(chǎng)是全球最發(fā)達(dá)和最具流動(dòng)性的的市場(chǎng)，并表示，中國(guó)持有的美元金融資產(chǎn)非常安全。然而，美元近期實(shí)際走勢(shì)并未與蓋特納期望一致，由于美聯(lián)儲(chǔ)曾在兩個(gè)月前宣布將購(gòu)買超過(guò)1萬(wàn)億的債券，加重了美元貶值預(yù)期，并引發(fā)美國(guó)債券和全球商品市場(chǎng)的恐慌性波動(dòng)行情。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自3月18日以來(lái)，美元匯率下跌了9%，但美國(guó)10年期國(guó)債收益率卻從2.51%跳漲到3.46%，漲幅38%，同期，國(guó)際金價(jià)上漲了7%，銅價(jià)上漲27%，油價(jià)的漲幅則高達(dá)37%。而隨著美元指數(shù)上周跌破80點(diǎn)重要關(guān)口，美元資產(chǎn)遭受拋壓，長(zhǎng)短期國(guó)債收益率利差擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄水平，更促使債市資金加速流入高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，全球股市、商品市場(chǎng)相繼創(chuàng)出階段新高。
　　鑫國(guó)聯(lián)期貨研發(fā)部經(jīng)理朱鳴元認(rèn)為，美元指數(shù)已跌破80重要支撐位，且下跌加速，技術(shù)形態(tài)指向破位。同時(shí)，近期美國(guó)國(guó)債價(jià)格持續(xù)走低，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)將進(jìn)一步量化寬松以拉高國(guó)債價(jià)格，壓低國(guó)債收益率，但這一舉措將加大美元通脹風(fēng)險(xiǎn)，從而打壓美元匯率。
　　反映到商品市場(chǎng)上，朱鳴元指出，美元大幅貶值使做空商品的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，金融市場(chǎng)將改變基本面對(duì)商品的影響，進(jìn)一步促使期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的背離，銅市場(chǎng)將由現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)向貼水，鋅、LLDPE現(xiàn)貨貼水將進(jìn)一步加劇。
　　格林期貨彭耀則認(rèn)為，目前美元對(duì)商品市場(chǎng)的系統(tǒng)性影響只是種暫時(shí)現(xiàn)象，相信市場(chǎng)熱點(diǎn)還會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)換。他說(shuō)，本輪商品整體反彈，是在中國(guó)4萬(wàn)億投資、國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)及大規(guī)模進(jìn)口大宗商品的背景下進(jìn)行，但由于考慮到下游消費(fèi)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況，市場(chǎng)反彈到一定高度后，橫盤震蕩的概率較大。目前，隨著美元下跌，市場(chǎng)又重新恢復(fù)上漲趨勢(shì)，不過(guò)這已越來(lái)越難獲得基本面的支持，尤其一些產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足的行業(yè)。因此，未來(lái)市場(chǎng)極有可能出現(xiàn)強(qiáng)弱分化的情況，而分化程度將取決于美元的下跌幅度，以及各商品的金融屬性強(qiáng)弱差異。
　　昨日是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)端午節(jié)后第一個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲3.36%，一舉收復(fù)2700點(diǎn)，商品市場(chǎng)上，除棉花因國(guó)儲(chǔ)拋售影響微跌外，其余品種全線飄紅，滬銅、滬膠、豆油、棕櫚油的漲幅都在4%以上。