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　　展望2009年，在國際原油市場延續(xù)尋底之路的征程中，金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響是否會(huì)加劇以及中國經(jīng)濟(jì)是否能維持健康發(fā)展等都將對價(jià)格產(chǎn)生重大的影響?？梢灶A(yù)見的是，2009年商品期貨市場仍將是價(jià)格大幅波動(dòng)的一年。隨著國內(nèi)新品種上市，投資的機(jī)會(huì)將越來越多。并且在上市的品種逐步完善和成熟之后，市場對商品期貨避險(xiǎn)需求也將大幅增加。2009年期貨市場仍將充滿精彩。

　　有色金屬期貨將步入修整期

　　由于2008年多數(shù)有色金屬已經(jīng)回到了之前牛市的起漲點(diǎn)甚至以下，經(jīng)濟(jì)形勢對價(jià)格的影響作用將體現(xiàn)得十分明顯。庫存居高不下，需求低迷將會(huì)在2009年大部分時(shí)間里抑制有色金屬價(jià)格。總體上看，期價(jià)將步入修整期。

　　金屬銅：面對歐美需求大幅下滑，倫敦交易所庫存仍有上升的空間。中國銅需求能否借助政策的實(shí)施而得到恢復(fù)將成為影響2009年銅價(jià)漲跌的主要因素。從波幅看，國內(nèi)銅價(jià)有望在20000元-33000元區(qū)間運(yùn)行。

　　金屬鋅和鋁：由于2008年國內(nèi)外產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價(jià)格急跌，隨著國內(nèi)外減產(chǎn)行為不斷出現(xiàn)，產(chǎn)能過剩對鋅價(jià)的壓制作用將逐步減輕。相對銅而言，國內(nèi)外鋅價(jià)有望率先步入反彈。庫存居高不下對國內(nèi)外鋁價(jià)的壓制作用比較明顯，國內(nèi)鋁價(jià)有望在9000元-12000元區(qū)間運(yùn)行。

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨投資熱度不減

　　2008年豆類、油脂類和白糖等農(nóng)產(chǎn)品期貨成交十分火暴，相信在2009年農(nóng)產(chǎn)品期貨投資熱度依然不減。由于具有季節(jié)性特征，經(jīng)濟(jì)形勢對農(nóng)產(chǎn)品期貨的影響不如有色金屬明顯。

　　豆類：就供求而言，全球大豆供應(yīng)在08/09年度預(yù)期將會(huì)出現(xiàn)小幅的增長，這將在一定時(shí)期和程度上限制了大豆價(jià)格的反彈空間。而未來大豆的全球需求情況也至關(guān)重要。如果明年的需求不能有效恢復(fù)，則豆類價(jià)格將會(huì)保持低迷狀態(tài)。

　　油脂：2009年，國際原油延續(xù)尋底征程將在一定程度上限制油脂類商品的上漲空間。在供求沒有重大轉(zhuǎn)變的情況下，油脂類商品很難出現(xiàn)08年一季度的飆升行情，維持低位區(qū)間震蕩的可能性較大。

　　白糖：影響2009年糖價(jià)走勢的主要因素還是白糖的產(chǎn)量以及收儲。近段時(shí)間白糖價(jià)格在3000元以上震蕩了很長時(shí)間，現(xiàn)貨方和投機(jī)方的對決最終會(huì)隨著時(shí)間推移給出方向。

　　能源化工期貨延續(xù)尋底征程

　　2009年，在國際原油市場總體仍然供過于求的情況下，能源化工期貨將延續(xù)尋底征程。

　　天然橡膠：2009年輪胎出口需求將受到很大壓制加之東南亞割膠期到來，上半年膠價(jià)仍難有大的作為，全年來看國內(nèi)橡膠有望在8000元-15000元區(qū)間運(yùn)行。

　　燃料油：如果經(jīng)濟(jì)形勢不理想，那么國內(nèi)稅費(fèi)提高中期內(nèi)可能會(huì)抑制需求從而打壓價(jià)格，當(dāng)然最終影響還要看國家后續(xù)出臺的政策來定。2009年國內(nèi)燃料油價(jià)格仍將在相對的低價(jià)區(qū)運(yùn)行，主要的走勢仍將跟隨國際原油的變動(dòng)。

　　塑料：現(xiàn)貨方面，下游企業(yè)拿貨謹(jǐn)慎，基本隨用隨購，除了生產(chǎn)商存貨外，其余貿(mào)易商、終端客戶等很少存貨，LLDPE將隨原油走勢步入震蕩市，區(qū)間波動(dòng)會(huì)較大，全年有望在5500元-10000元區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。

　　PTA：2009年，下游終端需求短期難有轉(zhuǎn)機(jī)，面對1月前后國內(nèi)紡織市場整體低迷的需求狀況，行情要想持續(xù)反彈的時(shí)間窗口仍未打開，上下游環(huán)節(jié)仍需要進(jìn)一步觀望后期各種市場因素的動(dòng)態(tài)變化。全年來看價(jià)格有望在4000元-6500元區(qū)間運(yùn)行。

信息來源：上海證券報(bào)