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　　上周有色金屬繼續(xù)占據(jù)跌幅榜前列，原油則緊隨其后，墊底的農(nóng)產(chǎn)品也全線下跌。不過紐約棉花和黃金、白銀則逆勢上漲。
　　
　　商品跌勢繼續(xù)
　　世界經(jīng)濟尤其是發(fā)達國家經(jīng)濟正處于衰退大趨勢中，構成國際大宗商品熊市大背景。需求弱化，對商品價格形成最為直接打壓。以商品龍頭品種原油為例，美國能源資料協(xié)會（EIA）本月報告將今明兩年世界經(jīng)濟增長率分別下調(diào)到2.5%與1.8%，加上此前負面消息不斷出籠，都對油價構成利空，后者仍處于長期跌勢之中。
　　　
　　金屬也未能幸免。上周倫敦庫存增加近一萬噸，而注銷倉單數(shù)持續(xù)降低，平均占總庫存量的1.8%左右，說明世界銅需求疲軟及投資者信心不足。值得一提的是，以往市場頻繁炒作的"中國需求"如今也陷入疲軟。中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，10月份全國發(fā)電量絕對值同比下降0.82%。這不僅是2008年3月以來最低值，也是自1999年以來首次負增長。目前國內(nèi)許多地方制造企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)或半停產(chǎn)，房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)增速急劇下滑。實體經(jīng)濟影響已經(jīng)逐步呈現(xiàn)，可以判斷，后期基本金屬市場低迷氛圍將長時間持續(xù)。
　　
　　在經(jīng)濟危機恐慌的折磨下，農(nóng)產(chǎn)品期貨幾乎徹底失去獨立性。上周，在破位下跌的股市、原油等外部市場引領下，芝加哥期貨交易所（ＣＢＯＴ）三大農(nóng)產(chǎn)品集體走出了持續(xù)一個多月箱體震蕩，紛紛創(chuàng)下階段新低。
　　
　　萬綠叢中數(shù)點紅
　　
　　不過紐約棉花和黃金、白銀期貨價格逆勢上漲，可謂"萬綠叢中數(shù)點紅"。
　　
　　國際黃金價格上周五大幅上漲，并一度站上800美元/盎司的整數(shù)關口，創(chuàng)下近四周以來新高。由于投資者普遍對經(jīng)濟前景抱以悲觀態(tài)度，黃金保值效應仍對價格形成有力支撐。
　　
　　同為貴金屬的鉑，命運卻和黃金大不相同。由于經(jīng)濟衰退將削減鉑金銷量，從而打擊投資者做多信心，鉑金價格在上周跌去0.74%。全球最大鉑金冶煉商莊信萬豐報告顯示，全球金融危機深化導致投資者大量拋售，若市場人氣持續(xù)疲軟，鉑金價格可能跌至每盎司700美元下方，那將是2003年末以來最低水平。
　　
　　需求不振加上美元持續(xù)強勢，雙重擠壓之下的商品價格讓投資者難以看到信心，市場觀望情緒因此而愈發(fā)濃重。本周，資金流失仍在國際商品市場上演，由于多單和空單都在撤離，且空單撤離的速度快于多單，結果導致幾乎所有商品的基金凈持倉都出現(xiàn)不同程度增加，表明目前商品市場的觀望氣氛較為濃重。
　　
　　總體來看，目前全球金融危機遠未結束，對實體經(jīng)濟的滲透力度在不斷加強，進而使得商品價格缺乏有力支持，盡管本周美國即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預期難以樂觀，可能導致美元出現(xiàn)一定程度回落，但并不足以改變國際商品市場繼續(xù)尋底的基本格局。

信息來源：.中.國.證.券.報