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世界銀行高級副行長、首席經(jīng)濟學家林毅夫。
　　美聯(lián)儲注資擴大至9000億美元法國勸說歐盟成員國協(xié)調(diào)行動
　　昨日，雖然導(dǎo)致全球"黑色星期一"的歐洲股市略有反彈，但在愈演愈烈的金融危機中，歐洲各國"各人自掃門前雪"的救市舉措仍讓投資者心憂不已。雖然各國都保持著高度警惕，但金融危機已如病毒般擴散至歐洲。
　　雖然歐洲各國頻頻采取應(yīng)對措施，但迄今，各國都是"單兵作戰(zhàn)"或幾國臨時聯(lián)合在一起，缺乏歐盟層面上的整體協(xié)調(diào)，更加難以出爐像美國那樣的7000億一攬子救市計劃。分析人士認為，鑒于歐洲經(jīng)濟對銀行系統(tǒng)的融資依賴程度更高，歐盟如不盡快效仿美國幫助銀行擺脫壞賬、緩解信貸緊縮局面，此次金融危機對歐洲的沖擊甚至可能比對美國的沖擊更嚴重。
　　諸多業(yè)界人士呼吁，目前的金融危機已經(jīng)不是某個政府推出救市方案就能解決的問題，它需要全球金融市場的主要參與者共同協(xié)商應(yīng)對。
　　◎美國
　　加快啟動救援計劃美聯(lián)儲注資擴大至9000億
　　雖然7000億美元救市方案已塵埃落定，但為穩(wěn)定投資者信心，美國政府6日仍進一步承諾盡快出臺救援方案具體實施辦法并采取一系列實際行動。為細化實施方案，財政部求助華爾街，打算雇傭多家金融公司幫助掌控方案實施進程，分別負責抵押貸款相關(guān)證券和整體貸款業(yè)務(wù)等事務(wù)。美國財政部6日公布挑選華爾街公司和協(xié)調(diào)外包公司利益的一系列原則。
　　布什政府6日宣布，責成財政部負責國際事務(wù)的助理部長尼爾·卡什卡里牽頭臨時成立的新部門"金融穩(wěn)定辦公室"?，F(xiàn)年35歲的卡什卡里是財政部長亨利·保爾森的資深顧問之一，加入財政部前在高盛公司任職。美國聯(lián)邦儲備委員會當天也決定，開始為銀行準備金支付利息并宣布可能把它對銀行業(yè)的貸款規(guī)模擴大至9000億美元。
　　與此同時，美聯(lián)儲6日宣布，批準日本最大的商業(yè)銀行三菱UFJ金融集團收購美國摩根士丹利的部分股權(quán)。美聯(lián)儲在一份簡短聲明中說，該委員會同意三菱UFJ金融集團收購摩根士丹利最多可達24.9%的有表決權(quán)股票。作為美國第二大投資銀行。9月21日，受金融危機影響嚴重的摩根士丹利以及美國第一大投行高盛公司獲得美聯(lián)儲批準，轉(zhuǎn)為銀行控股公司。這樣，兩家公司便可設(shè)立儲蓄分支機構(gòu)吸收存款，同時還可享受美聯(lián)儲給予商業(yè)銀行的融資待遇。
　　包括美國財政部長保爾森和美聯(lián)儲主席本·伯南克在內(nèi)的"總統(tǒng)金融市場工作組"表示，將"在多條戰(zhàn)線發(fā)力"，以實施國會金融救援議案授予政府的廣泛權(quán)力。
　　◎歐洲
　　大型金融機構(gòu)頻告急各國央行忙注資
　　雖然各國都保持著高度警惕，但金融危機已如病毒般擴散。一周之前，歐洲各國還在為如何幫助美國度過難關(guān)出謀劃策；但一周之后，金融危機洶涌而至，他們自顧不暇。過去數(shù)日，歐洲大型金融機構(gòu)頻頻告急。業(yè)務(wù)覆蓋荷蘭、比利時和盧森堡三國的銀行保險巨頭富通集團6日正式被巴黎銀行接管；同一周內(nèi)，冰島政府也買斷了意大利聯(lián)合信貸銀行，該銀行在米蘭、德國和東歐等國都有開設(shè)業(yè)務(wù)。而在德國，德國政府上周末宣布，對該國陷入困境的抵押貸款商Hypo房地產(chǎn)控股采取一項新的救助計劃，該計劃的總規(guī)模為500億歐元。在銀行業(yè)危機加劇的背景下，歐洲銀行間拆借市場周一陷入凍結(jié)。
　　面對來勢洶洶的金融危機，歐盟多個國家連日來被迫采取了大規(guī)模注資或國有化的"猛藥"，以幫助本國金融機構(gòu)渡過難關(guān)。由于銀行和房地產(chǎn)抵押信貸公司受新一輪金融風暴沖擊損失嚴重，德國金融形勢嚴峻。德國政府為挽救民眾信心、維護金融穩(wěn)定陸續(xù)出臺了諸多應(yīng)急措施。德國總理默克爾表示，政府不會允許單一金融機構(gòu)的困境演變?yōu)檎麄€金融系統(tǒng)的困境。但德國財政部長施泰因布呂克承認，拯救德國地產(chǎn)融資抵押銀行尚不足以保持德國金融市場的長期穩(wěn)定，德國金融市場仍然處于高危期。
　　英國財政大臣達林5日晚表示，在英國各黨派和央行支持對銀行業(yè)進行部分國有化的前提下，開始考慮用納稅人的錢對陷入困境的英國金融機構(gòu)提供救助。盡管目前英國通貨膨脹壓力仍居高不下，但為了配合政府的金融救助計劃，英國中央銀行---英格蘭銀行有望在本周做出降息的決定。分析人士預(yù)測，英格蘭銀行很可能在9日宣布將基準利率降低0.5個百分點，至4.5%。
　　面對從美國蔓延到歐洲的金融危機，法國采取的是一種相對謹慎的態(tài)度。法政府一直強調(diào)法國金融體系穩(wěn)健，各大銀行的主營業(yè)務(wù)依然是儲蓄，投行及次貸業(yè)務(wù)開展的并不多。截至目前，法國政府對銀行的援助僅限于增資法比合資的德克夏銀行。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、興業(yè)銀行等大型金融機構(gòu)，主要依靠自身力量增加資本金。法國還采取了一些間接措施，幫助因信貸緊縮而陷入困境的中小企業(yè)和個人。法國總統(tǒng)薩科齊6日宣布，不會讓本國銀行儲戶有任何損失。這意味著法國將為個人存款提供全額擔保。
　　◎出路
　　單兵作戰(zhàn)遠不夠薩科齊呼吁歐盟抱團救市
　　雖然歐洲各國紛紛出手救市，但迄今為止，各國都是"單兵作戰(zhàn)"或幾國臨時聯(lián)合在一起，缺乏歐盟層面上的整體協(xié)調(diào)。6日，歐盟輪值主席國法國總統(tǒng)薩科齊6日表示，他將致力于勸說歐盟其他成員國與法、德、英、意一起，在金融危機面前協(xié)調(diào)行動。當天歐盟各成員國發(fā)表聲明說，歐盟成員國將采取一切必要措施確保金融體系穩(wěn)定，包括由各央行注入資金、針對個別銀行采取措施及保障儲戶存款。歐盟成員國領(lǐng)導(dǎo)人承認，要采取這些措施，歐盟各國需要密切合作。
　　但這一聲明并不意味著歐洲各國將齊心協(xié)力對抗金融危機。上周，愛爾蘭率先宣布擔保國內(nèi)儲蓄機構(gòu)所有個人存款的安全。愛爾蘭的措施一開始引發(fā)了歐盟其他成員國的不滿，認為這一方案將破壞銀行間公平競爭。但頗具諷刺意味的是，截至昨日，已先后有比利時、德國、希臘、意大利、法國等歐盟成員國采取了類似措施。
　　在4日舉行的小型歐盟峰會上，法國、德國、英國和意大利的領(lǐng)導(dǎo)人雖強調(diào)各國在應(yīng)對金融危機時應(yīng)加強協(xié)調(diào)，但此次會議并未能改變成員國"各自為戰(zhàn)"的局面，與會領(lǐng)導(dǎo)人拒絕了美國式的救市方案，未能出臺一個類似美國7000億美元金融救援方案的計劃。
　　雖然意大利、法國等國家傾向于歐盟統(tǒng)一救市，法國此前甚至提出由歐盟成員國共同出資，設(shè)立一個總額為3000億歐元的基金，對陷入困境的歐盟金融機構(gòu)施行統(tǒng)一救助的計劃，但在英國和德國的強烈反對下，該方案宣告破產(chǎn)。德國政府認為，對于陷入困境的金融機構(gòu)而言，他們必須對其經(jīng)營行為負責，政府不應(yīng)拿納稅人的錢來拯救他們。
　　而在6日舉行的歐元區(qū)財長會上，各國單獨行動趨勢仍未出現(xiàn)實質(zhì)性變化，廣受歐洲金融界期盼的泛歐金融救援基金仍未顯露曙光。西班牙經(jīng)濟和財政大臣佩德羅·索爾韋斯表示，歐盟復(fù)制美國7000億美元救市方案毫無意義，但這并不意味著歐洲找不到適合自身的聯(lián)合救市措施。
　　雖然歐盟各國拒絕抱團救市的理由各不相同，但分析人士指出，這主要是受制于歐盟的政治結(jié)構(gòu)。雖然歐洲的一體化進程在不斷深化，但歐盟畢竟是由27個主權(quán)國家組成，基于各國情況的不同，當關(guān)乎切身利益時，成員國首先想到的自然是自保。
　　上周，10位歐洲知名經(jīng)濟學家聯(lián)名警告說，鑒于歐洲銀行間的相互依存度甚高，"單兵作戰(zhàn)"或"臨時組團"的策略雖然到目前為止還有效，但遠遠不夠。他們認為，只有在歐盟層面上快速協(xié)調(diào)行動才能阻止金融危機在歐洲失控，歐盟應(yīng)該對這場系統(tǒng)性的危機作出系統(tǒng)性的回應(yīng)，而不是倒一家銀行救一家銀行。
　　雖然目前市場對歐洲抱團救市的呼聲日高，但一項調(diào)查顯示，歐洲大多數(shù)專家對歐盟統(tǒng)一金融救援方案的形成并不樂觀。有分析人士認為，歐盟在政治與監(jiān)管領(lǐng)域還沒有建立整合的關(guān)系來應(yīng)對今日的危機。歐洲央行目前的權(quán)力僅限于利率和整體貨幣政策，但并不擁有對私人銀行的監(jiān)管權(quán)。
　　本報記者孫君成
　　■權(quán)威訪談金融危機下中國如何應(yīng)對---
　　林毅夫:慎言金融創(chuàng)新大力刺激內(nèi)需
　　世界銀行高級副行長、首席經(jīng)濟學家林毅夫日前在接受新華社記者專訪時表示，當前金融危機是上世紀"大蕭條"以來最嚴重危機，從這場危機中，世界應(yīng)該吸取兩大深刻教訓。
　　"第一個要吸取的經(jīng)驗教訓就是，不能為了解決一個問題，卻創(chuàng)造一個更大的問題。"在林毅夫看來，金融危機之所以發(fā)展到目前階段，與美國政府沒有很好處理2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅有關(guān)。
　　"當時泡沫破裂美國經(jīng)濟就應(yīng)該陷入衰退，但那次衰退很短。為什么那么短?因為美聯(lián)儲用降息來刺激房地產(chǎn)經(jīng)濟，"他說。
　　他認為，由此造成美國房地產(chǎn)市場一度高度繁榮，"代價是房地產(chǎn)泡沫是更大的泡沫，泡沫破滅以后就更難解決"。隨著2006年年初美國房地產(chǎn)泡沫破裂，次貸危機逐步顯現(xiàn)，并愈演愈烈成為影響全球的金融危機。
　　林毅夫說，金融危機留下的另一個教訓就是，要關(guān)注金融創(chuàng)新的隱患。美國金融衍生品越搞越復(fù)雜，監(jiān)管又沒跟上，這就給房地產(chǎn)市場泡沫的形成起到了推波助瀾的作用。
　　"我認為，金融創(chuàng)新是必要的，也是不能禁止的，但是創(chuàng)新后，應(yīng)該了解這些創(chuàng)新產(chǎn)品的好處和存在的弊端，在監(jiān)管上要跟上，不能只看到好處而疏忽了必要的監(jiān)管。"
　　林毅夫指出，盡管美國政府和美聯(lián)儲采取了前所未有的大規(guī)模金融救援措施，但是美國經(jīng)濟依然存在許多不確定因素。美國金融機構(gòu)將會有很大調(diào)整，投資和消費貸款會減少，美國經(jīng)濟將會放緩，"但放緩的程度多大，衰退還是嚴重衰退?時間會多長?目前還難以預(yù)料"。
　　他認為，這次金融危機對中國直接沖擊相對較小，因為中國金融機構(gòu)購買的美國次貸產(chǎn)品不多。但間接影響不應(yīng)忽視，因為美國經(jīng)濟放緩勢必減少美國的需求，而這會沖擊到中國對美出口。但相對來說，由于中國對美出口產(chǎn)品以生活必需品為主，而一些高收入國家對美國出口則以高檔消費品為主，因此美國經(jīng)濟放緩對后者的沖擊要更大一些。
　　在當前嚴峻金融形勢下，中國應(yīng)如何應(yīng)對?林毅夫認為，中國應(yīng)該增加內(nèi)需，而在這方面中國有很大的潛力。"一方面我們城鄉(xiāng)差距很大，新農(nóng)村建設(shè)有許多項目可做……另一方面，中國財政狀況也比較好，有這個刺激內(nèi)需的力量。"
　　對于美國提出全球合作應(yīng)對危機，林毅夫指出，美國也希望加強與中國的合作，但對中國來說，中國經(jīng)濟保持穩(wěn)定快速發(fā)展，就是對世界經(jīng)濟的一大貢獻。
　　"中國經(jīng)濟快速穩(wěn)定發(fā)展，一方面中國本身出口增長了，另一方面也給世界提供了更廣闊的市場空間。"他說。
　　新華社記者劉洪
　　■中國動向
　　減息?未有定論
　　作為全球第四大的經(jīng)濟體，在金融救火隊的行列里，似乎該輪到中國登場的時候了，上周，中國領(lǐng)導(dǎo)人表示不會坐視美國金融危機在世界范圍里蔓延，而隨著危機在歐洲范圍的加深，中國扮演的角色呼之欲出。
　　歐盟輪值主席國法國總統(tǒng)薩科齊代表歐盟27國在電視上發(fā)表共同聲明說，各國將采取一切必要措施，維護金融體系的穩(wěn)定。隨后，歐盟最大的經(jīng)濟體德國宣布為該國所有個人銀行賬戶提供擔保。奧地利、瑞典、丹麥也加入這些國家的行列，改進了各自的存款保險計劃。西班牙表示，如果歐盟不出臺協(xié)調(diào)措施，它也會采取相關(guān)措施。
　　澳大利亞央行也宣布，周二將基準隔夜拆款利率下調(diào)了整整一個百分點，至6.00%。
　　全球是否會同此涼熱?迫不及待的為中國"表態(tài)"的是摩根士丹利。日前，摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，中國將在2009年年底前減息多達五次，以限制"全球金融海嘯"可能對中國經(jīng)濟成長造成的影響與沖擊。中國將如何應(yīng)對?國內(nèi)有經(jīng)濟學家在接受本報記者采訪時表示，7月25日定下的"一保一控"的調(diào)子，在當前外部環(huán)境強烈沖擊下，確實有了調(diào)整的必要，不過他們對摩根士丹利的說辭則強烈批駁，認為是在制造輿論壓力。
　　摩根士丹利開出的是一劑猛藥。
　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶今天撰文表示，中國央行將在2009年年底前減息五次，每次降息27個基點。王慶指出，中國央行最終將于2009年將一年期借貸利率由目前的7.2%，調(diào)降至5.85%。王慶同時表示，政府開支增加最多或?qū)咏?jīng)濟成長率上升多達3個百分點。
　　王認為，在美國及歐洲銀行陷入倒閉潮，相關(guān)當局被迫出臺一系列規(guī)?？涨暗慕鹑诰仍媱?，將貨幣市場的借款成本推向歷史最高水平之后，全球經(jīng)濟成長進一步放緩。而歐美經(jīng)濟成長減速，最終又將轉(zhuǎn)化為出口低迷、企業(yè)利潤下降和通貨膨脹壓力緩解。王慶說，中國對歐美地區(qū)的出口在全部出口總額中所占比例高達40%。
　　國泰君安最新研報樂觀指出，中國央行目前降息阻力正在減少，大幅降息指日可待。國泰君安指出，美聯(lián)儲將超額存款準備金的利率定為聯(lián)邦基金利率減去75個基點，意味著聯(lián)邦基金有效利率最低為1.25%。在聯(lián)儲大量注入流動性的背景下進行解讀，其實聯(lián)儲已在偷偷降息。
　　國泰君安還指出，為挽救經(jīng)濟頹勢，各國央行或?qū)⑦M行全球貨幣的稀釋大賽，使流動性出現(xiàn)泛濫。美元在短期將會受益，歐元則將會延續(xù)下跌，而油價短期肯定下跌。對于中國央行，降息的阻力正在減少，動力卻在大幅增加，所以大幅降息指日可待。
　　機構(gòu)的觀點無法得到經(jīng)濟學家的認可。社科院金融所研究院易憲容表示，先階段經(jīng)濟政策作出大的調(diào)整的可能性不是很大，因為目前中國受到的直接沖擊并不是很大，因此刺激經(jīng)濟的動力并不足。此外，他還對摩根士丹利的研究報告的動機表示懷疑，認為有故意制造輿論壓力的嫌疑。
　　國際信息部經(jīng)濟預(yù)測中心副主任牛犁也贊同易的觀點，認為國家經(jīng)濟政策的調(diào)整一定會有自己的判斷。
　　經(jīng)濟基調(diào):年底才揭曉
　　計劃趕不上變化快。7月25日，在奧運召開之前，國務(wù)院召開常務(wù)會議，正式定調(diào)宏觀調(diào)控，目標由"雙防"轉(zhuǎn)為"一保一控"。所謂一保一控，就是保證經(jīng)濟增長，控制通貨膨脹。
　　面對嚴峻的國內(nèi)外形勢，十七屆三中全會顯然又給了人相像的空間，2008年的經(jīng)濟基調(diào)會在時隔三個月不到之后再次作出調(diào)整嗎?中國人民銀行于上個月宣布，將一年期貸款利率由7.47%調(diào)降至7.20%，這也是中國央行近六年來首次減息。有人將此信息解讀為從緊的貨幣政策將在下半年繼續(xù)松動。
　　在日前舉辦的2008中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測秋季論壇上，與會專家紛紛表示，通脹壓力已經(jīng)不是當前面臨的最重要問題，對通貨緊縮的擔憂則開始出現(xiàn)。北京大學中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青認為，從8月份到現(xiàn)在的情況來看，中國經(jīng)濟可能將很快走向通貨緊縮。
　　而王慶的邏輯正建立在通貨緊縮的假設(shè)上。他認為，如果中國能夠未雨綢繆，雙管齊下，在增加政府支出的同時削減稅收，而僅這兩項就可能為中國經(jīng)濟增長"貢獻1至3個百分點的力量"。他還強調(diào)中國擁有足夠的貨幣政策和財政措施空間，足以幫助抵消全球經(jīng)濟增長放緩可能對中國經(jīng)濟造成的沖擊和影響。而這就需要當局"放松"自從去年以來引入的一系列緊縮措施，其中包括"加息162個基點，上調(diào)法定存款準備金率850個基點，以及嚴格管理銀行貸款限額等。"
　　不過有熟悉中國經(jīng)濟政策制定的人士對此表示異議，即使我們對未來經(jīng)濟走勢的判斷是通縮，政策面的調(diào)整也不會立即進行，而延續(xù)"當局將會根據(jù)經(jīng)濟形勢的發(fā)展，對貨幣政策做出局部性的調(diào)整，對部分地區(qū)或者是行業(yè)信貸傾斜，利率和匯率政策會比較審慎"這樣的思想可能性更大。
　　牛犁也認為，我們目前的經(jīng)濟形勢雖然從縱向而言不樂觀，但是相比其他國家，表現(xiàn)還算有活力。易憲容也表示，我們經(jīng)濟經(jīng)多年的高速增長，即使回落到10%以下，也算正常，畢竟相比其他國家，這仍然很高。
　　此外，牛犁還透露，即將召開的三中全會的主要議題將是農(nóng)村改革，經(jīng)濟工作的討論不會是重點，他還強調(diào)，"我們在9月份已經(jīng)將國民經(jīng)濟運行的情況，上報給相關(guān)部門，他們目前正在決策，真正的給經(jīng)濟工作定調(diào)子，還是要等到每年年底的中央經(jīng)濟工作會議，近期作大調(diào)整的可能性微乎其微。"（記者 胡劍龍）
　　■相關(guān)報道
　　澳大利亞央行大幅下調(diào)利率
　　澳大利亞中央銀行---澳大利亞儲備銀行7日將利率調(diào)低了1個百分點。這是該行自1992年5月以來幅度最大的利率下調(diào)。
　　據(jù)法新社報道，澳央行決定將利率從7%調(diào)低至6%。一個月前，該行已將利率調(diào)低了25個基點，為6年多來澳大利亞首次下調(diào)現(xiàn)金利率。
　　澳央行行長格蘭·斯蒂文斯說，目前全球經(jīng)濟形勢的惡化可能導(dǎo)致需求和供給均出現(xiàn)明顯縮水，鑒于這種經(jīng)濟狀況，銀行董事會決定實施較為寬松的貨幣政策。
　　此次利率降幅大于經(jīng)濟學家此前預(yù)測的25個基點或50個基點。消息公布后，澳大利亞股市立刻呈現(xiàn)漲勢。在央行宣布降息幾分鐘后，澳大利亞股市就從之前的下跌3%扭轉(zhuǎn)為上升約1%。（新華社）
　
信息來源：.南.方.日.報