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華爾街百年一遇的金融風(fēng)暴，瞬間席卷全球市場。這場金融風(fēng)暴會對世界經(jīng)濟造成什么樣的影響？全球經(jīng)濟又將是一個什么樣的格局？25日，本報作為合作媒體參與的中央電視臺經(jīng)濟頻道直播的特別節(jié)目《直擊華爾街風(fēng)暴》，請來清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵，談了他的觀點。

　　金融危機的破壞力有多大

　　美國總統(tǒng)布什說，美國的民眾如果不去救這場危機，以后他們所住的房子就會貶值，以后可能找不到工作，連小區(qū)的銀行都會關(guān)門，甚至失業(yè)，去貸款會發(fā)現(xiàn)已經(jīng)沒有信用了。李稻葵認為，布什的言論一點不夸張。這次危機確實到了崩潰的邊緣。而且這場金融風(fēng)暴對美國經(jīng)濟的沖擊面正在擴散。到目前為止，美國金融投資行業(yè)的失業(yè)人員已經(jīng)達到11萬人，有消息說，這個數(shù)字將上升到17萬人。另外，美國中高檔消費品的消費量在減少，在紐約周邊地區(qū)，甚至出現(xiàn)了度假別墅低價銷售的情況。同時，美國面向中高收入者發(fā)放的美國運通信用卡在這幾個月里消費量也明顯萎縮。

　　以前美國也出現(xiàn)過大大小小的金融危機，很多時候是虛擬經(jīng)濟跟實體經(jīng)濟沒有特別大的關(guān)聯(lián)。但這次不同，因為美國GDP里面60%到70%是消費，在消費里面有很大一部分是房地產(chǎn)經(jīng)濟，人們從房地產(chǎn)投資中賺到錢又去投資或者去消費。這次最關(guān)鍵的問題是實體經(jīng)濟產(chǎn)生了問題，這不僅僅是華爾街的問題，是整個全美國社會的問題，而且美國社會如果消費降低的話，對歐洲市場，特別是對中國這樣一個出口型的市場會有很大的影響。

　　7000億美元能帶來什么

　　就7000億美元的援救計劃，美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克和美國財政部部長保爾森在游說國會的時候都強調(diào)，對納稅人最大的保護就是從金融體系中消除不良資產(chǎn)穩(wěn)定市場。甚至有人說，1929年美國經(jīng)濟大蕭條，就是因為美國政府救市救得太晚了，所以才釀成一系列不良后果。李稻葵認為，所有認真研究過大蕭條歷史的經(jīng)濟學(xué)家都一致認為，當時美國犯了大的歷史錯誤。就是美國聯(lián)邦體系視而不救，在銀行出現(xiàn)崩潰的時候不出手，因此造成整個金融體系的大崩潰、大危機，后來造成三分之一的失業(yè)，造成世界經(jīng)濟的衰退，造成二戰(zhàn)，這是一個歷史性錯誤。

　　從這一層面講，美國對二戰(zhàn)是有責(zé)任的，因為在1929年簫條之前，美國頒布了一個貿(mào)易保護法，美國人要把歐洲的關(guān)稅提高30%，歐洲人報復(fù)，這一報復(fù)使世界貿(mào)易整個萎縮，萎縮之后產(chǎn)生金融恐慌，金融恐慌產(chǎn)生更深刻的經(jīng)濟危機，因此，希特勒上臺了。在這個問題上，今天美國有智慧的人應(yīng)該看到這一點，如果不救市將重蹈歷史的覆轍。

　　那么，如果救市計劃順利實施，會不會出現(xiàn)歐洲人所擔(dān)心的國際油價、黃金(194,-2.60,-1.32%,吧)價格急劇上漲，而美元大幅度貶值？李稻葵認為，對于歐洲人而言，一方面是油價，以美元計價，漲價。一方面是歐元的升值，正好相互抵消。從長遠看，石油的價格、大宗產(chǎn)品的價格還是受供需左右的，并不是投資炒作帶來的。石油價格為什么漲？這個問題我們最近做過研究，根本原因并不是華爾街炒作，而是生產(chǎn)能力跟不上，過去五年，每年平均全球原油需求量增長1.7%，可生產(chǎn)力只增加1%左右。供需懸殊很大，當然價格漲了。

歐元能夠取代美元嗎

　　在整個世界經(jīng)濟格局中，我們看到這樣一種現(xiàn)象，歐元在逐步走強、逐步升值。那么，經(jīng)過這場危機，美元的地位有沒有可能被歐元逐步取代，歐洲作為一個金融中心的影響和作用，在全球金融體系中的話語權(quán)會不會逐漸超過美國？李稻葵的看法是，超過美國不好說，但是歐元正在逐步取代美元，這是不爭的事實。

　　歐元的歷史不過八、九年，八、九年前歐元在全球中央銀行的外匯儲備中的比重是零，剛剛“出生”。兩年前是22%，今天可能超過這個數(shù)字。美元在十年前大概是70%左右，今天降到55%左右。很明顯，一升一降，作用非常明顯。而且，以歐元議價的債券市場規(guī)模在兩年前已經(jīng)超過了美元固定收益的市場規(guī)模。也就是說，最容易發(fā)的債券是歐元債券，因為市場大、流動性強，容易找到最好的買家，而美元已經(jīng)不是第一了。

　　那么，至此誰是全球最大的金融中心，是不是這個概念已經(jīng)不重要了？李稻葵認為，誰是金融中心還是非常重要的。第一是就業(yè)，金融界是產(chǎn)生最好就業(yè)機會的行業(yè)。第二是稅收、市政發(fā)展?？梢钥隙ǖ卣f，哪個國家有一個國際的金融中心，周圍的企業(yè)或者本國的企業(yè)融資成本自然會低。

　　新興市場的機會在哪里

　　比起歐洲各國，亞太地區(qū)對美國救市的反應(yīng)更為積極一些。韓國采取了和美國類似的禁止賣空的措施，日本新一任內(nèi)閣也把提升經(jīng)濟放到首要位置。那么，就亞太地區(qū)而言，除了日本這種發(fā)達國家之外，還有很多新興市場國家，比如中國和印度。這次金融危機之后，對于新興市場來說，是不是也是一次機會？李稻葵認為，如果把握好的話是一個重大的機會。應(yīng)該看到，美國這次金融風(fēng)暴帶來的后果很多，金融機構(gòu)破產(chǎn)或者股票大量下降，但是這些金融機構(gòu)的核心資產(chǎn)是很好的。

但是我們必須看到，前提很重要，這對于新興市場國家而言，總體說來這是一個挑戰(zhàn)。金融危機是三步曲：第一步是局部金融問題。第二步是今天華爾街所經(jīng)歷的，全面金融危機，甚至崩潰。第三步，如果美國市場穩(wěn)定下來，這第三步就會蔓延，可能使得新興市場國家的資金倒流到美國市場上去，因為他們認為美國市場已經(jīng)穩(wěn)定了，而且資產(chǎn)價格很低，就會過去抄底，如果這個運動是無序的，那對新興市場國家影響是很大的，尤其是宏觀基本面不好的市場國家，比如印度、印度尼西亞。

信息來源：金融時報