美元貶值與油價(jià)飆升：誰(shuí)是雞誰(shuí)是蛋？
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作者：admin
時(shí)間：2008-07-22 10:08:00
將于11月3日—5日在北京舉行的世界石油金融大會(huì)，第一次將石油與金融緊緊聯(lián)系在一起，共同研討“能源危機(jī)”與“金融危機(jī)”這兩個(gè)全球最熱門話題。
被喻為“黑金”的石油與金融有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，如何一一破解？世界石油金融大會(huì)將是一次解密之旅。世界石油金融大會(huì)作為后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)時(shí)期石油領(lǐng)域與金融領(lǐng)域聯(lián)合試水的一次盛會(huì)，美元貶值對(duì)中國(guó)乃至金融格局有何影響，飆升的油價(jià)是跌落還是持續(xù)高攀，都將成為會(huì)議焦點(diǎn)。
美元貶值改變金融格局
布什入主白宮以后，雖然口頭上一直表示堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)美元的政策，但實(shí)際上美元卻是一直在走下坡路。從2001年至今，美元對(duì)世界主要貨幣已貶值了37%。
以美元兌人民幣匯率中間價(jià)為例，從破8、破7到破6勢(shì)如破竹，匯率創(chuàng)新高的新聞屢見(jiàn)報(bào)端。
有專家分析認(rèn)為，美元貶值既有政治因素，如伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)；也有經(jīng)濟(jì)因素，如擴(kuò)大出口額的考慮；既有人為政策的因素，也有不可抗拒的因素。
世界石油金融大會(huì)主席、中國(guó)金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)金融網(wǎng)總裁何世紅說(shuō)，美元的貶值軌跡或者說(shuō)人民幣升值進(jìn)程正在改變著中國(guó)金融市場(chǎng)的格局。人民幣升值會(huì)使以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)值得到重估。中國(guó)的商業(yè)銀行以人民幣為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象，人民幣升值期間，銀行的價(jià)值也會(huì)得到提升。同時(shí)，長(zhǎng)期漸進(jìn)的人民幣升值將持續(xù)吸引國(guó)外資金流入，銀行擁有較充裕的資金，有利于銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
“不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)也依然存在?！焙问兰t說(shuō)。中國(guó)銀行業(yè)容易受到一些行業(yè)信貸和產(chǎn)能快速擴(kuò)張的沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩又可能使之面臨重大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
油價(jià)飆升：美元貶值惹的禍
是什么導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)如此瘋狂上漲？有評(píng)論認(rèn)為，石油作為經(jīng)濟(jì)引擎的主要?jiǎng)恿?lái)源之一，其價(jià)格當(dāng)然受市場(chǎng)供需波動(dòng)的影響，而數(shù)據(jù)也證明，市場(chǎng)需求確實(shí)一直在上升。但如果僅此就把油價(jià)暴漲完全歸咎于市場(chǎng)，則既不公正也不客觀。實(shí)際上，油價(jià)屢創(chuàng)新高都是美元貶值惹的禍。
由于國(guó)際原油期貨價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，美元匯率走向直接決定著油價(jià)的走勢(shì)。根據(jù)現(xiàn)在的市場(chǎng)形勢(shì)，如果美元繼續(xù)貶值，國(guó)際油價(jià)可能會(huì)無(wú)止境地上漲。俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)警告說(shuō)，到明年，油價(jià)可能會(huì)在目前創(chuàng)紀(jì)錄的高位上再翻一番，達(dá)到每桶250美元。
據(jù)了解，目前有8000億至1萬(wàn)億“石油美元”在國(guó)際上流通，不僅使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在無(wú)形中受益，而且成了美國(guó)控制世界石油生產(chǎn)、運(yùn)輸和價(jià)格，進(jìn)而主導(dǎo)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的一張獨(dú)有王牌。
里根政府時(shí)期的美國(guó)副財(cái)長(zhǎng)保羅·克雷格·羅伯茨認(rèn)為，石油價(jià)格高企的兩大原因是美元匯率疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)釋放流動(dòng)性。
美元疲軟的原因在于龐大的貿(mào)易和財(cái)政預(yù)算赤字，終結(jié)赤字已經(jīng)超出了美國(guó)的政治意愿。美元的流動(dòng)性泛濫侵蝕了美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的角色，于是賣方要求得到更多的美元，以對(duì)沖美元的匯率下跌以及它作為儲(chǔ)備貨幣地位的最終喪失。
為防止出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退以及金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)正在釋放流動(dòng)性，而流動(dòng)性恰恰為石油期貨合約的投機(jī)提供著資金。正如房地產(chǎn)投機(jī)者轉(zhuǎn)手買賣合同推高了房?jī)r(jià)一樣，對(duì)沖基金和投資銀行也正通過(guò)投機(jī)高杠桿比率的石油期貨獲利，以此來(lái)修復(fù)他們因?yàn)榇钨J危機(jī)而出現(xiàn)的虧空。在以高油價(jià)為基礎(chǔ)，創(chuàng)造出新的衍生金融工具之前，希望石油期貨的泡沫也會(huì)破裂。
另外，還有其他因素也會(huì)影響油價(jià)。以色列和美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)攻擊的預(yù)期已經(jīng)使目前的需求增加，以建立庫(kù)存應(yīng)付石油供應(yīng)中斷。沒(méi)有人知道這種侵略行為的后果，而這種不確定性推高了油價(jià)，因?yàn)檎麄€(gè)中東可能被大火吞沒(méi)。然而，倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施是有限的，庫(kù)存增加對(duì)價(jià)格的影響也有一個(gè)限度。
信息來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)
被喻為“黑金”的石油與金融有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，如何一一破解？世界石油金融大會(huì)將是一次解密之旅。世界石油金融大會(huì)作為后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)時(shí)期石油領(lǐng)域與金融領(lǐng)域聯(lián)合試水的一次盛會(huì)，美元貶值對(duì)中國(guó)乃至金融格局有何影響，飆升的油價(jià)是跌落還是持續(xù)高攀，都將成為會(huì)議焦點(diǎn)。
美元貶值改變金融格局
布什入主白宮以后，雖然口頭上一直表示堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)美元的政策，但實(shí)際上美元卻是一直在走下坡路。從2001年至今，美元對(duì)世界主要貨幣已貶值了37%。
以美元兌人民幣匯率中間價(jià)為例，從破8、破7到破6勢(shì)如破竹，匯率創(chuàng)新高的新聞屢見(jiàn)報(bào)端。
有專家分析認(rèn)為，美元貶值既有政治因素，如伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)；也有經(jīng)濟(jì)因素，如擴(kuò)大出口額的考慮；既有人為政策的因素，也有不可抗拒的因素。
世界石油金融大會(huì)主席、中國(guó)金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)金融網(wǎng)總裁何世紅說(shuō)，美元的貶值軌跡或者說(shuō)人民幣升值進(jìn)程正在改變著中國(guó)金融市場(chǎng)的格局。人民幣升值會(huì)使以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)值得到重估。中國(guó)的商業(yè)銀行以人民幣為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象，人民幣升值期間，銀行的價(jià)值也會(huì)得到提升。同時(shí)，長(zhǎng)期漸進(jìn)的人民幣升值將持續(xù)吸引國(guó)外資金流入，銀行擁有較充裕的資金，有利于銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
“不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)也依然存在?！焙问兰t說(shuō)。中國(guó)銀行業(yè)容易受到一些行業(yè)信貸和產(chǎn)能快速擴(kuò)張的沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩又可能使之面臨重大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
油價(jià)飆升：美元貶值惹的禍
是什么導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)如此瘋狂上漲？有評(píng)論認(rèn)為，石油作為經(jīng)濟(jì)引擎的主要?jiǎng)恿?lái)源之一，其價(jià)格當(dāng)然受市場(chǎng)供需波動(dòng)的影響，而數(shù)據(jù)也證明，市場(chǎng)需求確實(shí)一直在上升。但如果僅此就把油價(jià)暴漲完全歸咎于市場(chǎng)，則既不公正也不客觀。實(shí)際上，油價(jià)屢創(chuàng)新高都是美元貶值惹的禍。
由于國(guó)際原油期貨價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，美元匯率走向直接決定著油價(jià)的走勢(shì)。根據(jù)現(xiàn)在的市場(chǎng)形勢(shì)，如果美元繼續(xù)貶值，國(guó)際油價(jià)可能會(huì)無(wú)止境地上漲。俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)警告說(shuō)，到明年，油價(jià)可能會(huì)在目前創(chuàng)紀(jì)錄的高位上再翻一番，達(dá)到每桶250美元。
據(jù)了解，目前有8000億至1萬(wàn)億“石油美元”在國(guó)際上流通，不僅使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在無(wú)形中受益，而且成了美國(guó)控制世界石油生產(chǎn)、運(yùn)輸和價(jià)格，進(jìn)而主導(dǎo)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的一張獨(dú)有王牌。
里根政府時(shí)期的美國(guó)副財(cái)長(zhǎng)保羅·克雷格·羅伯茨認(rèn)為，石油價(jià)格高企的兩大原因是美元匯率疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)釋放流動(dòng)性。
美元疲軟的原因在于龐大的貿(mào)易和財(cái)政預(yù)算赤字，終結(jié)赤字已經(jīng)超出了美國(guó)的政治意愿。美元的流動(dòng)性泛濫侵蝕了美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的角色，于是賣方要求得到更多的美元，以對(duì)沖美元的匯率下跌以及它作為儲(chǔ)備貨幣地位的最終喪失。
為防止出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退以及金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)正在釋放流動(dòng)性，而流動(dòng)性恰恰為石油期貨合約的投機(jī)提供著資金。正如房地產(chǎn)投機(jī)者轉(zhuǎn)手買賣合同推高了房?jī)r(jià)一樣，對(duì)沖基金和投資銀行也正通過(guò)投機(jī)高杠桿比率的石油期貨獲利，以此來(lái)修復(fù)他們因?yàn)榇钨J危機(jī)而出現(xiàn)的虧空。在以高油價(jià)為基礎(chǔ)，創(chuàng)造出新的衍生金融工具之前，希望石油期貨的泡沫也會(huì)破裂。
另外，還有其他因素也會(huì)影響油價(jià)。以色列和美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)攻擊的預(yù)期已經(jīng)使目前的需求增加，以建立庫(kù)存應(yīng)付石油供應(yīng)中斷。沒(méi)有人知道這種侵略行為的后果，而這種不確定性推高了油價(jià)，因?yàn)檎麄€(gè)中東可能被大火吞沒(méi)。然而，倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施是有限的，庫(kù)存增加對(duì)價(jià)格的影響也有一個(gè)限度。
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