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　　IMF報(bào)告認(rèn)為將造成近萬(wàn)億美元損失建議決策者立即制定應(yīng)急計(jì)劃

　　國(guó)際貨幣基金組織(IM F)8日在華盛頓發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》預(yù)計(jì)，源于美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融動(dòng)蕩將造成高達(dá)9450億美元的損失。

　　報(bào)告認(rèn)為，次貸危機(jī)可能對(duì)金融系統(tǒng)和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，政策制定者必須立即制訂應(yīng)急計(jì)劃或其他補(bǔ)救計(jì)劃，以減輕更為劇烈調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還需解決當(dāng)前動(dòng)蕩的根源。

　　金融市場(chǎng)仍面臨巨大壓力

　　報(bào)告預(yù)計(jì)，全球次貸及相關(guān)證券損失總額將達(dá)5650億美元，若加上與商業(yè)地產(chǎn)、消費(fèi)信貸和企業(yè)貸款相關(guān)證券，潛在損失總額可能達(dá)到9450億美元。

　　IM F貨幣和資本部門(mén)負(fù)責(zé)人卡魯阿納說(shuō)，鑒于以下三個(gè)因素，金融市場(chǎng)依然面臨巨大壓力：首先，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債情況愈加脆弱；其次，杠桿率及資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下降；第三，全球經(jīng)濟(jì)減速令宏觀(guān)環(huán)境更具挑戰(zhàn)性。

　　報(bào)告認(rèn)為，次貸危機(jī)削弱了重要金融機(jī)構(gòu)的資本和融資能力，增加了金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，全球?qū)⒃诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)面臨嚴(yán)重的資本和信心危機(jī)。此外，“危機(jī)正在從次貸領(lǐng)域向優(yōu)質(zhì)房貸、消費(fèi)信貸、公司信貸領(lǐng)域蔓延。而且，當(dāng)前的動(dòng)蕩不僅僅是流動(dòng)性問(wèn)題，更反映出銀行脆弱的資產(chǎn)負(fù)債表和薄弱的資本基礎(chǔ)，這意味著其影響可能更加廣泛、更加深入、持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)”。

　　報(bào)告還指出，金融問(wèn)題導(dǎo)致的信貸緊縮將影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)，拖累宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)。金融風(fēng)險(xiǎn)還可能向房?jī)r(jià)相對(duì)較高、私人和企業(yè)資產(chǎn)平衡情況相對(duì)脆弱的發(fā)達(dá)國(guó)家以及國(guó)內(nèi)信貸增長(zhǎng)依賴(lài)外部資金來(lái)源的新興市場(chǎng)擴(kuò)散。

　　治標(biāo)更需治本

　　IM F在報(bào)告中呼吁政策制定者必須立即制訂應(yīng)急計(jì)劃或其他補(bǔ)救計(jì)劃，減輕更劇烈調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。為此，報(bào)告建議，短期內(nèi)，成熟的金融市場(chǎng)體系行動(dòng)重點(diǎn)應(yīng)在于減輕脆弱性和增強(qiáng)信心，這需要私人部門(mén)和公共部門(mén)協(xié)同進(jìn)行。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體則應(yīng)將政策側(cè)重于降低成熟市場(chǎng)沖擊所造成的脆弱性，特別是依賴(lài)外部資金的國(guó)家應(yīng)特別重視應(yīng)對(duì)流動(dòng)性中斷的威脅。

　　從中期來(lái)看，金融市場(chǎng)應(yīng)實(shí)行更為根本的改革。盡管近年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮充分體現(xiàn)了金融創(chuàng)新的好處，但過(guò)去8個(gè)月發(fā)生的事件也顯示了其要付出的代價(jià)。同時(shí)，政策制定者應(yīng)避免“倉(cāng)促監(jiān)管”，特別應(yīng)避免過(guò)度抑制創(chuàng)新或加劇目前信貸收縮的影響，監(jiān)管者需要認(rèn)清哪些領(lǐng)域需要糾正。

　　IM F認(rèn)為，危機(jī)仍在發(fā)展變化，目前支持金融機(jī)構(gòu)的信心應(yīng)是重點(diǎn)任務(wù)。其他問(wèn)題需要更多的研究和反思，以避免倉(cāng)促監(jiān)管導(dǎo)致意料之外的后果。

信息來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào)