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　　文／柴青山　黃海
　　　　
　　生產(chǎn)要素價格不合理是貿(mào)易順差攀升的根本原因。生產(chǎn)要素價格不合理，不僅不利于建設(shè)和諧社會和環(huán)境友好型社會，還會導(dǎo)致貿(mào)易順差激升、貿(mào)易摩擦大幅增加、流動性問題也難以得到根治。
　　　　
　　如何判斷2008年對外貿(mào)易形勢？目前，國內(nèi)出現(xiàn)了明顯的兩大誤判：一種是許多學(xué)者認為中國的出口增長將因美國經(jīng)濟不景氣而明顯放緩；另一種是境內(nèi)外許多人都主張用人民幣大幅升值的手段來縮小貿(mào)易順差。這兩種提法對國家宏觀經(jīng)濟決策都會起誤導(dǎo)的作用。
　　
　　貿(mào)易失衡的國際因素
　　盡管2008年世界經(jīng)濟的不確定性略有增加，金融市場風(fēng)險可能會因次按問題及資產(chǎn)價格高漲而有所積累或逐步釋放，但從總體上看，世界經(jīng)濟仍然處在比較快的發(fā)展周期中。目前，中國、印度、俄羅斯對全球經(jīng)濟增長的貢獻已超過50％。在2008年，這些迅猛發(fā)展的新興工業(yè)化國家，將繼續(xù)對世界經(jīng)濟的穩(wěn)定增長起著舉足輕重的作用，并通過全球貿(mào)易關(guān)系有效地減緩美國經(jīng)濟下行的壓力。
　　從美國經(jīng)濟的發(fā)展前景看，ＩＭＦ認為2008年的增速將明顯放緩。但克林頓時期的總統(tǒng)經(jīng)濟顧問羅拉認為，美國經(jīng)濟2008年的增速將達到2.6％，低于2006年的2.9％，高于2007年的2.2％，而且經(jīng)濟復(fù)蘇主要是美元疲軟、利率低企及建筑業(yè)開支探底回升帶動的。美國經(jīng)濟2008年可能呈現(xiàn)出先慢后快、全年稍快于2007年的特點。如果美國經(jīng)濟確實放緩，由于中國出口的主要是廉價商品，因此，美國消費者信心的下降，不見得會導(dǎo)致對廉價商品需求的下降。所謂的中國出口增速將因美國經(jīng)濟放緩而明顯下降的理論是不可靠的。
　　從歐洲的情況看，歐盟對中國的貿(mào)易逆差2007年將達到1300億美元，與美國對中國的逆差比較接近。由于美元一路走軟，歐元已升值至1.48美元／歐元，相應(yīng)地人民幣對歐元的名義匯率自匯改以來也貶值了8.7％。這對中國加快對歐盟出口是非常有利的。除非美國從伊拉克大規(guī)模撤軍，財政及貿(mào)易雙赤字的情況有很大改觀，否則，美元在2008年的總體趨勢仍將比較疲軟。世界貨幣這種大的格局以及人民幣匯率形成機制的特點，決定中國對非美元國家的出口在2008年仍將保持較快的發(fā)展速度。
　　另外，為了減緩次按問題所引發(fā)的信貸緊縮及金融市場動蕩的情況，美國、英國等西方國家在過去幾個月已釋放了大量流動性。這些成本較低的流動性，在金融市場波動相對平緩之后，或會大量被投入商品、房地產(chǎn)、股票及相關(guān)的衍生產(chǎn)品市場，并由此蔓延至新興工業(yè)化國家的金融市場，進一步推高這些國家的經(jīng)常項目順差。
　　
　　匯率利率對貿(mào)易平衡的作用有限
　　為了避免經(jīng)濟發(fā)展由偏快轉(zhuǎn)向過熱，政府在2008年將實行從緊的貨幣政策，更加嚴格地控制固定資產(chǎn)投資的增幅。這可能會使進口增速有所下降。就出口而言，雖然加息和升值適當(dāng)增加了出口產(chǎn)品的成本，但由于中國生產(chǎn)要素價格已被嚴重扭曲，儲蓄率過高、對外貿(mào)易以加工貿(mào)易為主等結(jié)構(gòu)性問題一時難以解決，因此，中國的出口在2008年將保持較快的增長速度，貿(mào)易順差也將持續(xù)大量增加。
　　在貨幣政策方面，利率主要是調(diào)節(jié)資金及宏觀供求關(guān)系的手段。中國的出口主體以外商投資企業(yè)為主，這些企業(yè)的自有資金比中資企業(yè)要相對充裕一些，加息一、二百個基點對企業(yè)的壓力是有限的。何況目前中國的通脹率已達到6.9％，即使2008年的加息幅度是2007年的二倍，達到270個基點，一年期存款的利率升至6.57％，由于實質(zhì)利率仍然為零或接近于零，企業(yè)在出口生產(chǎn)方面所受影響也是比較小的。
　　就匯率而言，本幣升值確實可以增加出口產(chǎn)品的匯兌成本，但日本、臺灣等國家或地區(qū)的升值歷史已經(jīng)證明，不去調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、不去解決導(dǎo)致貿(mào)易順差大幅增加的深層原因，單單從匯率升值入手是無法解決貿(mào)易失衡問題的。從1971到1987年，日元累計升值166％，但同期日本以貿(mào)易順差為主的經(jīng)常項目順差卻從幾十億美元攀升至870億美元，增幅高達20多倍。自2005年匯改以來，人民幣對美元的名義匯率已累計升值12％，但中國的貿(mào)易順差同樣不見減少反見其漲：匯改前的2004年只有320億美元，2005、2006、2007年已分別急升至900億、1774億和2650億美元。這當(dāng)中最主要的原因就是中國調(diào)整外貿(mào)增長方式、解決結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟問題、推進生產(chǎn)要素價格改革的步伐比較緩慢；而單靠人民幣升值手段，不僅無法減少貿(mào)易順差，還會因升值預(yù)期明確，導(dǎo)致境外資金混入貿(mào)易項目及其他經(jīng)常項目。盡管混入出口收匯的資金規(guī)模遠沒有渣打某經(jīng)濟學(xué)家所說的那么大，但在跨國公司之間及跨國公司內(nèi)部的貿(mào)易在中國出口格局中占大頭、跨境關(guān)聯(lián)交易比較頻繁、轉(zhuǎn)移價格的真實性和合法性很難核實的情況下，境外資金假借貿(mào)易名義流入境內(nèi)的渠道從理論上說是存在的，而且這一渠道不是靠海關(guān)、外匯或貿(mào)易監(jiān)管所能堵得住的。不僅如此，中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)以境外企業(yè)主導(dǎo)的加工貿(mào)易為主，還使整體貿(mào)易呈現(xiàn)出大進大出的特點，并使匯率升值在以進口原材料及半成品為主的加工貿(mào)易面前失去原有的對貿(mào)易順差的調(diào)節(jié)作用。
　　
　　順差攀升的根本原因
　　在能源、原材料價格持續(xù)大幅上漲的情況下，中國企業(yè)的出口商品在價格上仍有很強的競爭優(yōu)勢，最根本的原因是生產(chǎn)要素價格已被嚴重扭曲：包括企業(yè)在環(huán)保方面的投入較低，農(nóng)民工養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險和安全生產(chǎn)方面明顯不足，多數(shù)職工沒有享受到正常的加薪機制，土地、水、電、油的價格沒有反應(yīng)正常的市場供求關(guān)系，以及加工貿(mào)易企業(yè)和外商投資企業(yè)的稅費負擔(dān)較輕等。
　　生產(chǎn)要素價格不合理，不僅不利于保護民工、保護環(huán)境，不利于建設(shè)和諧社會和環(huán)境友好型社會，還會導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)有的出口產(chǎn)品成本外部化和社會化，導(dǎo)致中國出口產(chǎn)品成為全球廉價商品的代名詞，導(dǎo)致貿(mào)易順差激升、貿(mào)易摩擦大幅增加、流動性問題也難以得到根治。在生產(chǎn)要素價格遠未市場化的條件下，有些人主張用人民幣大幅升值的手段來調(diào)節(jié)貿(mào)易失衡問題，確實有點本末倒置，而且有違購買力平價理論及匯率形成機制改革的前提條件。由于生產(chǎn)要素價格的合理化需要比較長的一段時間，而且在通脹情況下推進的步驟不可能過于急促，因此我們認為，2008年中國的出口仍會因生產(chǎn)成本低而保持較快的增長速度。
　　以加工貿(mào)易為主的外向型經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及與此相關(guān)的全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是出口持續(xù)增長的另一重要原因。由于長期以來中國政局穩(wěn)定、市場龐大、熟練勞動力的供給比較充足，加上生產(chǎn)要素價格被人為壓低、外資稅負比較輕，因此外商投資企業(yè)和加工貿(mào)易在中國的發(fā)展比較迅猛，全球制造業(yè)向中國梯度轉(zhuǎn)移的趨勢非常明顯（目前外商投資企業(yè)和加工貿(mào)易出口的比重已分別達到59％和53％）。這一輪規(guī)模宏大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，迄今仍未看到轉(zhuǎn)向或放緩的任何痕跡，反而其轉(zhuǎn)移的總體規(guī)模在本世紀(jì)已經(jīng)因產(chǎn)業(yè)范圍從勞動密集型大量擴散至資本密集型的重化工業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)而有明顯擴大的趨勢。2007年我國機電產(chǎn)品出口將超過6700億美元，高科技產(chǎn)品出口也將達到3600億美元，以至西方國家的輿論都驚呼中國制造業(yè)已越來越有競爭力，其產(chǎn)品正在向價值鏈上端發(fā)展。實際上，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，雖然有科技進步的因素，但更主要的是相關(guān)產(chǎn)品加速向中國轉(zhuǎn)移的結(jié)果。據(jù)發(fā)改委外經(jīng)所的調(diào)查報告，目前出口的高科技產(chǎn)品中，有97％是外資生產(chǎn)的，而且涉及中國的貿(mào)易大部分都屬于跨國公司之間及內(nèi)部的貿(mào)易往來，放在中國的環(huán)節(jié)基本上只是最后一道加工或裝配工序。有關(guān)調(diào)查還表明，93％的中資企業(yè)一般都不搞自主創(chuàng)新，國有企業(yè)高科技產(chǎn)品的進出口貿(mào)易目前也處于逆差狀態(tài)。以上情況既可說明中國外貿(mào)占全球的比重迅速上升至8％、貿(mào)易依存度高達72％的原因，又可揭示外貿(mào)順差和流動性的主要根源。由于加工貿(mào)易的權(quán)重比較高，新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移目前正方興未艾，因此我們認為，中國總體的出口規(guī)模在2008年仍會呈現(xiàn)比較快的增長勢頭。需要我們注意的是，中國的出口結(jié)構(gòu)是以全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及加工貿(mào)易為背景的，而日本、德國在上世紀(jì)60－80年代的貿(mào)易崛起是以民族工業(yè)成長為背景的，這就決定了中國貿(mào)易順差的規(guī)模將比歷史上任何國家都要驚人得多。
　　最后，中國深層次的經(jīng)濟問題，包括三農(nóng)、住房和醫(yī)療、社會保障等問題的徹底解決還需要較長一段時間。相應(yīng)地，儲蓄率偏高、消費增長低于投資和出口、整體供求關(guān)系產(chǎn)生溢出效應(yīng)的局面一時也難以得到扭轉(zhuǎn)。這種局面會推動外貿(mào)出口保持較快的增長速度。
　　
　　非貨幣因素入手
　　除非國家采取激進的、綜合性的調(diào)控手段，否則，2008年中國貿(mào)易順差的規(guī)模將進一步攀升至3200億美元以上。對外貿(mào)易的快速增長，從好的方面說，是有利于經(jīng)濟發(fā)展，有利于國際貿(mào)易地位的提高，有利于促進就業(yè)。但是，貿(mào)易順差規(guī)模過大也是升值預(yù)期強烈、流動性過于充裕的根源。而且，以加工貿(mào)易為主的外貿(mào)格局，既不利于民族品牌的發(fā)展壯大，又進一步推高了國民經(jīng)濟的對外依存度，招致針對中國的反傾銷調(diào)查急劇增加（2006年針對中國的反傾銷調(diào)查占全球的比重已高達37％）。要解決國際收支失衡問題，必須先解決進出口貿(mào)易嚴重失衡的問題。為此，我們應(yīng)當(dāng)做到：第一，在推進匯率形成機制改革，適度調(diào)節(jié)人民幣匯率的同時，更加重視生產(chǎn)要素價格的合理化改革。第二，在穩(wěn)步推進生產(chǎn)要素市場化改革、增加企業(yè)本來就應(yīng)當(dāng)承受的成本的同時，采取從緊的貨幣政策及有針對性的財政政策（比如補助低收入人士、增加對糧食生產(chǎn)及養(yǎng)殖業(yè)的直接補貼等），推動企業(yè)建立正常的加薪機制，以有效減緩?fù)ㄘ浥蛎浀膲毫Α５谌?，在堅持對外開放、提高外資質(zhì)量的同時，更加重視自主創(chuàng)新，更加著力地扶持民族品牌及中資高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，以逐步改變對外貿(mào)易過于依賴加工貿(mào)易的局面。第四，在繼續(xù)與歐盟國家及美國政府對話、協(xié)調(diào)的同時，更加重視做歐美企業(yè)和民間團體的溝通、解釋工作。因為歐美企業(yè)和廣大消費者才是全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和中國廉價商品的最大受益者。
　　除此之外，我們還應(yīng)當(dāng)利用財政收入形勢很好的局面，加快解決三農(nóng)問題以及醫(yī)療和住房保障問題的步伐，更加積極地保護廣大農(nóng)民工的權(quán)益，以有效提升中下階層的消費能力，促使進出口貿(mào)易及國民經(jīng)濟的發(fā)展逐步趨于平衡。
　　（本文作者系中國國際金融學(xué)會理事）　　

信息來源：２１世紀(jì)經(jīng)濟報道