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　　2月24日，代表國際大宗商品價格的CRB指數(shù)最低跌至200.17點，整數(shù)關口的支撐岌岌可危。

　　“上回200點，還要追溯到02年3月份，都快過去七年了！”南華期貨高級分析師段世華告訴記者，“從01年商品價格開始啟動直到2008年中旬抵達泡沫高峰，再看現(xiàn)在的低谷，這八年間商品價格經(jīng)歷了冰火兩重天！”

　　CRB指數(shù)的最高點出現(xiàn)于08年7月2日，自當時的473.52點的最高峰后，該指數(shù)一路下滑，在6個月內(nèi)足足跌去六成以上。

　　商品的黃金七年在崩潰式的下跌中終結。

　　七年輪回

　　“上世紀90年代克林頓政府當政期間，是美國新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的時期，尤其以IT業(yè)為代表。”段世華告訴記者，“當時傳統(tǒng)制造業(yè)反而顯得有些沒落，因此對原材料的需求上不去，大宗商品價格也一直在200多點的低谷徘徊。”

　　“2000年后，網(wǎng)絡神話破滅，IT產(chǎn)業(yè)被市場拋棄，這時候人們將目光投到了大宗商品市場。加上在此期間，我們所說的金磚四國開始加強對基礎建設的投入，對原材料的需求可謂如饑似渴，這個過程，一直延續(xù)到去年全球金融危機的爆發(fā)?！?br>
　　CRB指數(shù)在此期間幾乎單邊上揚：2001年9·11事件令指數(shù)陷入低點后，01年年末商品市場開始強烈反彈，從184點起步，連續(xù)穿過200點、300點、400點的關口。

　　直到2008年7月2日抵達473.52點的巔峰。

　　“雖然當中出現(xiàn)過調整，但是總體來看真的是一路上漲?！蹦先A期貨研究所所長朱斌向記者說道。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，這7年間CRB指數(shù)飆升的原動力，在于石油和銅在此期間的風光。

　　“CRB指數(shù)由谷物、能源、金屬(貴金屬和有色金屬)、軟性商品、牲畜和木材七大類商品構成，但從組成結構來看，業(yè)內(nèi)往往將谷物、金屬和能源三大類別作為分析CRB期貨物價指數(shù)的重點。”有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“但是指數(shù)的變化應該和谷物關系不大，畢竟只要人口不出現(xiàn)大的變化，糧食的需求變化也不會太大?！?br>
　　因而石油(能源)、銅(有色金屬)和黃金(貴金屬)成為了市場關注的重點。

　　這7年間，國際油價從每桶20美元上漲為每桶147美元，漲了7倍之多，而銅價從70美分每磅到400美分每磅，上漲了近6倍 ，金價從 300美元一盎司到近1000美元一盎司，也翻了三倍有余。

　　伴隨著美國金融風暴的席卷全球，從石油、銅甚至到農(nóng)產(chǎn)品，大宗商品價格暴跌，石油從最高點跌去100美元，銅價縮水六成，CRB指數(shù)也回到了7年之前的起跑點。

　　七年的商品輪回，以前六年半的堅定上漲和半年內(nèi)的暴跌戲劇化的完成了?，F(xiàn)在的問題在于，沒有人知道下跌的終點在哪里。

　　指數(shù)難言觸底

　　“毫無疑問，商品價格的下跌與目前低迷的經(jīng)濟環(huán)境密不可分，而未來的情況我認為只會更壞?！鄙赉y萬國研發(fā)部總監(jiān)張敏杰如是說。

　　“目前的種種跡象表明，美國的金融體系已經(jīng)失效，美國政府所能做的，就是不斷的印制美鈔。”張敏杰不無憂慮地告訴記者，“即使這樣，美國國內(nèi)的流動性還是發(fā)生嚴重凝滯，一向愛花錢的美國人也開始儲蓄了。”

　　朱斌對此也抱有相同觀點：“商品價格想要回穩(wěn)，必須等到實體復蘇后需求重新上升。可是目前我們看到的，是庫存的不斷上升，與人們紛紛拋售貨幣購買黃金的現(xiàn)象，這說明全球經(jīng)濟顯然還未渡過難關。”

　　“或許，只有當一大批企業(yè)破產(chǎn)倒閉之時，才代表市場真正地快要觸底反彈了。我認為商品市場，將在很長的一段時間，將處于低位向下磨的狀態(tài)。”朱斌最后說道。

　　名詞解釋

　　CRB指數(shù)是由美國商品調查局(Commodity Research Bureau)依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數(shù)。由于包含了核心商品的價格波動并與通貨膨脹率呈正相關的關系，該指數(shù)被廣泛用于觀察和分析商品市場的價格波動與宏觀經(jīng)濟波動，并能在一定程度上揭示宏觀經(jīng)濟的未來走向。

信息來源：２１世紀經(jīng)濟報道