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隨著生產(chǎn)的逐步恢復(fù)，二季度行業(yè)情況可以概括為：１、外貿(mào)需求整體不樂(lè)觀，但惡化程度在放緩；２、內(nèi)需長(zhǎng)期來(lái)看有潛力，但短期受收入預(yù)期減少的抑制。
　?。?、２月份外貿(mào)數(shù)據(jù)意料之中的差，不過(guò)從出口結(jié)構(gòu)來(lái)分析，即使面對(duì)擁有勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)的越南等國(guó)，我國(guó)的外貿(mào)優(yōu)勢(shì)仍然存在。從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)能否好轉(zhuǎn)取決于全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變；而短期來(lái)看則要等待海外需求的回升。不過(guò)好的預(yù)期在于，美國(guó)的國(guó)內(nèi)零售額增幅下降的幅度在收窄，預(yù)示著未來(lái)出口好轉(zhuǎn)的可能性在增加。

　　相較于外貿(mào)形勢(shì)的不明朗，我們更看好內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)，主要理由來(lái)自對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。我們?cè)鴾y(cè)算，如果只依賴城鎮(zhèn)化的推進(jìn)帶來(lái)人口結(jié)構(gòu)的變化，中國(guó)每年的紡織市場(chǎng)容量會(huì)有至少１０％的增長(zhǎng)，而如果再考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的居民消費(fèi)能力提升，市場(chǎng)容量的擴(kuò)大速度將遠(yuǎn)超過(guò)１０％。當(dāng)然短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速的放緩對(duì)居民收入水平和消費(fèi)能力的抑制不可避免。我們認(rèn)為內(nèi)銷(xiāo)零售額增速放緩的很大原因來(lái)自價(jià)格的降低，主要原因來(lái)自紡織企業(yè)的降庫(kù)存化行為帶來(lái)的價(jià)格下滑。未來(lái)隨著紡織企業(yè)降庫(kù)存化接近尾聲，國(guó)內(nèi)零售額增速的回升是可以期待的。

　　物價(jià)指數(shù)的紛紛回落對(duì)于行業(yè)更大的意義在于其預(yù)示了企業(yè)的生產(chǎn)成本壓力在進(jìn)一步減輕。我們認(rèn)為，這有助于重新打開(kāi)企業(yè)的降價(jià)空間，利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)應(yīng)對(duì)暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)困難。

　　近期重要的政策來(lái)自出口退稅率上調(diào)至１６％。我們認(rèn)為政府如此小心翼翼的調(diào)整行業(yè)出口退稅率是出于防止貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的想法。由于海外需求的疲弱，單純依賴上調(diào)出口退稅率來(lái)刺激出口并不現(xiàn)實(shí)。退稅率調(diào)整的更重要意義在于為外貿(mào)企業(yè)降價(jià)留出空間，緩解企業(yè)的部分出口壓力。