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　　受美國和歐洲、亞洲各國政府同意支持銀行應(yīng)對信貸危機(jī)的利好消息刺激，10月13日，全球股市普遍從最黑暗的一周暴跌中大幅反彈，金融股領(lǐng)漲。歐元對美元匯率也出現(xiàn)3周以來的最大漲幅，因市場預(yù)期全球拯救行動(dòng)可能會(huì)扭轉(zhuǎn)威脅到經(jīng)濟(jì)增長的金融體系崩潰局面，石油價(jià)格從13個(gè)月的最低點(diǎn)反彈。分析家認(rèn)為，金融市場最壞的時(shí)期可能已經(jīng)過去。

　　全球股市大幅反彈

　　據(jù)悉，全球股市是自在美聯(lián)儲(chǔ)等幾大央行表示將向金融機(jī)構(gòu)無限提供美元資金、歐元區(qū)15國領(lǐng)導(dǎo)人12日在巴黎召開的首腦會(huì)議上承諾為銀行再融資提供擔(dān)保并通過購買本國銀行股票向銀行注資之后出現(xiàn)反彈的。西歐各國股市開盤即大漲4%以上。

　　倫敦時(shí)間當(dāng)日上午10時(shí)40分，MSCI全球指數(shù)上升2.3%至931.13；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨上漲4.9%；歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)漲5.2%，MSCI亞太指數(shù)(不包括日本)大漲7.4%。香港恒生指數(shù)重上16000點(diǎn)大關(guān)，報(bào)收于16312.16點(diǎn)，大漲1515.29點(diǎn)或10.24%。澳大利亞股市則結(jié)束三連陰大漲5.55%，盤中一度上漲逾6%。韓國首爾綜合指數(shù)收報(bào)于1288.53點(diǎn)，上漲47.06點(diǎn)，漲幅3.79%。因適逢國定假日，日本股市當(dāng)天休市。

　　而在過去的一周，由于投資者對各國政府推出的金融救助計(jì)劃、主要央行的協(xié)同降息和各國領(lǐng)導(dǎo)人聲稱危機(jī)將緩和的保證失去信心，全球包括股市、匯市、債市、商品市場在內(nèi)的所有市場出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括23個(gè)發(fā)達(dá)國家市場的MSCI全球指數(shù)暴跌20%，是自1970年有紀(jì)錄以來的最大單周跌幅，全球市值一周蒸發(fā)超過6萬多億美元。具體來看，道指上周跌幅創(chuàng)新紀(jì)錄，高達(dá)18%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅也達(dá)18%，為1933年以來最大的，納斯達(dá)克指數(shù)則跌15.3%；歐洲股市全周共跌去22%，使道·瓊斯斯托克600指數(shù)的表現(xiàn)為有史以來最糟糕的，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)和英國金融時(shí)報(bào)100指數(shù)分別下挫22%、22%和21%；MSCI亞太指數(shù)全周暴跌17.8%至86.0，為該指數(shù)1987年12月31日創(chuàng)設(shè)以來的最大周跌幅，日經(jīng)225指數(shù)跌24%，為超過50年以來的最大單周跌幅，澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)下挫16%，為1992年以來的最大跌幅，香港恒生指數(shù)跌16%，為1998年1月以來的最大跌幅。

　　同時(shí)，因市場日益擔(dān)憂支撐金融市場的國際大救援行動(dòng)難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退局面，上周大宗商品價(jià)格也呈現(xiàn)暴跌。油價(jià)最多下跌9.2%至每桶78.61美元，銅價(jià)(41690,-2200.00,-5.01%,吧)也出現(xiàn)了20年來最大的單周跌幅。

　　上周貨幣市場利率也不斷攀升。10月10日，3個(gè)月美元倫敦銀行間拆借利率(Libor)增加了7個(gè)基點(diǎn)至4.82%，為去年12月21日以來的最高水平，衡量現(xiàn)金稀缺程度的3個(gè)月期美元Libor與隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)之間的利差已擴(kuò)大11個(gè)基點(diǎn)至365個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)天東京市場3個(gè)月銀行間拆借利率已經(jīng)升至1998年3月以來的最高水平，香港市場則升至1年來最高水平。不過，根據(jù)分析家的最新預(yù)測，在各大央行宣布無限提供美元資金之后，貨幣市場利率可能會(huì)下降。10月13日，3個(gè)月美元Libor將下降9個(gè)基點(diǎn)至4.73%。

公允價(jià)值會(huì)計(jì)備受關(guān)注

　　自從金融危機(jī)爆發(fā)以來，“按市值計(jì)價(jià)”的公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一直備受關(guān)注。反對者認(rèn)為正是這種會(huì)計(jì)方法導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格的不斷下滑和低價(jià)出售套現(xiàn)，是危機(jī)不斷惡化的罪魁禍?zhǔn)住?0月8日，有歐盟金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層表示，歐盟應(yīng)允許區(qū)內(nèi)銀行立刻停用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。據(jù)悉，日前通過的美國政府救市方案已授權(quán)美國證交會(huì)(SEC)暫?！鞍词兄涤?jì)價(jià)”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。SEC將展開公允價(jià)值會(huì)計(jì)對財(cái)務(wù)信息質(zhì)量和其他方面影響的研究，在從10月3日開始的90天之內(nèi)將結(jié)果報(bào)告給美國國會(huì)。

　　對此，德勤亞太區(qū)金融服務(wù)業(yè)董事總經(jīng)理菲力普在接受記者采訪時(shí)表示，本次金融危機(jī)原則上是經(jīng)濟(jì)問題而非會(huì)計(jì)問題?！斑@場危機(jī)是許多因素相加的結(jié)果。這些因素包括擔(dān)保不足、盡職調(diào)查不充分、無效的風(fēng)險(xiǎn)管理和過于樂觀的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。這些因素和其他原因共同導(dǎo)致了現(xiàn)在反映在財(cái)務(wù)報(bào)告中的經(jīng)濟(jì)損失?！狈屏ζ照J(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法提供了及時(shí)的價(jià)值衡量，捕捉到了目前的市場波動(dòng)，但并非導(dǎo)致市場波動(dòng)的原因。

　　最近，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)已經(jīng)放松了一些會(huì)計(jì)原則，很快將對金融工具的分類進(jìn)行重新表決。但是，菲力普對于這些變化能否緩解或從根本上解決金融危機(jī)持懷疑態(tài)度。他相信，停止使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法，對于恢復(fù)投資者對財(cái)務(wù)報(bào)告或資本市場的信心將不起作用。他還說，隨著時(shí)間推移而不斷產(chǎn)生的金融資產(chǎn)減計(jì)反映了資產(chǎn)價(jià)值和市場環(huán)境也在隨著時(shí)間而變化。

　　而國際貨幣基金組織上周在《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中指出，在某些情況下，如在流動(dòng)性非常差的市場或在極度樂觀或者悲觀的形勢下，公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法會(huì)得出與長期基本面和所考慮風(fēng)險(xiǎn)不相符的估值。因此，盡管采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，但這個(gè)準(zhǔn)則有待改進(jìn)。

信息來源：金融時(shí)報(bào)