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2008年8月,經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)下行,綜合反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的一致合成指數(shù)已連續(xù)10個月回落。8月份,一致合成指數(shù)繼續(xù)出現(xiàn)回落走勢主要原因在于經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)增加值、發(fā)電量和財政收入增速呈下降走勢。而構(gòu)成一致合成指數(shù)的另兩個指標(biāo),季節(jié)調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資、當(dāng)月消費(fèi)額增速小幅上升。

　　8月份,構(gòu)成綜合警情指數(shù)的10個指標(biāo)呈現(xiàn)“兩升、八降”的走勢,其中,上升的有:固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售額；回落的有:CPI、工業(yè)增加值、貸款總額、M1、財政收入、工業(yè)企業(yè)銷售收入、發(fā)電量和進(jìn)出口總額。10個指標(biāo)中,CPI、工業(yè)增加值、貸款總額、M1、財政收入、發(fā)電量等6個指標(biāo)位于綠燈區(qū),消費(fèi)品零售額、工業(yè)企業(yè)銷售收入處于紅燈區(qū),固定資產(chǎn)投資和進(jìn)出口總額處于黃燈區(qū)。

　　一、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)繼續(xù)回落,綜合警情指數(shù)回至綠燈區(qū)

　　1、一致先行指數(shù)繼續(xù)回落、經(jīng)濟(jì)景氣保持下行態(tài)勢。2008年8月,經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)下行,綜合反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的一致合成指數(shù)已連續(xù)10個月回落。8月份,一致合成指數(shù)繼續(xù)出現(xiàn)回落走勢主要原因在于經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)增加值、發(fā)電量和財政收入增速呈下降走勢。而構(gòu)成一致合成指數(shù)的另兩個指標(biāo),季節(jié)調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資、當(dāng)月消費(fèi)額增速小幅上升。

　　8月份,描述未來經(jīng)濟(jì)走勢的先行指數(shù)繼續(xù)回落,從2007年12月以來已經(jīng)連續(xù)20個月小幅回落(見圖1)。從先行指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)來看,狹義貨幣M1、商品房新開工面積指標(biāo)增速指標(biāo)、鋼產(chǎn)量、產(chǎn)成品資金占用逆轉(zhuǎn)指標(biāo)、沿海港口貨物吞吐量全部下降。先行指數(shù)的這種走勢表明,經(jīng)濟(jì)景氣在短期內(nèi)將難以回升。

　　2、綜合警情指數(shù)進(jìn)入綠燈區(qū)。8月份,反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況的綜合警情指數(shù)大幅回落,并進(jìn)入綠燈區(qū)。(見圖2、圖3)。

　　8月份,構(gòu)成綜合警情指數(shù)的10個指標(biāo)呈現(xiàn)“兩升、八降”的走勢,其中,上升的有:固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售額；回落的有:CPI、工業(yè)增加值、貸款總額、M1、財政收入、工業(yè)企業(yè)銷售收入、發(fā)電量和進(jìn)出口總額。10個指標(biāo)中,CPI、工業(yè)增加值、貸款總額、M1、財政收入、發(fā)電量等6個指標(biāo)位于綠燈區(qū),消費(fèi)品零售額、工業(yè)企業(yè)銷售收入處于紅燈區(qū),固定資產(chǎn)投資和進(jìn)出口總額處于黃燈區(qū)。

　　在目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境中不利因素和不確定因素增多的背景下,經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑的可能性在加大。應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)?shù)恼哒{(diào)整,將保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展放在更加突出的位置。

　　二、主要經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)變動情況

　　1、工業(yè)增速回落幅度較大,回落至綠燈區(qū)。8月份,工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)減速,當(dāng)月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速已回落到12.8%,比上月大幅下降1.9個百分點。季節(jié)調(diào)整后,工業(yè)增速繼續(xù)下降,目前已回落至綠燈區(qū)。

　　1-8月,規(guī)模以上工業(yè)增加值累計增長15.7%,比去年同期低2.7個百分點。工業(yè)生產(chǎn)增長在7、8月份連續(xù)放緩預(yù)示著三季度GDP增速將在一、二季度持續(xù)下降的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步回落。奧運(yùn)因素是造成8月份工業(yè)生產(chǎn)減速的重要原因。

　　分工業(yè)類型看,8月份,重工業(yè)規(guī)模以上增加值同比增長13.2%,比上月下降2.5個百分點,輕工業(yè)增長11.7%,比上月下降0.5個百分點。

　　2、CPI當(dāng)月漲幅超預(yù)期回落,進(jìn)入綠燈區(qū)。8月份,CPI同比上漲4.9%,比上月回落1.4個百分點。這是自2007年7月以來,CPI漲幅首次低于5%。從月環(huán)比看,8月份CPI比7月份下降0.1%。CPI的超預(yù)期回落表明當(dāng)前的通脹壓力正趨于緩和。季節(jié)調(diào)整后,CPI同比增速已回落至綠燈區(qū)上沿。

　　導(dǎo)致當(dāng)月CPI漲幅的明顯回落的原因之一是翹尾因素的顯著下降。8月份翹尾因素僅為2.3個百分點,比上月下降1.3個百分點,為年內(nèi)翹尾因素下降幅度最大的一個月。另一影響因素是食品價格的持續(xù)回落也帶動CPI指數(shù)走低。8月份,食品價格同比上漲10.3%,比上月下降4.1個百分點；非食品價格上漲2.1%,漲幅與上月持平。從月環(huán)比看,8月份食品價格下降0.4%,年內(nèi)已持續(xù)6個月出現(xiàn)下降。與7月份相比,8月份CPI八大類構(gòu)成價格呈“兩降、三平、三升”格局。

　　3、固定資產(chǎn)投資增長平穩(wěn),位于黃燈區(qū)。1-8月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長27.4%,比1-7月高0.1個百分點,比去年同期高0.7個百分點。季節(jié)調(diào)整后,在黃燈區(qū)內(nèi)穩(wěn)定小幅攀升。

　　從項目隸屬關(guān)系看,1-8月,中央項目投資同比增長27.7%,增幅比1-7月高2.4個百分點；地方項目投資增長27.4%,比1-7月低0.1個百分點。

　　分產(chǎn)業(yè)看,第一、二產(chǎn)業(yè)投資增速加快,第三產(chǎn)業(yè)投資繼續(xù)小幅回落。1-8月,第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長63.5%,比1-7月高1.6個百分點；第二產(chǎn)業(yè)增長28.8%,比1-7月高0.9個百分點；第三產(chǎn)業(yè)增長25.5%,比1-7月低0.5個百分點。部分高污染、高能耗行業(yè)投資持續(xù)放慢,受出口下降影響,紡織和化纖業(yè)投資增長大幅放慢。1-8月,紡織業(yè)投資僅增長4.9%,比去年同期低21個百分點,化學(xué)纖維制造業(yè)增長18.5%,比去年同期低33.1個百分點。

　　4、消費(fèi)增速持續(xù)加快,進(jìn)入紅燈區(qū)。8月份,社會消費(fèi)品零售總額同比增長23.2%,增幅比上月下降0.1個百分點。1-8月,累計社會消費(fèi)品零售總額同比增長21.9%,剔除物價因素實際增長13.82%,比1-7月高0.51個百分點,比去年同期高1.49個百分點。季節(jié)調(diào)整后,消費(fèi)增速仍延續(xù)升勢,已進(jìn)入紅燈區(qū)。

　　分地域看,8月份,城市消費(fèi)品零售額同比增長23.9%,比上月低0.1個百分點；縣及縣以下零售額增長21.8%,增幅與上月持平。分行業(yè)看,8月份,批發(fā)和零售業(yè)零售額同比增長23.2%,比上月低0.1個百分點；住宿和餐飲業(yè)零售額增長26.3%,比上月低0.2個百分點；其他行業(yè)零售額增長2.6%,比上月低2.1個百分點。

　　5、出口增速回落,進(jìn)口增速大幅放緩,進(jìn)出口總值增速重回黃燈區(qū)。8月份進(jìn)出口總值增長22%,比上月下降7.8個百分點。季節(jié)調(diào)整后,進(jìn)出口總值增速重新回到黃燈區(qū)。當(dāng)月,出口增長21.1%,比上月下降5.8個百分點；進(jìn)口增長23.1%,比上月下降10.6個百分點。進(jìn)出口相抵,實現(xiàn)貿(mào)易順差286.9,比上月增加34億美元,創(chuàng)單月歷史新高。這也是順差連續(xù)4個月高于200億美元。

　　8月份貿(mào)易順差擴(kuò)大的主要歸因于進(jìn)口增速下滑。一方面,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩,國內(nèi)需求出現(xiàn)下滑。另一方面,原油等國際大宗商品價格下跌,造成進(jìn)口金額下降。

　　分國別看, 1-8月,我國對歐盟、美國和日本的出口總值同比增長分別為26.3%、10.6%和15.6%。我對主要貿(mào)易伙伴國出口普遍放緩,由于歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來越大,而且近期人民幣對歐元升值速度明顯加快,我國對歐盟出口前景并不樂觀。

　　6、發(fā)電量增速大幅下降,回落至綠燈區(qū)下沿。8月份,發(fā)電量增速已連續(xù)第三個月下降,當(dāng)月發(fā)電量較去年同期僅增長5.1%,比上月下降3個百分點,為2002年2月份以來最低增幅。季節(jié)調(diào)整后,仍大幅回落,目前處于綠燈區(qū)下沿。發(fā)電量增速的大幅下降,一方面是由于經(jīng)濟(jì)增長放緩,以及與奧運(yùn)相關(guān)的企業(yè)停產(chǎn)減少了電力需求；另一方面,電價偏低也影響了火力發(fā)電企業(yè)的生產(chǎn)積極性,影響了電力供應(yīng)。上網(wǎng)電價近期雖然已兩度上調(diào),但仍無法跟上煤價的漲幅。8月份,許多發(fā)電廠因無煤可用而被迫關(guān)閉發(fā)電機(jī)組,另一些則選擇推遲機(jī)組重啟時間以控制損失。8月份,火電發(fā)電量同比增幅僅為1.8%,比上月下降4.3個百分點；水電增長17.9%,比上月下降0.6個百分點。

　　7、M1增速回落明顯,進(jìn)入綠燈區(qū)。8月末,M2余額同比增長16%,增幅比上月末低0.35個百分點,比去年同期低2.09個百分點；M1余額同比增長11.48%,比上月末低2.48個百分點,比去年同期低11.29個百分點；M0余額同比增長10.89%。1-8月份凈投放現(xiàn)金476億元,同比少投放273億元。季節(jié)調(diào)整后,M1增速延續(xù)下降勢頭,已進(jìn)入綠燈區(qū)。造成M1增速降幅較大的原因依然是企業(yè)存款增速的顯著下降。

　　與企業(yè)存款增速放緩相對比,居民儲蓄存款增速仍在快速回升。8月末,人民幣儲蓄存款余額同比增長18.5%,比上月高2.3個百分點。由于股市低迷,儲蓄持續(xù)回流銀行。

　　8、貸款增速小幅回落,處于綠燈區(qū)。人民幣貸款增速在7月略有反彈之后,8月份重現(xiàn)下行軌跡。8月末,人民幣各項貸款余額同比增長14.29%,增幅比上月末低0.29個百分點,比去年同期低2.73個百分點。當(dāng)月人民幣貸款增加2715億元,同比少增313億元。

　　分部門看:居民戶貸款增加504億元,同比少增779億元,其中,短期貸款增加231億元；中長期貸款增加273億元；非金融性公司及其他部門貸款增加2211億元,同比多增465億元,其中,短期貸款增加394億元；中長期貸款增加1231億元；票據(jù)融資增加528億元。1-8月份人民幣各項貸款增加3.1萬億元,同比多增291億元。

　　隨著近期人民幣對美元升值步伐的放緩,外匯貸款在8月份下降明顯。

　　9、財政收入增速繼續(xù)回落,進(jìn)入綠燈區(qū)。在7月份全國財政收入增速較6月份下降14.2個百分點的基礎(chǔ)上,8月份財政收入增速仍在繼續(xù)回落。8月份全國財政收入同比增長10.1%,增幅比7月份降低6.4個百分點。財政收入增幅回落主要是因為稅收增幅出現(xiàn)下降。8月份財政收入中,全國稅收總收入完成3551.22億元,同比增長11%,絕對額和增長率均創(chuàng)今年以來單月最低水平。

　　金融市場與證券市場運(yùn)行

　　一、貨幣與債券市場

　　1、貨幣政策定向放松,公開市場操作回籠貨幣規(guī)模略增。繼8月底以“區(qū)別對待”的方式,適度調(diào)增2008年度商業(yè)銀行信貸規(guī)模,并要求新增信貸定向投放于“三農(nóng)”、中小企業(yè)以及災(zāi)區(qū)建設(shè)。9月份,央行又宣布下調(diào)“兩率”。

　　為控制銀行體系流動性,配合存款準(zhǔn)備金率的下調(diào),8月至9月上旬公開市場操作資金回籠力度略有加大。8月份央行票據(jù)發(fā)行期限仍然集中在1年以內(nèi)的品種上。

　　2、銀行間長期債券發(fā)行有所上升。8月份,銀行間債券市場發(fā)行債券2447.7億元,較上月增加27.49%,其中,記賬式國債、政策性金融債券和非政策性金融債券的發(fā)行量都有所增加。從期限結(jié)構(gòu)變化看,8月份,中期和短期債券發(fā)行維持穩(wěn)定,長期債券發(fā)行有所上升。

　　3、拆借交易保持平穩(wěn),拆借利率有所回升。8月份,同業(yè)拆借成交13642.3億元,較上月增加3.0%；交易品種以1天為主,1天品種共成交10882.6億元,占本月全部拆借成交量的79.8%。同業(yè)拆借市場利率總體有所回升。

　　4、回購交易活躍,回購利率回升。8月份,債券質(zhì)押式回購成交50104.5億元,較上月增加16.7%。8月份,回購利率整體呈現(xiàn)前高后低的走勢。8月份,質(zhì)押式債券回購加權(quán)平均利率為2.86%,比上月上升10個基點,較1月份上升5個基點；質(zhì)押式債券回購1天品種加權(quán)平均利率為2.65%,比上月上升15個基點。

　　5、現(xiàn)券交易保持平穩(wěn),債券指數(shù)上漲。8月份,銀行間債券市場現(xiàn)券成交3.6萬億元,較上月增加2.5%；交易所國債現(xiàn)券交易量有所回升,共成交171.45億元,較上月增加61.4%。8月份銀行間債券指數(shù)和交易所國債指數(shù)分別收于118.96點和113.97點。進(jìn)入8月份以來,債券收益率一路下行,中長期債券尤為明顯,整個債券收益率曲線呈現(xiàn)平坦化下移之勢。

　　二、股票市場

　　1、市場更趨低迷,市場融資總額繼續(xù)下滑。8月份,持續(xù)下滑的市場行情使A股市場融資面臨巨大壓力,市場權(quán)益融資總額大幅下滑,僅為110.3億元。

　　新股首發(fā)方面,8月份僅有3家公司進(jìn)行了新股首發(fā),較7月份的10家下降高達(dá)7家。再融資方面, 8月份,A股市場僅有4家公司進(jìn)行了公開增發(fā),增發(fā)融資總額僅為18.78億元,較7月份超過200億元的融資規(guī)模下降超過90%,創(chuàng)2006年4月最后一個增發(fā)真空期以來28個月的新低記錄。此外,8月份A股市場配股融資額為25.64億元。

　　2、股市繼續(xù)震蕩下行,市場交易大幅萎縮。8月份,我國股票市場繼續(xù)震蕩下行,跌幅較大。指數(shù)上看,上證綜指和深證成指8月份月跌幅分別為13.63%和15.48%。

　　市場交易大幅萎縮。數(shù)據(jù)顯示,8月份深滬兩市股票基金權(quán)證成交額為1.55萬億元,同比下降76%,環(huán)比下降43%,再次創(chuàng)下2007年以來新低。8月份,滬深兩市股票日均交易額已降至560億元。

　　3、當(dāng)月解禁股改限售股規(guī)模大幅增加,減持規(guī)模出現(xiàn)較大萎縮。股改限售股解禁方面,8月兩市合計解禁股改限售股215.47億股,是7月的8.5倍。解禁股改限售股減持方面,8月兩市減持?jǐn)?shù)量僅為4.80億股,環(huán)比下降43%。

　　截至8月末,兩市累計產(chǎn)生股改限售股份數(shù)量達(dá)到4636.91億股,存量未解禁股改限售股為3541.50億股,股改以來滬深累計解禁1083.77億股,占比23.37%。

　　4、投資者入市意愿低迷,新開戶數(shù)再創(chuàng)新低。8月份,新增股票賬戶開戶數(shù)僅為70.49萬戶,較前一個月減少了約21萬戶。與股票開戶情況類似,8月兩市新增基金賬戶數(shù)也降至年內(nèi)低點,僅為76677戶,環(huán)比再降11379戶。

　　5、A股市場估值水平大幅下降,處于歷史低位。經(jīng)過市場的持續(xù)大幅下跌, 8月底我國A股市場估值水平大幅下降,已處于歷史低位。據(jù)計算,8月29日上證綜指的靜態(tài)PE在17倍以下,動態(tài)PE約14倍,市凈率為2.61倍；滬深300指數(shù)的這三個指標(biāo)則分別為15.71倍、13.71倍和2.74倍。

　　四大政策建議

　　1、立足擴(kuò)大內(nèi)需,抵消外部需求減弱的不利影響

　　為了防范外需過快下降帶來過大的需求缺口,要努力擴(kuò)大內(nèi)需,發(fā)揮好消費(fèi)的拉動作用,引導(dǎo)好消費(fèi)的方式和方向,調(diào)控好投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu),大力推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)技術(shù)研究,不斷提高國民經(jīng)濟(jì)的核心競爭力,努力化解世界經(jīng)濟(jì)增長放緩可能產(chǎn)生的不利影響?？梢钥紤]擇機(jī)進(jìn)一步提高個人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn),取消儲蓄存款利息稅,加快教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等方面社會保障體系的建設(shè),落實補(bǔ)貼政策,增加對中低收入者、困難群體的生活補(bǔ)貼等,通過多種措施提高居民可支配收入,改善居民消費(fèi)預(yù)期。與此同時,加速推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型,采取優(yōu)惠政策鼓勵東部企業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移,對企業(yè)技改和研發(fā)投資給予適當(dāng)?shù)馁N息和其他優(yōu)惠,以提高企業(yè)投資熱情。

　　2、加快外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)升級和外貿(mào)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,積極應(yīng)對國際市場競爭加劇

　　世界各主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求減弱,必然引起國際市場的競爭加劇。在激烈競爭中,我們一方面要繼續(xù)大力發(fā)展具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和企業(yè),確保不失去我們現(xiàn)有的國際市場份額；另一方面要努力加快技術(shù)創(chuàng)性和產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和附加值,支持具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自有品牌產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保型產(chǎn)品的出口,努力擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易出口。可以考慮對紡織輕工行業(yè)的鼓勵類產(chǎn)品進(jìn)一步提高出口退稅率；繼續(xù)嚴(yán)格控制糧食、化肥、鋼材、煤炭和焦炭等“兩高一資”產(chǎn)品出口；加快建立和完善自主性國際營銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系；要對中小型外貿(mào)企業(yè)在資金、技術(shù)上予以一定支持,幫助企業(yè)通過技術(shù)升級渡過難關(guān)。

　　3、做好金融監(jiān)控工作,嚴(yán)密防范輸入性金融風(fēng)險

　　隨著美國次貸危機(jī)向資本市場的逐步傳導(dǎo),系統(tǒng)性金融風(fēng)險持續(xù)蔓延,全球金融市場經(jīng)歷了劇烈動蕩。全球資金流向發(fā)生重大變化,前一階段一些新興國家出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī),大量國際游資的流入流出對危機(jī)起了推波助瀾的作用。我們既要嚴(yán)控資金的異常流入,也要防止其獲利后大規(guī)模集中抽逃,在完善人民幣匯率形成機(jī)制的同時,不斷加強(qiáng)關(guān)于國際游資的監(jiān)控體系,加大對國際資本異常流動的打擊力度。

　　4、對從緊的貨幣政策做進(jìn)一步調(diào)整

　　美國次貸新風(fēng)暴引發(fā)全球金融市場的大幅震蕩。為此,以美聯(lián)儲為首的各國央行或獨自或聯(lián)合展開救市行動。9月15日,我國央行也宣布下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和部分金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率。“兩率”的調(diào)整除考慮到國內(nèi)通脹壓力減弱、經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險加大的因素外,防范國際金融震蕩的傳染風(fēng)險也是題中之義。目前來看,美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴還會持續(xù),并將威脅全球增長。為此,我國貨幣政策操作要始終保證靈活性。如果國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑過快,金融平穩(wěn)運(yùn)行受到?jīng)_擊,可考慮繼續(xù)下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率來應(yīng)對。

　　今年前8月,人民幣各項貸款累計增加3.1萬億元。央行于8月底曾調(diào)增2008年度商業(yè)銀行信貸規(guī)模,采用“區(qū)別對待”的方式,對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%,對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,且信貸規(guī)模定向投放于“三農(nóng)”、中小企業(yè)以及災(zāi)區(qū)建設(shè)?？紤]到新增的額度,年內(nèi)剩下4個月商業(yè)銀行的信貸總額度還有6000-7000億元。2000年-2007年歷年9-12月貸款累計增加規(guī)模在5000-8000億元之間波動。盡管與歷史數(shù)據(jù)相比,擴(kuò)大后的貸款規(guī)模并不算低。但剔除面向災(zāi)區(qū)的信貸投放和生產(chǎn)資料價格上漲導(dǎo)致企業(yè)維持正常生產(chǎn)所需要的資金量增加等因素,保證實體經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的信貸規(guī)模較往年水平還是偏低的。在目前的經(jīng)濟(jì)金融形勢下,商業(yè)銀行可能出現(xiàn)惜貸傾向,為此,可考慮適度放松貸款總量控制,同時,積極推動信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　保證對普通住宅、經(jīng)濟(jì)適用房等房地產(chǎn)項目的正常貸款。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對在施房地產(chǎn)投資項目進(jìn)行風(fēng)險評估,保證對普通住宅、經(jīng)濟(jì)適用房等房地產(chǎn)項目的正常貸款。要允許房地產(chǎn)上市公司和其它優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)公司通過企業(yè)債券市場籌集資金,鼓勵房地產(chǎn)行業(yè)的兼并重組,保證在施房地產(chǎn)投資項目正常施工和竣工。與此同時,我們需要對正常的住房需求給予足夠的消費(fèi)信貸,以緩解當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的困境。

信息來源：上海證券報