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　　1月21日，根據(jù)中國海關最新公布的詳細貿易數(shù)據(jù)，高盛亞洲宏觀經濟研究員宋宇進行了分析。

　　宋宇稱，盡管中國1月份貿易數(shù)據(jù)、特別是出口數(shù)據(jù)大幅高于預期，但他預計中國出口增長勢頭將在未來幾個季度里減弱。但是貿易數(shù)據(jù)當前的強勁表現(xiàn)并不支持調控力度應該馬上放松的觀點。相反，強勁的貿易數(shù)據(jù)、貨幣和信貸增長、居民消費價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)的加速上升給當局進一步的壓力加大調控力度。具體措施包括允許人民幣加速升值、進一步上調存款準備金率、并加強對商業(yè)銀行放貸的控制。

　　宋宇更詳細的分析顯示：

　　就以目的地劃分的出口而言，對歐盟的出口仍然是主要的推動因素，對歐盟的出口1月份同比增長了33.3%，高于12月份27.8%的同比增幅。鑒于去年一年人民幣兌歐元的持續(xù)貶值，這一點并不令人感到奇怪。

　　對香港的出口呈現(xiàn)出顯著的加速增長。由于中國大陸對香港的出口大多為轉口商品，對香港的出口上升有可能是歐洲等最終目的地需求增長的反映。

　　非傳統(tǒng)目的地的國家及地區(qū)也為出口增長的擴大作出了不小的貢獻。這突顯了中國出口目的地已高度多元化和人民幣貿易加權匯率十分有限的升幅(2005年7月以來升值了4%和2007年升值了0.1%)。

　　另一方面，對美國出口的增長仍然疲軟，增幅保持在個位數(shù)(1月份的同比增幅為5.3%，12月份的同比增幅為6.8%)。

　　就以產品劃分的出口而言，紡織品/服裝相關產品、電子消費品和機械類產品是出口增幅擴大的最重要推動因素。

　　值得一提的是，在國內煤炭已經短缺的情況下，受國際煤炭價格上漲的影響，煤炭出口增幅上升。市場普遍認為國內煤炭的供應短缺局面是由關停小煤礦和運力瓶頸造成的，以至于主要產煤大省也受到了影響，但是這些困難卻沒有阻止煤炭運抵沿海港口用于出口，這顯示了價格作為資源配置信號的顯著效用，也警示我們價格管制措施可能帶來的副作用。

　　就以目的地劃分的進口而言，來自美國、日本、臺灣及非傳統(tǒng)貿易伙伴的進口顯示增幅擴大，而來自歐洲的進口增幅卻顯著下滑。

　　就以產品劃分的進口而言，對大豆、鋼鐵、塑料和成品油的進口推動了進口增幅的擴大。

　　基于以上分析，宋宇認為，應該慎重解讀1月份的貿易數(shù)據(jù)，原因是在年初之際貿易數(shù)據(jù)往往容易受到多種異常因素的干擾而表現(xiàn)異常。

信息來源：和訊網