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　　資產(chǎn)升值將成下一輪調(diào)控對(duì)象

　　瑞信集團(tuán)董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬日前表示，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸大局已定，2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大特征是資產(chǎn)升值，資產(chǎn)升值將取代經(jīng)濟(jì)過熱成為下一輪宏觀調(diào)控的重要素材”。

　　陶冬認(rèn)為，2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)有所回落，但增長(zhǎng)急速下滑的風(fēng)險(xiǎn)在逐步消失，取而代之的是市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2007年世界經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)回落，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升；二，資金流動(dòng)性依然過剩，同時(shí)各國(guó)央行巨額外匯儲(chǔ)備會(huì)有一部分從美國(guó)債券中流出來，對(duì)商品市場(chǎng)帶來顯著影響；三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸大局已定，2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大特征是資產(chǎn)升值，中國(guó)A、B股還有進(jìn)一步上升的空間，房地產(chǎn)也可能走強(qiáng)。

　　陶冬指出，從2006年10月和11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析，宏觀調(diào)控已經(jīng)逐步接近政府希望達(dá)到的政策目標(biāo)區(qū)，不需要進(jìn)一步采取調(diào)整措施，月度宏觀數(shù)據(jù)會(huì)在今后兩三個(gè)月回到政府所需要的目標(biāo)區(qū)內(nèi)。

　　陶冬認(rèn)為，一輪新的以基礎(chǔ)設(shè)施投資為主導(dǎo)的投資增長(zhǎng)已經(jīng)初步形成。機(jī)械類設(shè)備、電子設(shè)備、交通設(shè)備、一般機(jī)床、特殊機(jī)床等領(lǐng)域的訂單數(shù)量在明顯上升，而成本壓力并不明顯，這是帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一輪上漲的主要?jiǎng)恿Α?

　　2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然會(huì)圍繞上半年高走、下半年回落的趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)重新開始加速，反映在鋼材、煤炭?jī)r(jià)格的反彈，但這輪反彈力度不會(huì)很強(qiáng)。2007年經(jīng)濟(jì)依然以反彈為主基調(diào)，通貨膨脹會(huì)加速。通貨膨脹加速的拉動(dòng)力主要來自農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)民工工資兩方面。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)以10%-20%速度向前推進(jìn)，這將拉動(dòng)中國(guó)CPI增長(zhǎng)1%-1.3%。農(nóng)民工短缺也會(huì)成為影響中國(guó)通貨膨脹的又一個(gè)因素，中國(guó)今年CPI可能會(huì)達(dá)到2.6%的水平，這可能成為中國(guó)利率上升的重要因素。

　　目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)明顯回軟，不需要大幅提高利率，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新現(xiàn)象是資產(chǎn)升值加速，資金開始大量從銀行流向股市，相信后半年還會(huì)流向樓市，這可能成為下一輪中國(guó)加息的理由。

信息來源：中國(guó)證券報(bào)