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　　國(guó)際私募資本激戰(zhàn)中國(guó)

　　世界著名并購(gòu)基金相繼進(jìn)軍在華投資規(guī)模居亞洲之冠

　　【本報(bào)訊】2006年，全球私募資本不僅活躍異常，而且并購(gòu)能量也再創(chuàng)新高。據(jù)Dealogic公司12月初公布的數(shù)據(jù)，2006年前9個(gè)月，全球由私募股權(quán)支持的并購(gòu)金額達(dá)5700億美元，比2005年同期增長(zhǎng)了51％。另?yè)?jù)中國(guó)研究機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，截至2006年11月，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)內(nèi)地投資規(guī)模已達(dá)117.73億美元，全年預(yù)計(jì)將達(dá)125億美元左右，高居亞洲之冠。

　　全球私募資本已經(jīng)盯上了中國(guó)這個(gè)市場(chǎng)。可以看到，繼凱雷、華平、黑石之后，舉世聞名的并購(gòu)基金KKR也赫然加快了進(jìn)軍中國(guó)的腳步……

　　國(guó)際私募基金在華頻亮相

　　在華爾街，國(guó)際私募基金被稱作“野蠻人”，其綽號(hào)源于它們?cè)谌虿①?gòu)中的驚人舉動(dòng)。時(shí)下，國(guó)際私募基金已涉足中國(guó)的許多產(chǎn)業(yè)。

　　在機(jī)械裝備業(yè)，凱雷入股行業(yè)領(lǐng)航者徐工；在食品業(yè)，高盛、鼎暉已相繼進(jìn)駐行業(yè)第一和第二大公司雙匯和雨潤(rùn)食品；在水泥業(yè)，IFC與摩根士丹利已共同向龍頭企業(yè)海螺水泥(28.77,1.28,4.66%)注資數(shù)億元人民幣；歐洲私人資本PAG已杠桿收購(gòu)號(hào)稱國(guó)內(nèi)最大的嬰兒用品公司——好孩子；在擔(dān)保業(yè)，凱雷已向中國(guó)最大民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)——中科智擔(dān)保集團(tuán)投資2500萬(wàn)美元；凱雷已入股中國(guó)最大的實(shí)木地板生產(chǎn)企業(yè)安信地板；此外，分時(shí)傳媒、蒙牛等公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中同樣能找到國(guó)際私募基金的身影。

　　清科財(cái)務(wù)管理咨詢（北京）有限公司董事總經(jīng)理康中邁表示，2006年11月為止，共計(jì)35支投資亞洲市場(chǎng)的私募基金成功募集121.61億美元資金。其中下半年資金募集金額比上半年募資金額增長(zhǎng)62.6％。

　　同時(shí)，私募基金在中國(guó)內(nèi)地共投資111個(gè)案例，參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)68家，整體投資規(guī)模達(dá)117.73億美元，為亞洲之冠（除日本外）。

　　更引人關(guān)注的是，全球私募基金業(yè)的鼻祖KKR集團(tuán)現(xiàn)在也加快了進(jìn)軍中國(guó)的腳步。2006年初，已在亞洲資本市場(chǎng)門外徘徊了許久的KKR在香港和東京設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，首次將其食物鏈條伸至亞洲。其中日本、中國(guó)、韓國(guó)憑借其超強(qiáng)的資本增值想象空間，順理成章地成為了KKR在亞洲的首塊狩獵場(chǎng)。

　　中國(guó)將成全球第二大私募基金活動(dòng)領(lǐng)域

　　國(guó)際私募基金對(duì)什么樣的企業(yè)最感興趣？美國(guó)多元國(guó)際投資董事長(zhǎng)林富元表示：“一個(gè)公司與行業(yè)已具備了相對(duì)清楚穩(wěn)定的價(jià)值鏈；該公司的核心本業(yè)是相對(duì)健康的；該公司或行業(yè)擁有更大的未來(lái)成長(zhǎng)空間；該公司的股價(jià)，或許曾經(jīng)因?yàn)槟撤N原因受到波動(dòng)，目前屬于低迷狀態(tài)，即公司的實(shí)際價(jià)值，或有可能高于市場(chǎng)當(dāng)時(shí)表現(xiàn)出的現(xiàn)值。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，任何公司只要合乎以上基本原則，不管在什么行業(yè)，都會(huì)成為國(guó)際私募基金的潛在標(biāo)的物?！?br>
　　Apax私募基金高級(jí)合伙人兼亞洲區(qū)主席麥博格曾預(yù)測(cè)，2015年以后，中國(guó)將成為全球第二大私募基金活動(dòng)領(lǐng)域。這也表明，目前國(guó)際私募基金涌向中國(guó)的現(xiàn)象將會(huì)延續(xù)下去。

　　能否推動(dòng)中國(guó)企業(yè)發(fā)展受關(guān)注

　　潮涌而來(lái)的國(guó)際私募基金，到底對(duì)中國(guó)企業(yè)的發(fā)展將起到怎樣的作用？

　　林富元對(duì)此認(rèn)為，國(guó)際私募基金的進(jìn)入，可以帶動(dòng)區(qū)域的總體熱度，加速區(qū)域內(nèi)的交易與總體活躍度。國(guó)際私募基金的任務(wù)只是替投資人“以錢賺錢”。他們以投資人的眼光，可以助推產(chǎn)業(yè)內(nèi)的“物競(jìng)天擇”，讓好公司更好，壞公司提早出局。同時(shí)，許多公司因?yàn)楸旧項(xiàng)l件不足，或因無(wú)法憑自己去整合外界力量，導(dǎo)致他們無(wú)法推動(dòng)計(jì)劃，這時(shí)候正好可以與國(guó)際私募基金合作去加速達(dá)成目標(biāo)。

　　不過(guò)，股神巴菲特卻認(rèn)為，私募基金購(gòu)并企業(yè)是短視的投機(jī)性交易，對(duì)提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值并無(wú)幫助。（《環(huán)球財(cái)經(jīng)》）

　　世界著名私募基金

　　KKR集團(tuán)：1976年成立的KKR集團(tuán)是全球私募基金業(yè)的鼻祖。30年來(lái)，KKR共投資過(guò)146筆投資，交易額高達(dá)2630億美元。

　　凱雷集團(tuán)：1987年成立的凱雷是全球最大的私募基金之一，目前在歐美、亞洲、澳洲共進(jìn)行了576項(xiàng)交易，交易金額達(dá)1018億美元。投資領(lǐng)域橫跨航空、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)品、能源、醫(yī)療、高科技及商務(wù)服務(wù)、通信、媒體等。

　　黑石集團(tuán)：成立于1985年的黑石集團(tuán)，目前掌控著280億美元的自有資金。已向100多個(gè)公司進(jìn)行了投資，交易額達(dá)1580億美元。

　　德州太平洋集團(tuán)：手握300億美元自有資金的德州太平洋集團(tuán)，成立于1992年。該集團(tuán)善于在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境轉(zhuǎn)變之際尋找商機(jī)。

信息來(lái)源：深圳商報(bào)