中國經(jīng)濟下行周期趨勢難以逆轉(zhuǎn)
來源：admin
作者：admin
時間：2008-10-29 08:35:00
近期一系列保增長措施相繼出臺，涉及財政、貨幣、外貿(mào)、投資、農(nóng)業(yè)等多方面。不過建信基金日前表示，這些措施短期內(nèi)盡管可能提振市場信心，但實際作用有限，中國經(jīng)濟隨全球進入下行周期的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，市場反應(yīng)也基本印證了這一點。
建信基金表示，從基本面角度看，市場不利因素難以緩解。經(jīng)濟增速繼續(xù)下降，放緩速度甚至超出預(yù)期，上市公司盈利預(yù)測也在下調(diào)之中；外部經(jīng)濟環(huán)境繼續(xù)惡化，預(yù)計四季度市場仍將處于震蕩尋底的過程之中。但建信認為，在PE估值創(chuàng)出10余年來的低點，PB估值迫近歷史低點（對應(yīng)1800點）時，估值下行的風(fēng)險已大大釋放。
基于通脹和需求均回落的背景，行業(yè)間估值的比較，以及未來可能出臺的經(jīng)濟政策的影響，建信基金重點關(guān)注的行業(yè)有：防御性較強、估值溢價水平較低的醫(yī)藥、商貿(mào)行業(yè)；估值溢價水平較低、政策導(dǎo)向顯著的工程機械行業(yè)中的優(yōu)勢公司；增長明確、估值水平較低的金融服務(wù)行業(yè)，特別是利空因素短期內(nèi)集中釋放的公司；此外，電力行業(yè)在電價調(diào)整的預(yù)期下也可能存在超額收益的機會。
信息來源：中證網(wǎng)
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