后市觀點(diǎn)
周二油價(jià)繼續(xù)收大陽(yáng)線，大漲的背后是一波三折的劇烈波動(dòng)顯示更多的影響因素施加到了原油(607, -8.60, -1.40%)市場(chǎng)，油價(jià)走勢(shì)面臨更加復(fù)雜的局面，這樣的走勢(shì)讓投資者再一次體驗(yàn)了難以掌控的過(guò)山車行情。日內(nèi)第一波上漲是中東窗口及歐洲時(shí)段油價(jià)繼續(xù)慣性上沖，地緣層面升溫持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂，在觀望氛圍下這助推了油價(jià)的反彈。市場(chǎng)傳出消息稱特朗普將于美國(guó)東部時(shí)間周二下午2點(diǎn)發(fā)布聲明，這將是他一周內(nèi)的首次公開演講，市場(chǎng)也格外關(guān)注其健康問(wèn)題以及對(duì)俄烏問(wèn)題的表態(tài)，油價(jià)在這樣的氛圍下大漲。
晚間油價(jià)又從高位大幅回落，在短短1小時(shí)時(shí)間內(nèi)回撤了2%，完全會(huì)吐了日內(nèi)漲幅。因?yàn)楹暧^層面金融市場(chǎng)巨震，歐債大跌，歐美股市同步下挫同時(shí)美元大漲，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)層面的警惕，并最終傳導(dǎo)到了大宗商品市場(chǎng)，原油也最拖累大幅回落。
不過(guò)最終油價(jià)還是再次拉起并收于高位，這一波拉升的背景是歐債市場(chǎng)有所回穩(wěn)，擔(dān)憂有所減消退，金銀銅全線上漲，尤其是銅長(zhǎng)陽(yáng)大漲，在局勢(shì)回穩(wěn)，原油也再次跟隨拉升，最終收于高位。特朗普最終出現(xiàn)在鏡頭面前，辟謠了其健康問(wèn)題，另外重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了關(guān)稅裁決，稱關(guān)稅上訴失敗將是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，如果沒(méi)有關(guān)稅，美國(guó)就會(huì)陷入嚴(yán)重困境。“若關(guān)稅的上訴被駁回，我將不得不撤回關(guān)稅。如果關(guān)稅裁決對(duì)我們不利，我們將不得不退還數(shù)萬(wàn)億美元。關(guān)稅裁定毫無(wú)法律依據(jù)。如果取消關(guān)稅，我們最終可能會(huì)成為第三世界國(guó)家?！薄?duì)于俄烏問(wèn)題稱對(duì)俄羅斯總統(tǒng)普京非常失望，將會(huì)采取一些行動(dòng)來(lái)提供幫助烏克蘭，但沒(méi)有具體明確的舉措。而身在北京的普京表示，俄羅斯現(xiàn)在正認(rèn)真應(yīng)對(duì)烏克蘭對(duì)能源設(shè)施的襲擊，有可能就確保烏克蘭的安全保障達(dá)成共識(shí)。
看日內(nèi)波動(dòng)看一看才目前原油市場(chǎng)面臨的局面不穩(wěn)定，尤其是油價(jià)最后的這波拉升是跟隨整體市場(chǎng)的反彈，基于本身驅(qū)動(dòng)相對(duì)有限，有意思的是油價(jià)上漲同時(shí)，布倫特月差走弱明顯，這樣的分化表現(xiàn)耐人尋味，而歐洲柴油再次受胡賽襲擊以色列油輪影響漲幅較大。地緣層面中東也門胡賽、俄烏問(wèn)題，宏觀層面歐洲債券，美國(guó)關(guān)稅等均給市場(chǎng)帶來(lái)復(fù)雜影響，油市再次迎來(lái)一個(gè)相對(duì)混亂的階段，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)上演反復(fù)行情，耐心等待局勢(shì)明朗，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.58美元，漲幅2.47%，報(bào)65.59美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.99美元，漲幅1.45%，報(bào)69.14美元/桶；INE原油期貨收漲1.14%，報(bào)495.4元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.66%，報(bào)98.32；港交所美元兌人民幣漲幅0.21%，報(bào)7.1378；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.21%，報(bào)112.27；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.55%，報(bào)45295.81。
近期要聞
【1】國(guó)家能源局主要負(fù)責(zé)人會(huì)見哈薩克斯坦能源部部長(zhǎng)
國(guó)家能源局局長(zhǎng)王宏志9月1日在京會(huì)見來(lái)訪的哈薩克斯坦能源部部長(zhǎng)葉爾蘭·阿肯熱諾夫，雙方就油氣、可再生能源、電力等領(lǐng)域合作深入交換意見。王宏志表示，兩國(guó)元首就鞏固中哈能源合作基石等達(dá)成重要共識(shí)，國(guó)家能源局愿與哈能源部積極落實(shí)好兩國(guó)元首共識(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)溝通對(duì)接，支持企業(yè)務(wù)實(shí)開展合作。葉爾蘭阿肯熱諾夫?qū)心茉春献靼l(fā)展予以高度評(píng)價(jià)，歡迎中方能源企業(yè)積極參與哈能源項(xiàng)目，希望與中方進(jìn)一步深化雙方在油氣、新能源、電力等領(lǐng)域的合作。
據(jù)消息人士和路透計(jì)算，哈薩克斯坦8月份原油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2%，達(dá)到188萬(wàn)桶/日。
【2】【OPEC+料維持產(chǎn)量穩(wěn)定，將給供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂的油價(jià)帶來(lái)壓力】
1、OPEC+主要成員國(guó)料將于周日開會(huì)討論產(chǎn)量政策，眼下市場(chǎng)正為全球供應(yīng)過(guò)剩做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)這將給油價(jià)帶來(lái)壓力。不過(guò)，供應(yīng)過(guò)剩尚未在庫(kù)存數(shù)據(jù)或原油期貨結(jié)構(gòu)中顯現(xiàn)。OPEC+同意比原計(jì)劃提前一年完全取消每日220萬(wàn)桶的自愿減產(chǎn)，同時(shí)目前外界普遍預(yù)計(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的背景下，該組織將在評(píng)估下一步舉措之際會(huì)維持政策不變。
2、匯豐高級(jí)油氣分析師KimFustier表示，鑒于市場(chǎng)已經(jīng)供應(yīng)過(guò)剩，我們認(rèn)為歐佩克+在2026年沒(méi)有進(jìn)一步取消減產(chǎn)的空間，但我們不能排除OPEC+明年選擇增產(chǎn)的可能性，因?yàn)樵摻M織可能優(yōu)先考慮從非歐佩克產(chǎn)油國(guó)（尤其是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商）手中奪回失去的市場(chǎng)份額，哪怕以犧牲價(jià)格為代價(jià)。匯豐目前預(yù)測(cè)，布倫特原油價(jià)格在第四季度和直至2026年底將為每桶65美元，但警告稱，如果預(yù)期的供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織家的庫(kù)存增加，或者歐佩克+進(jìn)一步提高產(chǎn)量，油價(jià)將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
3、歐佩克+上月批準(zhǔn)在9月份再次大幅增產(chǎn)，以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，因?yàn)橄募拘枨笞邚?qiáng)有助于消化額外的原油。實(shí)際進(jìn)入市場(chǎng)的原油低于承諾的數(shù)量，因?yàn)橐恍┏蓡T國(guó)仍受制于彌補(bǔ)此前超額生產(chǎn)的補(bǔ)償要求。據(jù)Kpler的OPEC+Insights主管AmenaBakr稱，取消減產(chǎn)實(shí)際上提高了該組織的產(chǎn)量上限。不過(guò)，交易人士仍然預(yù)計(jì)OPEC+的政策轉(zhuǎn)變將改變市場(chǎng)平衡。下一個(gè)關(guān)鍵日期將是11月30日歐佩克半年一次的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。
4、國(guó)際能源署警告稱，市場(chǎng)正走向創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)過(guò)剩，然而，供應(yīng)過(guò)剩通常表現(xiàn)為原油庫(kù)存高企，以及期貨市場(chǎng)從倒價(jià)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向順價(jià)結(jié)構(gòu)，即由于進(jìn)行儲(chǔ)備變得具有吸引力，遠(yuǎn)期石油價(jià)格高于現(xiàn)貨石油。Fustier說(shuō)：“過(guò)去幾個(gè)月，石油市場(chǎng)面臨一個(gè)有些矛盾的情況。”預(yù)期的供應(yīng)過(guò)剩尚未在庫(kù)存數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，這主要是因?yàn)橄募拘枨髲?qiáng)勁，而且?guī)齑嬖黾印?o:p>
【3】8月底布倫特–迪拜EFS轉(zhuǎn)負(fù)，為4個(gè)月來(lái)首次，提升亞洲買盤。 西非輕質(zhì)原油（Bonny Light、Qua Iboe等）在歐洲需求走弱下價(jià)差下滑，但為亞洲煉廠吸納創(chuàng)造機(jī)會(huì)。 8月哈薩克斯坦CPC原油流向亞洲激增至18.3萬(wàn)桶/日，遠(yuǎn)高于此前的3萬(wàn)桶/日。
俄羅斯煉廠受襲，出口或反彈．無(wú)人機(jī)襲擊導(dǎo)致俄羅斯75–80萬(wàn)桶/日煉能受損，相當(dāng)于總量12%。原油加工降至500–510萬(wàn)桶/日，較去年下降明顯。未加工原油轉(zhuǎn)向出口，預(yù)計(jì)9月海運(yùn)出口升至350–360萬(wàn)桶/日。
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