北京時(shí)間22日凌晨，美股周一收盤漲跌不一，道指下跌逾340點(diǎn)。英偉達(dá)再創(chuàng)新高。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美股財(cái)報(bào)，以進(jìn)一步判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)表示支持“逐漸”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場(chǎng)過(guò)度降溫，并使通脹回歸目標(biāo)。
道指收跌344.31點(diǎn)，跌幅為0.80%，報(bào)42931.60點(diǎn)；納指漲50.45點(diǎn)，漲幅為0.27%，報(bào)18540.01點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌10.69點(diǎn)，跌幅為0.18%，報(bào)5853.98點(diǎn)。
進(jìn)入新的一周，美股財(cái)報(bào)季繼續(xù)向前推進(jìn)。大約五分之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司將在本周公布財(cái)報(bào)。
迄今為止的美股財(cái)報(bào)結(jié)果喜憂參半。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，已有14%的標(biāo)普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)公布業(yè)績(jī)。而在已公布業(yè)績(jī)的公司中，79%的業(yè)績(jī)超出預(yù)期，表現(xiàn)甚為平淡。
上周美股收高，道指與標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)收盤歷史新高。三大股指均錄得連續(xù)第六周上漲，道指和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)下2024年的最佳數(shù)周連漲紀(jì)錄。
最近美股連續(xù)上漲，讓投資者樂(lè)觀地認(rèn)為股市仍有進(jìn)一步的發(fā)展空間。盡管如此，他們?nèi)宰⒁獾?，在美?guó)總統(tǒng)大選之前和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，美股估值過(guò)高也可能意味著進(jìn)一步的波動(dòng)。
高盛(517.8, -10.70, -2.02%)策略師表示，美國(guó)股市不太可能維持過(guò)去十年的高于平均水平的表現(xiàn)，因?yàn)橥顿Y者開(kāi)始轉(zhuǎn)向包括債券在內(nèi)的其他資產(chǎn)以尋求更好的回報(bào)。
以David Kostin為首的高盛策略師們分析，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在未來(lái)十年的年均名義回報(bào)率僅為3%。相比之下，過(guò)去十年該指數(shù)的年均回報(bào)率為13%，長(zhǎng)期平均回報(bào)率為11%。
他們還認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)落后于國(guó)債的概率約為72%，并且到2034年落后于通脹的概率為33%。
CFRA研究機(jī)構(gòu)首席投資策略師Sam Stovall表示：“如果我們沒(méi)有真正得到那種確鑿的證據(jù)可以證明美股值得這么高的價(jià)位，那么我們最終可能會(huì)很快看到這些漲幅被消化?！?/p>
市場(chǎng)還在關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)大選的前景。
作為今年最重要事件之一的美國(guó)總統(tǒng)大選還有幾天就將到來(lái)。對(duì)于華爾街而言，哈里斯與特朗普的對(duì)決給市場(chǎng)增添了更多波動(dòng)性，而利率、勞動(dòng)力市場(chǎng)、歐洲和中東地區(qū)沖突這些不確定因素已經(jīng)足夠折磨投資者神經(jīng)了。
雖然兩位候選人的民調(diào)支持率幾乎不相伯仲，但到目前為止這種不確定性還沒(méi)有對(duì)投資者造成多少困擾。標(biāo)普500指數(shù)今年47次創(chuàng)下歷史新高，此次大選結(jié)束后股市可能迎來(lái)又一波上漲，就好像前幾次大選時(shí)的情況一樣。
預(yù)測(cè)選舉結(jié)果實(shí)際上和拋硬幣差不多，這讓交易員很難押注即將發(fā)生的事情，或許這也是PolyMarket和 PredictIt等博彩網(wǎng)站對(duì)此興趣濃厚的原因之一。
高盛追蹤兩黨勝選對(duì)應(yīng)交易策略的指數(shù)顯示，9月末跟蹤共和黨勝選交易策略的指數(shù)從9月末開(kāi)始上漲，而跟蹤民主黨勝選的指數(shù)下跌。
摩根士丹利(118.28, -2.78, -2.30%)認(rèn)為，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的政策前景，美國(guó)國(guó)債在抵御特朗普領(lǐng)導(dǎo)的共和黨大獲全勝可能引發(fā)的任何拋售方面都處于有利的位置。
該行建議投資者在11月5日大選投票前對(duì)美國(guó)債券保持中性立場(chǎng)，稱市場(chǎng)不太可能出現(xiàn)2016年共和黨贏得參眾兩院后那樣的劇烈反應(yīng)。雖然那一次引發(fā)市場(chǎng)押注貨幣政策將大大收緊，但摩根士丹利認(rèn)為這一次會(huì)有所不同。
以Matthew Hornbach為首的摩根士丹利策略師表示：“許多投資者認(rèn)為‘共和黨橫掃’的結(jié)果是對(duì)美國(guó)國(guó)債最不利的情況。將當(dāng)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期與2016年時(shí)進(jìn)行對(duì)比，我們認(rèn)為美國(guó)國(guó)債收益率的任何上升都將比當(dāng)時(shí)更加受到遏制?！?/p>
摩根大通(223, -2.37, -1.05%)策略師援引該行自有指標(biāo)表示，由于投資者押注美國(guó)大選前夕美元將上漲，因此上周美元需求激增，而且這種買盤可能會(huì)持續(xù)下去。
美國(guó)的通脹前景與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍受矚目。
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)洛根表示支持“逐漸”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場(chǎng)過(guò)度降溫。
洛根周一表示：“如果經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)將逐步降息。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策選擇需要靈活應(yīng)對(duì)。經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且穩(wěn)定。預(yù)計(jì)就業(yè)市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，通脹目標(biāo)仍存在持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表縮減與降息朝同一方向發(fā)展。”
洛根表示：“貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性仍然充足，對(duì)貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)一些波動(dòng)并不感到驚訝。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)容忍一定程度的貨幣市場(chǎng)波動(dòng)。預(yù)計(jì)貨幣市場(chǎng)利率接近或略高于準(zhǔn)備金利率?！?/p>
洛根稱：“較寬松的政策將有助于避免就業(yè)市場(chǎng)過(guò)度降溫，從而以可持續(xù)和及時(shí)的方式使通脹回歸目標(biāo)?！?/p>
他表示：“如果經(jīng)濟(jì)按照我目前的預(yù)期發(fā)展，那么通過(guò)逐步降低政策利率至更為正?；蛑行缘乃剑梢詭椭芾盹L(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)。然而，任何數(shù)量的沖擊都可能影響這條通向正?；牡缆罚ㄕ哒{(diào)整的速度以及利率應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定在哪個(gè)水平。在我看來(lái)，F(xiàn)OMC需要保持靈活性，并在必要時(shí)做出調(diào)整。”
明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)卡什卡利周一表示：“隨著預(yù)算赤字的增長(zhǎng)，邊際利率可能會(huì)上升；美國(guó)高通(169.01, -1.91, -1.12%)脹問(wèn)題并非由勞動(dòng)力市場(chǎng)引起?！?/p>
他稱未來(lái)將關(guān)注所有數(shù)據(jù)以決定利率政策，“我們絕對(duì)希望避免經(jīng)濟(jì)衰退，我們已經(jīng)看到勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的跡象，這就是美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的原因；展望未來(lái)，我們將關(guān)注所有數(shù)據(jù)以決定利率政策?！?/p>
卡什卡利表示：“經(jīng)濟(jì)韌性讓我想知道中性利率是否會(huì)更高；勞動(dòng)力市場(chǎng)的迅速疲軟跡象可能會(huì)導(dǎo)致更快地降息，目前我預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度將會(huì)有適度的降息?！?/p>
卡什卡利認(rèn)為，貨幣政策對(duì)于抑制通貨膨脹的主要作用在于穩(wěn)定通脹預(yù)期，而非直接減少市場(chǎng)的需求。
他表示：“尚不清楚這種高中性利率的環(huán)境將持續(xù)多久。通脹正在回落，而勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，我對(duì)此感到非常高興。委員會(huì)成員會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)事實(shí)和對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)理解的變化而調(diào)整自己的立場(chǎng)，這正是應(yīng)該發(fā)生的事情。”
FHN Financial分析師Chris Low周一表示，美國(guó)政府最新的收入報(bào)表顯示了為何龐大的預(yù)算赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不祥之兆。
他寫道，美國(guó)最新一個(gè)財(cái)政年度的收入增長(zhǎng)了4790億美元，但由于支出增長(zhǎng)更快，赤字仍從1.695萬(wàn)億美元增至1.832萬(wàn)億美元。除了更高的福利支出和國(guó)內(nèi)投資外，利息支出也是一個(gè)主要因素。
Low觀察到，最近一個(gè)財(cái)政年度利息支出增逾33%。Low發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家越來(lái)越擔(dān)心赤字會(huì)對(duì)通貨膨脹起到推波助瀾的作用。他寫道：“為應(yīng)對(duì)疫情而產(chǎn)生的巨額赤字演變成了追求產(chǎn)業(yè)政策而產(chǎn)生的巨額赤字，而零星的數(shù)千億美元學(xué)生貸款減免措施又加劇了赤字規(guī)模，而且看不到明顯的盡頭。
焦點(diǎn)個(gè)股
美國(guó)銀行(41.76, -0.56, -1.32%)上調(diào)英偉達(dá)股票評(píng)級(jí)。在最新發(fā)布的一份報(bào)告中，美銀分析師將英偉達(dá)股票的目標(biāo)價(jià)格從165美元上調(diào)至190美元。這意味著該股較上周五收盤時(shí)138美元的價(jià)格還能上漲38%。
美銀分析師們指出，未來(lái)幾年人工智能市場(chǎng)將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，他們表示，隨著這家芯片巨頭繼續(xù)鞏固其在市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位，這將給英偉達(dá)帶來(lái)“代際機(jī)會(huì)”。
分析師們認(rèn)為，到2027年，人工智能加速器市場(chǎng)將增長(zhǎng)到2800億美元。而且隨著時(shí)間的推移，還將進(jìn)一步增長(zhǎng)達(dá)到4000億美元以上，較2023年的450億美元大幅增長(zhǎng)。美銀預(yù)測(cè)，隨著人工智能模型持續(xù)快速增長(zhǎng)——OpenAI、谷歌(165.8, 0.75, 0.45%)和Meta等開(kāi)發(fā)商每年都會(huì)推出幾次新的大型語(yǔ)言模型，“對(duì)計(jì)算的需求只會(huì)增長(zhǎng)”。
特斯拉(218.85, -1.85, -0.84%)將在本周三美股盤后發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。對(duì)于華爾街來(lái)說(shuō)，結(jié)果可能是回歸基本面，因?yàn)橐恍┩顿Y者對(duì)本月一場(chǎng)被高度炒作但在細(xì)節(jié)上被認(rèn)為不足的機(jī)器人活動(dòng)感到失望。
今年迄今，特斯拉股價(jià)已下跌約11%。盡管這場(chǎng)活動(dòng)在加州伯班克的一個(gè)電影制片廠以城市化的環(huán)境舉行，首次展示了特斯拉的Cybercab機(jī)器人出租車原型，并向公眾推銷了更輕松、自主的未來(lái)交通，但特斯拉依然面臨常見(jiàn)的問(wèn)題——銷售和利潤(rùn)增長(zhǎng)、需求放緩、來(lái)自中國(guó)新興電動(dòng)車制造商的競(jìng)爭(zhēng)，以及馬斯克兌現(xiàn)承諾的能力。
巴克萊分析師此前指出，“至少目前特斯拉的焦點(diǎn)重新回到基本面，”這些基本面包括特斯拉的需求前景和利潤(rùn)穩(wěn)定的跡象，“然而，考慮到我們對(duì)第三季度超預(yù)期的預(yù)期以及對(duì)短期穩(wěn)定預(yù)期的提醒，我們認(rèn)為第三季度的結(jié)果可能成為一個(gè)短期的積極催化劑，”分析師表示，并補(bǔ)充說(shuō)“利潤(rùn)率已經(jīng)觸底”。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，AMD(157.9, 1.93, 1.24%)將于10月23日至24日舉辦發(fā)布會(huì)，可能會(huì)推出銳龍7 9800X3D處理器。消息源指出，AMD官方宣傳海報(bào)上寫著“傳奇所向披靡，A-Club領(lǐng)先者聯(lián)盟季節(jié)會(huì)（珠海-澳門雙城）”，在小圖中可以看到AMD銳龍7系列標(biāo)志。
根據(jù)之前的報(bào)道，銳龍7 9800X3D處理器在單核Cinebench R23測(cè)試中的得分為2145分，在多核測(cè)試中的得分為23315分。相較于銳龍7 7800X3D處理器來(lái)說(shuō)，該款處理器的單核性能提升了20%，多核性能提升了28%。
據(jù)媒體10月21日?qǐng)?bào)道，iPhone 16系列多款機(jī)型降價(jià)。目前，“雙11”大促即將開(kāi)啟，不少?gòu)S商旗下的機(jī)型都已經(jīng)開(kāi)啟了大降價(jià)，蘋果(236.48, 1.48, 0.63%)也不例外。
據(jù)悉，蘋果天貓官方旗艦店自10月21日20時(shí)起至10月24日，iPhone 16全系可領(lǐng)取500元優(yōu)惠券，券后起售價(jià)為5499元，最受歡迎的iPhone 16 Pro Max機(jī)型起售價(jià)則降至9499元。值得注意的是，這也是新機(jī)發(fā)布以來(lái)官方渠道的首次降價(jià)。
媒體指出，在一些第三方渠道和電商平臺(tái)，iPhone 16系列還有更大的調(diào)價(jià)空間。
從下個(gè)月開(kāi)始，微軟(418.78, 0.62, 0.15%)將允許其客戶建立自主人工智能代理，在投資者對(duì)其巨額人工智能投資的審查日益嚴(yán)格之際，這是該公司利用AI技術(shù)的最新舉措。據(jù)了解，微軟正將自主代理，即不同于聊天機(jī)器人需要人工干預(yù)的程序，定位為“人工智能驅(qū)動(dòng)世界的應(yīng)用程序”，這些程序可用于處理客戶查詢、識(shí)別銷售線索和管理庫(kù)存。
賽富時(shí)(291.29, -1.65, -0.56%)等其他大型科技公司也在贊揚(yáng)這種代理的潛力，一些分析師表示，企業(yè)正面臨將投入AI的數(shù)十億美元貨幣化的困境，這些工具可為此提供一條更簡(jiǎn)易的途徑。
谷歌采購(gòu)6-7座核反應(yīng)堆，或帶動(dòng)四代核電進(jìn)一步發(fā)展，以下為研究報(bào)告摘要： AI技術(shù)導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心能源需求增長(zhǎng)，谷歌擬采購(gòu)SMR提供電力支持在AI技術(shù)迅速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心的能源需求已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。
在谷歌宣布與先進(jìn)核反應(yīng)堆供應(yīng)商達(dá)成電力采購(gòu)協(xié)議兩天后，亞馬遜(189.07, 0.08, 0.04%)也宣布了三項(xiàng)新的協(xié)議。每項(xiàng)協(xié)議都涉及支持小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR）的發(fā)展，它們的大小僅為傳統(tǒng)核電站的十分之一到四分之一。如果這些項(xiàng)目能夠順利完成，SMR將成為那些試圖通過(guò)轉(zhuǎn)向核能來(lái)挽救氣候目標(biāo)的大型科技公司的碳污染零排放能源來(lái)源。
瑞銀(32.33, -0.50, -1.52%)將云安全公司Datadog的評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)25美元至150美元。瑞銀稱，行業(yè)調(diào)查顯示，亞馬遜AWS和微軟Azure云基礎(chǔ)設(shè)施部門的下半年支出可能出現(xiàn)改善，中期可能出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這些趨勢(shì)可能有助于Datadog在未來(lái)幾個(gè)季度保持甚至適度加快其20%左右的增速。
Meta Platforms日前宣布將發(fā)布一系列新的人工智能模型，其中包括一個(gè)能夠自我評(píng)估的模型，這可能減少人工智能開(kāi)發(fā)過(guò)程中的人類參與。
這一發(fā)布是在Meta于8月份介紹該工具的論文之后進(jìn)行的，論文中詳細(xì)描述了該工具如何利用與OpenAI的o1模型相同的“思路鏈”技術(shù)來(lái)提高對(duì)科學(xué)、編碼和數(shù)學(xué)等挑戰(zhàn)性問(wèn)題的回答準(zhǔn)確性。Meta的研究人員通過(guò)完全由人工智能生成的數(shù)據(jù)來(lái)訓(xùn)練評(píng)估模型，消除了人工輸入的需要。
精神航空公司股價(jià)大漲，該公司表示已與US Bank National Association（全美銀行協(xié)會(huì)）達(dá)成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進(jìn)一步延后至12月23日，從而為2025年債務(wù)再融資爭(zhēng)取到更多時(shí)間。
巴克萊下調(diào)聯(lián)合包裹(131.33, -4.60, -3.38%)評(píng)級(jí)。
其他市場(chǎng)面，紐約商品交易所11月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格上漲1.34美元，漲幅超過(guò)1.93%，收于每桶70.56美元。
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