南華期貨：價(jià)格震蕩，等待事件的進(jìn)一步指引【震蕩】
本周布倫特原油(607, -8.60, -1.40%)75-81美元/桶區(qū)間震蕩，原油波動(dòng)率維持高位51附近，市場(chǎng)在等待中東地緣政治和國內(nèi)財(cái)政刺激的進(jìn)一步消息。中東方面，在10月1日伊朗對(duì)以色列導(dǎo)彈襲擊后，市場(chǎng)在等待以色列的行動(dòng)，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)維持高位。若以色列對(duì)伊朗上游能源設(shè)施實(shí)施打擊且伊朗原油出口受損嚴(yán)重，油價(jià)短期將大漲；否則地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落。國內(nèi)方面，在9月底實(shí)施了一系列貨幣政策刺激后，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向財(cái)政刺激的力度，市場(chǎng)對(duì)此預(yù)期較強(qiáng)。本周六財(cái)政部的新聞發(fā)布會(huì)是重要時(shí)間點(diǎn)，觀察強(qiáng)預(yù)期是否能兌現(xiàn)。因此，短期油價(jià)波動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)，事件驅(qū)動(dòng)下或逐步打破短期區(qū)間震蕩，建議觀望。
光大期貨：原油短期波動(dòng)加大，四季度或面臨需求淡季挑戰(zhàn)【震蕩】
受颶風(fēng)“米爾頓”影響，佛羅里達(dá)州部分地區(qū)加油站無法得到供給。GasBuddy數(shù)據(jù)顯示，佛羅里達(dá)州約24.8%的加油站斷油，這導(dǎo)致美國燃料使用量飆升，且中東地緣局勢(shì)不確定性仍存。從平衡表來看，EIA預(yù)計(jì)今年四季度至明年一季度仍然有較大供需缺口，此前在宏觀情緒改善背景之下，內(nèi)外盤油價(jià)企穩(wěn)回升，但對(duì)于未來需求預(yù)期缺乏信心仍是主要因素。盡管當(dāng)前基本面尚未大幅惡化，預(yù)計(jì)短期油價(jià)波動(dòng)仍將較大，進(jìn)入四季度需求淡季之后，若無超預(yù)期供需數(shù)據(jù)支撐，油價(jià)或再度轉(zhuǎn)弱。
正信期貨：原油市場(chǎng)受地緣風(fēng)險(xiǎn)影響，需謹(jǐn)慎對(duì)待波動(dòng)性【震蕩】
宏觀方面，周四公布的美國9月份CPI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，表明近期緩解物價(jià)壓力的進(jìn)程出現(xiàn)停滯。數(shù)據(jù)顯示，美國9月份整體CPI同比上漲2.4%，為連續(xù)第六個(gè)月走低，略高于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%，但仍是2021年初以來的最低同比漲幅，低于前值2.5%。
供應(yīng)端，地緣因素持續(xù)擾動(dòng)原油市場(chǎng)，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒增強(qiáng)推漲油價(jià)。據(jù)美媒AXIOS報(bào)道，三名美國和以色列官員表示，拜登總統(tǒng)和以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在周三的通話中，就以色列計(jì)劃對(duì)伊朗進(jìn)行報(bào)復(fù)的范圍更接近于達(dá)成一致。拜登政府承認(rèn)以色列將很快對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)重大襲擊，但又擔(dān)心對(duì)某些目標(biāo)的襲擊可能會(huì)使地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)急劇升級(jí)。一位以色列高級(jí)官員說，目前以方的計(jì)劃仍比白宮希望的要激進(jìn)一些。此外，三位海灣國家消息人士表示，海灣國家正在游說美國阻止以色列攻擊伊朗的石油設(shè)施，如果沖突升級(jí)，他們擔(dān)心自己的石油設(shè)施可能遭到伊朗代理人的攻擊。
需求方面，美國汽油和餾分油需求環(huán)比增加。颶風(fēng)米爾頓席卷佛羅里達(dá)州之前，美國燃料使用量飆升，汽油需求表現(xiàn)強(qiáng)于歷史同期；另一方面，作為石油消費(fèi)大國的中國不斷推出利好政策，整體上疲軟的需求或受到一定提振。市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率政策，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)到11月降25個(gè)基點(diǎn)的概率為86.9%，維持當(dāng)前利率不變的概率為13.1%。
策略：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)可能面臨中斷存明顯擔(dān)憂情緒，地緣帶來的利多影響明顯超過基本面在中長期上的利空。不過油價(jià)未來的走向?qū)⑷Q于以色列的反應(yīng)，目前來看，原油市場(chǎng)波動(dòng)率仍高，市場(chǎng)需謹(jǐn)慎對(duì)待。如若地緣局勢(shì)并未惡化，供需基本面將再次成為主要驅(qū)動(dòng)，地緣溢價(jià)或快速回吐。
申銀萬國期貨：原油價(jià)格強(qiáng)勁反彈，受颶風(fēng)和地緣政治影響【觀望】
颶風(fēng)米爾頓席卷美國佛羅里達(dá)州，該州約四分之一的加油站汽油售罄，導(dǎo)致超過340萬家庭和企業(yè)的電力中斷。波斯灣國家正在游說美國阻止以色列襲擊中東某國的石油設(shè)施，因?yàn)樗麄儞?dān)心如果沖突升級(jí)，他們自己的石油設(shè)施可能會(huì)遭到中東某國盟友的襲擊。美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截止10月5日當(dāng)周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)25.8萬人，為2023年8月以來最高。
華泰期貨：中東局勢(shì)牽動(dòng)油市神經(jīng)【觀望】
以色列目前遲遲未對(duì)伊朗進(jìn)行回?fù)?，市?chǎng)對(duì)于石油設(shè)施收到攻擊的擔(dān)憂并未消除，從美國以色列通話的結(jié)果來看，雖然美國并不希望以色列攻擊石油設(shè)施導(dǎo)致局勢(shì)大幅升級(jí)，但以色列并不一定按照美國的意愿行事，當(dāng)前的中東局勢(shì)依然非常緊張，同時(shí)部分海灣國家也擔(dān)心軍事升級(jí)后其石油設(shè)施受到伊朗代理人的攻擊，因此伊以沖突威脅的是整個(gè)中東的石油供應(yīng)，但我們認(rèn)為在大選前，抑制通脹是拜登政府的重要政治目標(biāo)，美國并不希望看到油價(jià)大漲導(dǎo)致的通脹回升。
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